재무재표 평가 지표

[ 손익계산서 ]

(1) 매출/수익성 지표

• AP_1,2. 과거 3년, 매출액 성장/전망치 상회?

• AP_3. 미래 매출액 전망 긍정적?

  • 증가세 원인, 지속 가능성 체크!

• AP_4,5. 과거 12개월(TTM)과 3년, 매출총이익/영업이익/순이익 흑자?

  • 매출원가, 변동비/고정비 체크!

  • 어디서부터 적자로 돌아서는지, 그리고 그 이유가 무엇인지!!(Valuation Challenge)

(2) 수익성 비율(Profitability Ratios)

• AP_6. 과거 12개월(TTM)과 3년, 매출총이익률/영업이익률 산업평균 높았나?

  • 20년도 코로나 경기 수축국면, 23년도 인플레이션 비용증가를 고려

• R&D 투자

(4) 지급능력 비율(Solvency Ratios)

• AP_8. 과거 12개월(TTM)과 3년 동안, 총이자보상배율은 산업평균보다 높았나요?

(4) 기타

• AP_7. 과거 12개월(TTM)과 3년 동안, 손상차손이나 자산매각 관련 손실이 발생했나요?

[ 재무상태표 ]

(1) 수익성 비율(Profitability Ratios)

• AP_9,10. 과거 3년 동안, 자기자본이익률(ROE)/총자산순이익률(ROA) 산업평균 상회?

  • 자기자본이익률(ROE) = 순이익 / 자기자본

    • 예상추이 확인

  • 투하자본이익률(ROIC) = (영업이익 - 법인세) / 투하자본

    • 투하자본 = 총 자본 + 총 차입금 - 현금및단기투자자산

  • 총자산순이익률(ROA) = 순이익 / 자산

  • 사용자본이익률(ROCE) = 영업이익 / (자산 - 유동부채)

(2) 유동성 비율(liquidity Ratios)

• AP_11. 과거 3년 동안,...