[S&P 500 버블일까? 아직 기회는 남아있는가? ]

중국의 11월 부양책에 관하여 -오늘 원유가격에 대한 리포트를 읽다가 중국 경기가 어떻게 될지에 대한 궁금증으로 리포트를 찾아보았습니다. -메리츠 증권의 최설화 에널리스트분의 리포트를 참조하였습니다. 9월말 부양책에 대한 기대감으로 CSI 지수가 가 20%나 뛰었는데 과연 트럼프 선거가 끝나고 발표된 이번부양책은 기대치를 맞추는것이었을까? 조용한것을 보니 아마 기대를 맞추지 못한 모양이다. 이번 부양책은 5년간 10조 위안을 투입하는 방식으로 6조는 지방정부 부채한도를 증액하는 형식, 4조위안은 매년 발행되는 지방정부 특수채에서 0.8조 위안씩 5년간 사용할 누적액이다. 이번 부채 해소의 재원은 여전히 지방정부 채권 발행으로 지방정부 부채해소는 여전히 지방정부가 책임지는 기존 방식이 유지됬다. 시장에서 가장 기대하는것은 수요를 견인할수 있는 부동산과 소비부양에 얼마나 재정지출을 할것인지, 국채 추가 발행을 할것인지에 대한 내용은 언급되지 않았다. 확실히 시장의 ...

독후감 : [주식고수들만 아는 애널리스트 리포트 200% 활용법] 주린이인 나는 지금까지 매크로 시황과 인더스텔라의 산업분석등을 열심히 공부 하긴 했는데 실제로 어떤 기업에 대한 주식투자에 대해서는 이어지지를 못했다. 개별 기업에 대해서도 어떤식으로 확률적 우위를 높이며 투자할수 있을가 고민하다 문득 Neuron insight에서 Doodly님의 애널리스트 보고서 100% 활용하기 (+가치투자 리서치 출발점 찾기) 의 내용을 보고 애널리스트 리포트를 발판으로 기업에 대한 내용을 파악하게 되는 방법론적인 면에 관심을 갖게 되었다. 혹시 애널리스트를 다루는 책은 따로 없을까 찾다가 '주식고수들만 아는 애널리스트 리포트 200% 활용법' 이란 책이 있어 흥미롭게 읽어보았는데 홍진채 대표님의 마크 마하니 콘텐츠와 비슷한 결이 있어서 몇가지를 기억해두고자 메모를 한다. 다음은 위 책에서 내가 생각했을때 가장 핵심적은 내용들을 요약하고 적은 내용들이다. *애널리스트 리포트, 실력이 있어야 분석할수 있었다 애널리스트 리포트를 분석하는 능력을 키우려면 먼저 기본실력이 있어야 한다. 그래야 애널리스트가 믿을 만하게 리포트를 썼는지를 구별할수 있다. 주식투자 실력을 키우기 위해 가장 먼저 해야할것은 전자공시 시스템의 기업 실적 보고서에 있는 사업의 내용을 자세히 그리고 꼼꼼히 읽으라고 추천한다 사업의 내용중에서도 특별히 산업특성과 기업 경쟁력, 주요 제품별 매출비중, 제품 가격과 원재료 가격 변동, 공장가동률, 연구인력 현황등을 꼼꼼히 체크한다. 산업특성과 기업 경쟁력을 꾸준히 읽는다면 전문가 부럽지 않은 수준의 사업 밸류체인을 이해하는 능력이 생긴다고 확신한다. 산업특성과 기업경쟁력 : 기업이 속한 산업의 과거 태동기부터 현재까지 산업 변화 과정을 설명해주고 있으며 기업은 그런 산업에서 경쟁력을 유지하고 지속적인 성장을 위해서 무엇을 준비하고 계획하는지 파악할수 있다. 제품별 매출 비중 : 어느 사업 부분이 성장하는지 비중이 줄어드는지 파악할수 있다. 또한 제품가격과 원재료 가격 변동 추이로 기업의 수익성이 개선되는지 악화되는지 충분히 추정이 가능하다 공장가동률 : 공장가동률이 올라가면 당연히 매출도 증가해야한다. 하지만 공장가동률이올라가는데 오히려 줄어드는 경우는 경험상 크게 두가지이다. (1) 기업간 ...