1년 만기, 2년 만기 인플레이션 스왑 (= 보험시장의 물가 상승 기대값) 모두 급격히 낮아지고 있음. 채권시장의 기대 인플레이션도 급격한 하락세. 연준이 물가를 우려할 상황은 아님.

어닝 콜에서 관세 리스크를 언급한 기업 비중이 꾸준히 감소. 특히, 이번 분기에 들어와 크게 감소. 실제로 적용된 관세율과 적용 범위가 기업들이 판가를 크게 인상하지 않고도 감내할 수 있는 수준인 것으로 보임.

물가가 안정될 것으로 전망하면서 시장의 기준금리 예상은 계속해서 낮아지고 있음.

통화정책 완화 기대감이 현재 증시의 높은 기대치를 떠받치고 있는 셈. 하지만, 전망치가 실제 지수를 크게 상회하는 상황은 전형적인 고점 시그널 중 하나라는 점을 주의해야 할 듯.