12월 18일 미국 증시 결과 요약

미국 증시는 2025년 12월 18일 강하게 반등했습니다. S&P 500 지수는 0.79% 상승한 6,774.76을 기록하며 4거래일 연속 하락세를 마감했습니다. 나스닥은 1.38% 급등하여 23,006.36을 기록했고, 다우는 0.14% 상승한 47,951.85를, 러셀 2000은 0.62% 상승한 2,507.87을 기록했습니다. 이러한 상승세는 예상보다 낮은 11월 인플레이션 데이터와 마이크론 테크놀로지의 뛰어난 실적에 힘입은 결과입니다.

인플레이션 데이터가 시장 회복을 견인하다

11월 CPI는 전년 동기 대비 2.7%를 기록하며 컨센서스 전망치인 3.1%를 크게 밑돌았습니다. 근원 CPI는 연간 2.6%를 기록하여 예상치인 3.0%보다 낮았습니다. 이는 2021년 이후 가장 낮은 근원인플레이션 수치로, 지속적인 물가 압력에 대한 우려를 완화했습니다. 완화된 인플레이션 데이터는 연준의 금리 인하 기대를 높였고, 트레이더들은 이제 3월 금리 인하 가능성을 60%로 반영하며 수요일의 53.9%보다 상승했습니다. 국채 금리는 전 구간에 걸쳐 3~4bp 하락했으며, 2년물 금리는 2.7bp 하락한 3.448%, 5년물 금리는 4bp 하락한 3.665%를 기록했습니다.

웰스파고는 정부 셧다운 지연으로 인한 데이터 수집 문제로 BLS가 일부 품목의 가격을 이월하여 사실상 0% 인플레이션을 가정한 것일 수 있다고 지적했습니다. 모건스탠리는 다음 달에 인플레이션이 재가속될 수 있는 유사한 방법론적 우려를 강조했습니다.

즉, 요약하면 (10월 가격 조사의 부재로 인해 대체 값, 선형 보간법, 기타 보정치에 대한 의존도가 높으므로, 다수의 애널리스트가 경고했듯이) 11월 CPI 데이터를 액면 그대로 받아들일 경우 다음과 같은 결과가 나타납니다:

• 근원 물가(Core prices)는 전년 동기 대비(지난 12개월간) 2.6% 상승에 그쳤으며, 이는 팬데믹 인플레이션 이후...