테슬라 주가의 비정상적 급등: 감마 스퀴즈의 그림자
최근 테슬라의 주가 급등 현상은 단순한 펀더멘털 개선의 결과가 아니라, 옵션 시장에서 발생한 감마 스퀴즈가 주된 원인으로 지목되고 있습니다.
감마 스퀴즈란 무엇인가?
옵션 시장에서 투자자들이 콜옵션(매수 옵션)을 대량으로 매수할 경우, 시장 메이커들은 리스크 관리 차원에서 해당 주식을 대량 매수하게 됩니다. 이를 "델타 헤징"이라고 하며, 이러한 주식 매수는 주가를 상승시키는 연쇄작용을 만들어냅니다. 이를 "감마 스퀴즈"라고 합니다.
테슬라 주가 급등의 주요 요인
옵션 시장의 급격한 변화
2024년 3분기 실적 발표 이후, 테슬라의 풋옵션 대비 콜옵션 거래 비율이 큰 폭으로 변화했습니다.
과거: 풋옵션 거래량이 콜옵션을 약 4배 초과.
현재: 콜옵션...