🇰🇷 한국장 요약 | AI 훈풍은 이어졌지만 지수는 전강후약 | 11/25(화)

미국발 AI·금리 인하 기대에 장 초반 강세를 보였으나, 대형 반도체와 바이오, 방산에서 차익 매물이 출회되며 지수는 상승 폭을 대부분 반납한 하루

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

• 코스피 3,857.78(+0.30%), 코스닥 856.03(-0.05%) 마감 장 초반 미국 기술주 급등과 12월 연준 금리 인하 확률 재상승을 반영해 코스피는 한때 +2%대까지 올랐지만, 오후 들어 외국인·기관 매물이 나오며 전형적인 전강후약 패턴이 재연됨

• 전일 미국 시장에서 나스닥이 +2%대 중반 상승, 특히 Google의 Gemini 3.0 호평과 자체 AI 칩(TPU) 전략이 부각되며 AI 관련주 전반의 수급이 재점화된 영향이 컸음

• 국내에서는 장 초반 메모리 대형주와 AI 인프라(전력·PCB·테스트·장비) 중심으로 매수세가 집중됨. 지주·전력주는 정책 모멘텀에 힘입어 상대 강세를 유지했으나, 대형 바이오, 방산/조선, 인터넷·엔터 등은 글로벌 이벤트(우크라이나 평화안, 바이오 임상 결과, 미·중·일 외교 변수) 여파로 조정을 받으며 지수 상단을 제약

• 단기 관점 포인트:

  • 12월 연준 인하 가능성이 80% 안팎까지 높아진 가운데, 국내는 원화 약세와 외국인 수급 회복 속도가 관건

  • AI 투자 축이 ‘엔비디아 단일 체인’에서 ‘TPU·ASIC 포함 다극 체제’로 이동하는 구간인 만큼, 반도체 내에서도 밸류체인별 차별화가 더 커질 가능성

  • 전력·고부가 반도체 소부장으로 들어오는 수급이 유지될 지, 그리고 방산·대형 바이오처럼 정책·거래 구조 변화 이슈가 겹친 섹터의 향방에 주목

2. 주요 시장 동향

수급

• KOSPI

  • 외국인은 3거래일 만에 순매수로 전환했지만 규모는 1천억 원대 초반에 그치며 지수 레벨을 크게 끌어올리진 못함

  • 기관·개인은 동반 매도, 특히 연기금·투신은 전일에 이어 바이오·방산 비중을 줄이고 반도체·전력·지주로 교체하는 모습

  • 장 초반 선물·현물 동시 매수로 3,940선을 회복했으나, 오후 들어 선물 매도가 늘면서 지수 상승분을 대부분 반납

• KOSDAQ

  • 외국인 중심 매수가 이어졌으나, 개별 바이오·로봇·AI 종목 간 희비가 크게 갈리며 지수는 약보합

  • 최근 상장주·테마주 중심으로 상한가와 급락이 반복되는 장세가 이어지며 체감 변동성은 지수보다 훨씬 큰 상태

특징 섹터·종목

1) AI·반도체 소부장: 테스트·소켓·전장 PCB 강세

• 알파벳 제미나이 3.0 성공과 구글·메타의 TPU 투자 확대 소식으로 AI 인프라 투자 피로감이 완화되며, ...