미국이스라엘 VS 이란 전쟁이 중국으로 헐값에 들어가는 이란의 원유를 차단시키므로 중국의 티팟 석유화학 회사들의 원가가 올라가서 한국의 석유화학 회사들이 반사적인 수혜를 얻을 것이다. 중장기적으로 호르무즈해협이 차단되는 것은 이란 경제를 몰락시킬 것이므로 불가능 하고 그러므로 롯데케미칼 대한유화가 중장기적으로 수혜를 입을 것이다.
이 가설이 타당하다 생각해서 투자를 실행했는데 과연 맞을까요? 회원님들 생각이 궁금합니다.
아... 저는 조금 동의하기가 어렵습니다.
1) 중국은 지금도 해상에 이란산 원유가 재고로 많이 쌓여 있고
2) 그 외에도 러시아에서 제재 배럴을 상대적으로 저렴하게 수입할 수 있는 경로가 여전히 남아 있는 반면
3) 한국은 어쩔 수 없이 비싸진 원유, 또는 나프타를 수입할 수밖에 없고
4) 중국을 중심으로 한 전반적인 석유화학 시장의 공급 과잉이 아직도 진행 중이고 수요가 크게 나아질 여지가 별로 없어 보입니다.
그래서 별로 매력적인지 잘 모르겠네요.
이게 결국에는 한국도 중국도 결국 비싼 원유를 사야 하는 상황인데 이란 원유라인이 끊긴다고 얼마나 비약적으로 그 반사이익이 '반드시' 한국 기업들에게 갈 수 있을지는 아직 논리가 약하지 않을까 싶긴 합니다.
게다가 원자쟁이님이 말씀하셨듯 중국이 이란에게서만 원유를 얻는 것도 아니구요.
제가 메모장에 적어놓은, 대한유화에 관한 의견입니다.
대한유화
3Q25 영업이익은 428억원(QoQ 흑전, YoY 흑전)으로 컨센(165억원)을 159% 상회했다. 지배순이익은 299억원(QoQ +1,968%, YoY 흑전)으로 컨센(129억원)을 132% 상회했다. 석유화학의 흑자전환에 더해 한주의 실적 개선이 뚜렷하게 나타난 덕분이다.
2026년 영업이익은 2,257억원으로 YoY +215% 개선을 추정한다.
중소형주 Top Pick 제시한다.
> 유가 지속적 하락, 전쟁 마무리 + Oil Over Capa 발생 시 Top pick
장기적으로보면 포스코인터내셔널이 좋지 않을까 하는데요!
개별종목 번거로워서 저는 MLPX로 삿습니다 ㅎㅎ