서론

• 빤스=근거

• 빤스갈아입기 = 근거점검하기

Part 1. 월가아재 시황칼럼 28편 정리

• 경제 지표 발표 이후 시장의 변동성은 심해졌다. 해당 지표와 시장의 움직임을 통해 나의 포트폴리오 점검을 하는 시간을 가지고자 한다.

월가아재형님 의견 내용 요약

• 상기 지표와 9월 6일 주가의 방향성을 살펴보도록 하자.

• 맨 처음 상기 지표를 살펴볼 경우, 실업률 감소로 호조가 아닌가? 라는 생각을 할 수 밖에 없다. 그 말은 곧 경기침체가 아닌 경기 확장의 연장선을 지속할 것이라는 추측을 할 수 있다.

• 현재 Bad news is bad / Good news is good인 상황이라면 주가는 상승해야한다. 하지만 아럐 그림과 같이 좋지 않은 주가 퍼포먼스이다.

• 시장 참여자들은 다른 것을 생각한다는 의미이다. 다른 지표를 참고해본다면 어느정도 힌트를 얻을 수 있다.

• 시장 참여자들이 비농업 부분 고용자 수 변동에 따른 문제라면 Bad is bad 이며, 경기침체를 확신하는 분위기 이므로 금리가 0.25가 아닌 0.5% 하락일 확률이 높아질 것이라고 보여진다. 그렇다면 Fed watch에서 금리의 변화를 살펴보면 정보를 얻을 수 있지 않을까?

  

• 이상하게 0.25% 감소의 확률이 더 증가되었다. 그렇다는 것은 금리 인하의 폭이 작아진다는 것이다.

• 시장참여자들이 금리 인하를 하는 폭이 줄어든다는 의미는 어떻게 받아드리면 될까? 인플레이션에 대한 리스크가 증가했음을 보여진다.

• 위 지표를 통해 인플레이션을 증가시킬만한 경제지표는 '임금 증가율'과 관련이 있다.

• 임금이 증가가되면, 제품 가격에 인가시킬 것이며(서비스 포함) 따라서 소비가 가격의 증가는 자연스럽게 따라올 확률이 높다.

• 시장참여자들이 금리 인하의 폭이 증가한다는 것을 확신한다면 이 지표와 가장 상관관계가 높음 '금'의 가격을 살펴볼 필요가 있다.

• 금은 실질금리와의 역의 상관관계를 가진다. 두 가지 조건에 의해 결정이 된다. 명목금리 - 인플레이션
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