Protein의 불끈불끈 8/1 QRA 대비 시나리오_rev1

24/07/18 rev1 : 윌러 인터뷰에 따른 7월 금리 인하 시나리노 철회

현재 대부분의 시장 참여자들은 9월 FOMC 때 금리인하를 예상하고 있다. 그렇기에 현재의 단기금리가 끌물이라고 생각해서 역레포 자금 -> 재무부 단기채 => 유동성 확보

그런데 앞으로 어떻게 될지 한번 생각해보았다.

~~❗❗❗ 현재 7월 금리 인하에 대한 생각과 그에 따른 영향성에 대한 생각~~

결과) 7월 금리 인하 -> 서프라이즈 -> 빅테크 에서 중소형/소형주로 자금 흐를 가능성이 높다고 판단됨
유동성에 대한 생각: 7월에 금리를 인하 한다면, 향후 금리 인하 가능성이 더욱더 커지므로 현재 단기채보다는 역레포를 사는게 좋다고 판단할 가능성이 크다
단기채에 대한 수요 부족으로 재무부에서 재정확보할 여력이 감소 => 빅테크 하락에 더욱더 가능성이 큼
정리 : 자금이 단기채에서 역레포로 => 단기채 수요 감소 => 재무주 재정 채우기가 힘듬 => 주식시장이 더욱더 어려워질 가능성이 큼
상기 철회 근거 :
연준의 월러 이사는 금리인하가 타당해지는 시기가 점차 가까워지고 있다고 평가. 다만 이를 위해서는 인플레이션이 하락 궤도를 유지하고 있다는 근거가 좀 더 필요하다고 언급. 인플레이션 완화가 불규칙적 형태로 진행되고 있으나, 지표들은 인플레이션(연율)이 2%를 향해 나아가고 있음을 보여준다고 부연

❗❗❗ 8월 재무부 QRA에 주목해야할 점

장기 국채 발행량 ⬆️ 장기 국채를 생각보다 많이 발행할 경우는 재정부양의 의지가 없다고 판단됨. 앞으로의 금리 인하 이후 인플레이션 막기 위함이고, 주식에 대한 악재라고 판단되며 바이든과 작별 인사를 하기 위함이 아닌가? 생각이 듬
단기 국채 발행량 ⬆️ 단기국채 발향량을 많이 늘릴 경우, 역레포 자금 -> 재무부 => 재정지출을 급격하게 늘리면 주식 부양 가능성 높음

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