3분기 실적 정리 시총 24.11.16 기준 1015억 매출액 약 660억 영업이익 16억 당기순이익 -5억 적자 단기차입금 500억 증가 장기차입금 80억 증가 총 부채 2분기 1200억 3분기 1800억 재고자산 2분기 1366억 3분기 1983억 -> 어려운 반도체 업황을 고려하면 매출 볼륨은 꽤 많은 수준이다. -> 하지만 매출총이익률이 떨어진 것을 보니 단순 중계 매출비중이 높았던 것 같다. -> 대표님 인터뷰를 보면 AI, 첨단 반도체와는 연관이 없고 레거시 영역에 집중 -> 팔로우업 해야할 관련성 높은 시장은 전기차 시장, 지표는 파운드리 가동률 -> 사이클 상 다운턴을 지나고 있는건 맞으며 바닥이 언젠진 알 수 없다. -> 하지만 2,3분기 분기 보고서를 보면 크게 차입금을 늘리며 투자와 특히 재고자산을 공격적으로 늘리는 모습을 볼 수 있다. -> 이는 회사 과거 전략에서 업황이 안좋을 때 공격적인 투자를 해온 경험을 바탕으로 다음 사이클에 대한 대비를 하는 모습으로 보인다. (업황이 나쁠 때 시장 점유율을 높이고 투자를 공격적으로 하는 것은 반대의 ...

미국 하이일드 회사채 복기를 위한 투자 이유 기록. (미션을 위한 숙제라는건 비밀) 투자 과정 시작은 1년전 즈음 존경하는 하워드 막스님의 메모와 인터뷰를 보고 관심이 생김. 앞으로 제로 금리는 끝났고 역사적 평균인 2.5~4.5% 사이에 있을 거라 가정에서 출발. -> 금리 상승에 따라 채권의 기대 수익률이 올라감. -> 기업은 부채 부담 UP, 인플레이션으로 인해 경영 난이도가 저금리시대보다 올라감. -> 자산시장은 변동성이 커지고 연평균 기대 수익률이 이전 저금리시대보다는 낮아질 것 같음. -> 하이일드 회사채로 주식과 비슷한 수익률을 낼 수 있게 됨.(목표:연평균 7~10%) -> 그럼 더 안정적인 채권이 비교적 밸류에이션이 높은 주식보다 낫지 않을까? -> 쫄보인 내 성격에도 맞으니 투자하자. 기대하는 점. 절대 수익률 -> 세전 10%, 세후 7% (개개인 마다 다릅니다.) -> 월세,미국채 수익률이 4~5%인데 이 정도면 훌륭하다고 생각함. -> 달러 자산이라 떨어져도 환율로 방어가능 채권자가 된다는 것. -> 하이일드긴하지만 채권임. ...

차입금이 300억이상 크게 늘었는데 어떤 목적으로 사용하는건지? -> B동 건설이나 마켓플레이스 구축보다는 중고 장비를 사려고 차입금 사용 B동 건설은 정책자금 받음(1.4%금리) 이자비용도 많이 늘어 1년에 70억 이상인데 차입금 더 늘릴 생각있는지? -> 늘릴 생각있음. 부채수준이 부담스러운건 사실이지만 부채비율 100% 넘지 않게 관리하려고 노력함. 단기적으로 넘을 수 있음. 다만 성장을 위해 적극적 투자중임 IR 자료나 컨퍼런스콜, 밸류업 관련 정책있는지? -> 아무것도 계획없음. 회사에 재투자 집중하는 중 결론. 차입금 포함하면 시총이 2500억 이상이라 지금 가격이 싼지는 잘모르겠음 재투자한만큼 성장이 잘따라오는지, 내년에 오픈하는 세미마켓 온라인 쇼핑몰 사업이 잘되는지 팔로우업 해야할듯 함.