신가치투자 기본편_2회차_거장탐색 숙제
평소에 일기, 블로그 등 글을 써본적이 없어 미뤄왔던 블로그 첫 글 쓰기를 위클리 퀘스트로 시작하려 한다.
Fellow 교육 과정을 들으며 절제의 우위를 위한 글 쓰기를 앞으로 더욱 활발히 하길 기원하며
2회차 거장 탐색 숙제 작성본을 아래에 남긴다.
월가아재님이 QnA 시간에 말했듯이 향후 모든 교육 과정을 다듣고 다시 이 글을 봤을 때, 더 심도 있고 현명한 분석이 되길...
숙제
1. 거장별 전략을 참고하여 종목 도출
2. 거장이 최근 투자 비중을 크게 늘린 종목에 대해 그 거장의 관점에서 왜 그 종목을 매수했을지 고민 후 자신의 의견과 그 근거를 제시
피터린치
투자 철학과 스타일:
1. 유연성 - 심층적 투자가 가능할 경우, 산업을 가리지 않으며 공격적으로 저평가된 종목을 찾음
2. 잘 아는 것에 투자
3. 종목 구분 - 이후 유형별 전략 수립
25가지 투자 황금률 중,
10. 기업이 채무 지급 능력이 충분한지 그 재무상태표를 꼼꼼히 살필것
투자 전략 해부:
1. 일상에서 아이디어 찾기
- 아는 것에 투자하기. 즉, 기본적 분석이 선행되어야함.
- GDP에서 소비자 2/3을 차지하기에 소비자로서 매력적으로 느끼는 상품/기업이 투자 관점에서도 매력적일 가능성이 높음
2. Bottom - up 투자, 개별 종목 집중
- 주식 6가지 유형으로 구분 (저성장, 대형우량, 고성장, 경기순환, 회생, 자산주)
*조선, 석유, 화학, 정유, 건설, 철강, 자동차 주식이 경기순환주에 포함된다고 언급
*자산주: 보고서에 제대로 평가되지 않은 부동산이나 특허, 권리 등을 보유하고 있는 기업
- 내재 가치에 대한 충분한 분석을 강조함. 고려 요인 상세:
*주가순이익성장비율(PEG)이 높은 저평가 기업
*시가총액 대비 현금 및 현금성자산이 높은 기업
*부채자본비율(D/E)이 동종 업계 평균 대비 낮은 기업
*기업잉여현금흐름(FCFF)의 기대 성장률이 높은 기업
*배당수익률(dividend yield)이 높은,경기 침체 시에도 배당 지급 능력이 있는 기업
*해당 상품 또는 서비스가 기업의 매출에서 차지하는 비중 고려
*기업의 재고 고려, 매출과 비교
*연금제도(pension plan)와 관련하여 순자산을 기록하고 있는지, 순확정급여부채일 경우 기업 잉여현금흐름이 감당 가능한 수준인지
3. 10루타 종목 발굴
- 주식은 상승 잠재력이 하락 잠재력 보다 비대칭적으로 큼
- 10루타 종목은 5년 이상의 장기간에 걸쳐 기업의 매출, 이익이 성장하면서 나타남 (장기 보유)
- 지속적 모니터링을 통해 가치 판단이 필요
4. 유연한자산운용
- 6가지 주식의 유형을 참고하여 위험을 분산 시키는 것이 중요
투자 전략 계량화: GARP(Growth at a Reasonable Price), 성장하는 기업을 적정한 가격에 사서 보유
- 주당매출액, 주당순이익의 성장성
1) PEG = ...
