📢 2025년 3월 12일 Morning Brief

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📉 나스닥 조정폭 확대, 경기침체 우려 속 단기적 둔화 예상

• 팬데믹 이후 여러 차례 경기침체 공포가 있었지만, 이번 나스닥 조정폭은 단기간에 큰 폭으로 나타남.

• 경제 지표 부진보다 정책 불확실성, 특히 전임 정권의 빅 배스(Big Bath) 정책 불확실성이 주요 요인.

• 신용 및 가격 지표 흐름을 고려할 때 심각한 경기침체보다 일시적 경기 둔화(소프트 패치) 가능성이 높음.

⚖️ 트럼프의 부흥 vs. 파월의 쇠락… 연준의 입지 약화될까?

• 3월 FOMC Preview: 신중한 기조 지속 시 연준의 입지 약화 가능성 증가.

• 채권시장은 연준보다 트럼프 정부의 정책 영향력을 더 크게 반영 중.

• 연준, 후행적 통화정책 기조로 변화 가능, 반면 트럼프 행정부가 경제정책 주도권 장악 예상.

• 채권시장 변동성 확대 불가피, 정책 노이즈로 인해 금리 방향성 모호해질 가능성 큼.

• 10년물 국채금리 예상 밴드: 4.10~4.60%, 금리 급락에도 장기채 과도한 베팅은 자제 필요.

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