휘렌버핏의 매매일지

현재 상황 요약

나의 POSITION

개인 매수세로 올라온 증시는 하락할 시 크게 하락 강함 -> 현재 하락중

달러 약세로 돌아갈경우 한국에는 수입물가가 저렴해지기 때문에 내수 시장에 좋을것이라 예상 (진짜 그냥 생각만)

상황 요약

25" 2月) 현재 소비자 심리지수가 ↓ 기대인플레이션 ↑ - 하락폭으로 진행중

• 중국과 미국간의 서로 자국내 생산으로 과잉 생산하나 소비는 위축되고있음

• 최근 현재까지 주가는 개인 매수세가 강하여 지수를 지지했던 역할을함 > 현재 무너지고있는중

• 골드만삭스) 관세로 단기적 인플레 ↑ BUT 장기 인플레는 영향 없다 > 경기 둔화예상

  본플래트닝 가능성 (본플래트닝: 장기금리하락, 단기금리상승)

• 기대인플레 ↑, 소비↓ - 유사 스태그플레이션

• 4월, 6월 세금납부 집중되는 시기로 유동성 악화 가능

• 연준 계정에 장기채 비중이 높다 - 단기채 비율 제고가 필요함 -> 경기 침체시 유동할수잇는 활력 ↓

  필요한이유: 장치개 비중을 낮춤으로써, 추후 경제가 안좋아질때 매입하여 유동성을 풀수 있는 여력을 만들어놔야함

• 주택시장은 다시 쿨다운(신규 주택판매량, 기존주택 합산 판매량 감소), 모기지 금리 하락세

• 실업수당 상증중 - 미국 시장이 견조하다면 줄어들거고 그렇지 않으면 실업률 상승 가능

시나리오

1. 베센트 재무부장관 (달러약세원함) > 미국채권 강요 > 안사면 관세 > 인플레 상승 > 에너지가격 하락시킴 > 인플레 잡음

2. 미국 자본유입되기 위한 조건 - 소매 부진하면 재고가 잉여재고가 될수있음

   1. 실물경기 견조하단점 확인 -고용의 안전성 확인, 내구재 신규 수주 (1월 PMI 보여준 양호한수준)

   2. 디스인플레 - 개인소비자지출 PCE데이터

   3. 무역분쟁(관세)에서 시장에서는 마일드하게 혹은 평균회귀변수로 해석되어야함

   4. 감세와 규제완화는 별탈없이 의회에서 통과해야함

      • 감세

      • 국경 보안 강화

      • 에너지지출

      • 부채 한도 상향

      • 지출축소

   5. 장기 기대인플레 고정되어야함

미국 정책

트럼프의 목표: 감세와 규제완화를 통하여 기업성장 ↑, 미국 제품 수출 증대로 무역적자 ↓, 관세 정책으로 재정확보, 중국견제, 재정적자 감축, 생산시설 미국으로 유도하기 위한 전략

현재 추진 중인 정책

1. 관세정책 ( 선전 포고 후 기간 유예하여 협상 예상 )

   목포: 세금을 미국 외 국가에게 걷어서 미국을 부흥시키겠다.

   현재상황: 캐나다, 멕시코 관세 3월로 연기, 중국 25% 관세 부과, 중국에 반도체 규제 심화 -> 인플레와 경제 성장에 부정적

   • 캐나다, 멕시코 취임 후 관세 부여 - 3월 4일부로 예정

   • 중국 25% 관세 + 추가 10% 관세 부과 예정 ...