나는 시장을 분석한 게 아니라, 포지션을 방어하고 있었다

가장 위험한 순간은 내가 틀렸을 때가 아니다.

내가 틀렸을지도 모른다는 불안을 견디기 위해

점점 더 그럴듯한 논리를 만들기 시작할 때다.

포지션을 가지면,

그것이 내 감정의 방향을 먼저 결정하고,

그 다음에 내 분석이 따라붙기 쉽다.

최근처럼 시장의 변동성이 높아진 구간에서는

이 현상이 더 선명하게 관찰된다.

가격이 짧은 시간 안에 크게 움직이면

사람들은 자신의 판단을 계속해서 시험받는 느낌을 받는다.

상승은 관망, 숏 포지션에게 FOMO와 후회를 자극하고,

하락은 롱 포지션에게 손실 가능성과 자기 의심을 자극한다.

⬆️자극에 크게 반응하는 사람들은 행동 압력이 커지고, 커뮤니티에 더욱 많이 출현하게 된다.

가격 움직임이 커질수록 분석도 많아지지만,

그 분석들 중 일부는 시장에 대한 냉정한 해석이라기보다

변동성이 만들어낸 불안을 처리하기 위한 자기방어적 서사에 가까울 수 있다.

나는 스스로 밸류에이션, 금리, 유동성, 실적, 수급 같은 요소들을 근거로 판단한다고 생각했다.

하지만 시간이 지나고 보니, 문제는 내가 어떤 데이터를 보느냐가 아니었다.

더 근본적인 문제는 내가 이미 어떤 감정 상태에서 그 데이터를 보고 있느냐였다.

이번 하락에도 나는 그러해 보인다.

분석의 언어로 내 포지션을 방어하고 있다.

이를 방지하기 위해 아래와 같은 질문을 다시 던져본다.

1. 포지션을 방어하는가? 가설을 관리하는가?

2. 현재의 포지션이 아니었어도 같은 생각이었을까?

3. 현재 가설의 어떤 근거가 흔들렸을 때, 내 생각을 바꿀 것인가?