주말 새벽은 보통 공복 커피에 독서로 시작하는 편입니다. (평소 커피를 안마심)

오늘은 하워드 막스의 투자와 마켓사이클 법칙을 읽다가

시장 심리가 현재와 상황과 비슷한 것 같아서 일부 내용을

옮겨 봅니다.

지나친 경계심이 퍼진 상황에서는

어느 누구도 낙관론을 포함하는 가능성을 믿지 않을

것이며, 어떤 가정이 ‘믿기지 않게 나쁜 일'이 될 가능성도

마찬가지로 받아들일 수 없을 것이다.

... 중략

위험회피는 높아지고, 투자자들은 열외로 빠져나간다.

... 중략

결국 가격은 떨어질 것이다.

투자자들은 주식이 100달러일 때보다

60달러일 때 더 힘들어 할 것이다.

남은 60달 러를 잃을지도 모른다는 공포는

잃어버린 40달러를 만회하려는 욕구를 앞지를 것이다.

그리고 위험회피 성향은 결국 다시 영향 력을 발휘할

것이다. (그리고 대개 극단까지 치달을 것이다).