하워드 막스의 AI는 버블인가? 를 읽고 현재 시장에 대한 생각

김단테님의 하워드 막스의 AI는 버블인가? 번역본

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1. 지금 주식시장은 막대한 유동성과 AI버블로 상승하는 시장이다

2. 닷컴버블 당시 망한 회사는 통신사와 닷컴회사로 나뉜다

3. 통신사는 수익원이 있고 인터넷 인프라가 있기에 살아남을 확률이 높았지만 닷컴회사는 수익원이 없고 투자금으로만 생존했기에 파산했다

5. 닷컴회사들 중 아마존, 이베이, 구글은 안정적인 수익원이 있었기에 살아남았다.

6. 즉, 버블 장세에서는 안정적인 수익원이 있는 회사가 살아남을 확률이 높다.

7. AI버블은 닷컴버블에 빗대어 표현하면 AI인프라(인터넷 인프라)를 설치하는 회사와 AI(인터넷)를 활용하는 회사가 같다.

8. 게다가 이 회사들은 수익원이 있다.

9. 빅테크들은 수익원이 있으나 투자를 할때 부채를 활용하여 AI인프라를 구축하고 있다.

10. 수익원 대비 부채가 더 많아질 경우 즉, 해당 기업이 가지고 있는 총 현금자산과 영업이익 보다 부채가 더 많아질 경우 파산할 위험이 있다.

11. 미국 정부의 막대한 유동성 공급을 통해 빅테크들의 주가가 계속 상승한다.

12. 하지만 유동성 공급이...