오늘의 시장 단상: 연준의 12월, 그리고 생각의 기록 왜 이런 글을 쓰는가 피터 린치는 이렇게 말했습니다. "시장을 예측하려 시도한 사람 중 돈을 번 사람을 본 적이 없다." 저 역시 미래를 예측할 수 없습니다. 12월 FOMC에서 무슨 일이 벌어질지, 주가가 어떻게 움직일지 정확히 알 수 없습니다. 그럼에도 이런 글을 쓰는 이유는 생각을 정리하는 과정 그 자체가 의미 있기 때문입니다. 투자란 결국 불확실성 속에서 끊임없이 생각하고, 배우고, 수정하는 여정입니다. 오늘의 생각이 내일 틀릴 수 있지만, 그 사고 과정을 기록해두면 나중에 돌아보며 "아, 그때 나는 이런 걸 놓쳤구나" 혹은 "이 부분은 맞게 봤네"를 배울 수 있습니다. 이 글은 예측이 아닙니다. 권유도 아닙니다. 그저 2025년 11월 19일, 한 투자자가 시장을 바라보며 했던 생각의 스냅샷입니다. 오늘 확인한 것들 1. 유동성이 정말 말라가고 있다 10월 말부터 대형 기관들이 Standing Repo Facility를 사용하는 비중이 늘어났습니다. 11월 1일에는 $50.35B, 그 전주에는 $29.4B가 주입되었습니다. 2020년 팬데믹 이후 최대 규모입니다. 이 설비는 원래 "낙인효과" 때문에 기관들이 꺼리는 긴급 대출 창구입니다. 그런데 지금 사용량이 급증하고 있다는 건, 물밑에서 현금이 정말 부족하다는 신호입니다. 은행 준비금은 GDP의 9.8%까지 떨어졌습니다. 전문가들이 스트레스 신호로 보는 9-10% 임계값 바로 위입니다. 10월에는 금값이 급락했고($4,380 → $4,000 이하), 암호화폐 시장에서는 역사상 최대 규모인 $19B 이상의 청산이 발생했습니다. 레버리지 시장이 자금 부족에 반응한 것처럼 보였습니다. 2. 연준은 진퇴양난 시장은 12월 금리 인하 확률을 한 달 전 95%에서 현재 약 50%로 보고 있습니다. 완전히 코인 토스 상황입니다. 문제는: 인플레이션은 여전히 3% (목표치 2%) 하지만 고용 시장은 식어가고 있음 정부 셧다운으로...

AI 버블 논쟁 속에서 투자자로 살아남기 안녕하세요. 다이제스트를 만들어주신 밸리 분들께 감사드립니다. 잘 읽었습니다. 오늘 다이제스트를 읽고 몇 가지 제 생각을 말씀드립니다. 매일매일 AI 버블 논쟁으로 세계가 시끄럽습니다. 약 몇 달간 관찰하다 보니 이런 생각이 듭니다. 1. 버블은 언제 터질까? 버블이 언제 터질지 아무도 모를 텐데, 예측하는 뛰어난 분들이 너무 많습니다. 투자의 역사를 보면 매번 이러한 논쟁과 전망에서 단 한 번도 자유로웠던 적이 별로 없었습니다. 그런데 이 시점을 기준으로 역사적 증시 붕괴의 가능성을 누가 맞출 수 있을까요? 2. 주가는 널뛰기 중 이 논쟁과 전망들로 인해 주가가 얌체공처럼 튀고 널뛰기를 합니다. 3. 끝없는 공부, 끝없는 스트레스 공부해도 끝이 없는 현재의 투자 세계 속에서 투자자들의 갈등과 스트레스는 급상승합니다. 4. 빅쇼트의 그림자 게다가 빅쇼트로 성공한...