대회 포트폴리오 점검.

오늘 매매는 완벽한 실패다. 저는 지금 타임폴리오 대회 8회차에 참가 중입니다. 그리고 오늘 완벽하게 실패한 매매를 해서 포트가 박살이 나버렸죠....(사실 이번주가 통째로 실패한 매매인 것 같다 ㅠㅠ) (보이십니까 이 미치도록 아름다운 번지 점프와 같은 변동폭이 ...) 때는 바야흐로...에이피알의 실적 발표 직후. 대회 포트 중 에이피알과 실리콘투 두 종목이 대략 8%의 비중을 각각 차지하고 있던 상황. 1분기 에이피알의 실적발표일의 경험 상 에이피알이 실발 후 오르면 실리콘도 따라서 오르는 경험으로 인해, 실리콘투가 5% 상승한 상황에서 비중을 추가로 태웠다(이때 이랬으면 안됐다....크아아아아악) 그리고 에이피알의 컨콜에서 유럽 시장 직진출 이슈가 터지면서 실리콘투가 5%에서 -6%로 순식간에 매다 꽂아졌다. 하..... 최근 순위 압박이...

체이스 콜먼: Tiger global 매니저. 선정 기준: 집중 투자, 대규모 자산 운용, 샤프지수 우수. 그의 스승인 Julian Robertson은 대가 중 한 명임. 순수한 가치투자자. 가치투자 + 매크로 투자자 -> 하이브리드형 투자자. --> 약 18년간 CAGR 31.7%라는 압도적 성과를 창출. 이에 따라 돈을 맡기는 기관들도 늘어남에 따라 AUM이 2,000배 증가함. BUT!!!!!! 90년대 말, 닷컴 버블로 인해 로버트슨 투자 스타일의 한 축인 가치투자가 작동하지 못하는 시장 상황이 도래함. 이에 따라 버블이 낀 기업들에 대규모 Short 포지션 구축. --> ....망함....... 그가 승승장구하던 때, Tiger Cubs로 불리우는 제자들을 육성함. -> 이 중 하나가 이번 글의 주인공인 체이스 콜먼. 근본적인 투자 스타일은 로버트슨과 맥을 같이함. BUT!! 가치 평가가 난해한 기술 기업에 대해서도 편견을 지우고 성장주 투자로 이름을 날리기 시작함. (비상장 기업 포함) HOWEVER!!! 역사는 다른 모습으로 반복된다고 하였던가... 스승의 길과 반대의 모습으로 타격을 입음. 과도한 기술주에 대한 신뢰와 그로 인한 대규모 롱 포지션으로 인해 2022년 매크로적 요인으로 기술주가 하락하자 그의 포트폴리오도 박살남. 그래도 어느 정도 회복함. 다만, 콜먼은 롱숏 둘 다 활용하면서 Alpha를 창출함. -> 거장 시리즈 컨테츠팀의 추론에 따르면 여전히 가치에 기반한 매매를 함을 알 수 있음.

하나마이크론의 분할 결정이 내일 임시 주총에서 결정된다. 기본 투자 아이디어는 데드켓 님의 글을 참고하였다. 이 투자아이디어를 바탕으로 타임폴리오 대회 포트의 15%(대회 규정 상 단일 종목 최대 비중)을 채웠고, 개인 포트에서도 12~15% 정도를 차지하고 있다. 내일 주총 결과가 어떤 방식으로 결정되어도 손익비가 좋은 투자라고 생각하여 지난 금요일부터 하루에 5% 씩 비중을 채웠다. -> 물론 분할 결정이 통과 안 되는 케이스가 가장 좋은 시나리오. 이 경우 파마리서치 정도의 상승은 가능할 것으로 보인다. sk하이닉스를 필두로 반도체 섹터가 서서히 움직이고 있음에도 하나마이크론이 지지부진한 이유는 분할 결정으로 인한 거버넌스 리스크 요인으로 해석된다.( 마이크론에 대한 정확한 내용은 모르지만 추정했을 때 그래보임. 이벤트 드리븐 성격의 투자기 때문에 회사 자체의 중요성은 크지 않다고 평가됨.) 내일 오전 9시 임시주총 시작이다. 여기서 분할안이 부결된다면 상법 개정 이후 기업에 대한 시선이 달라졌다는 두 번째 상징적 사례가 될 것이다.

7회 타임폴리오 대회가 종료된 지 어느 덧 2주가 지났다. 그리고 오늘 인턴 선정 결과가 발표되었고 약간의 기대감을 가지고 결과를 확인했으나 역시나 111위의 성적으로는 어림도 없는 기대였다. 그렇다면 이번 대회에서 인턴 실무 대상자로 선정된 사람들은 어떤 통계적 특성을 가졌는지 알아야 다음 대회에서 인턴을 받을 확률이 올라가기 때문에 그에 대한 분석을 해보자. 먼저 이번 대회에서 인턴 실무 대상자로 선정된 사람은 총 6명이다. 대상자들의 순위는 2위, 7위, 12위, 22위, 23위, 28위다. 내 등수랑은 하아~~안참 멀리 떨어져 계신 분들이다. 주체사에서 제공하는 통계 데이터를 통해 주체사가 중요시하는 특성을 GPT를 사용하여 분석해봤다. 먼저 각 대상자들의 수치를 나열하면 다음과 같은 표가 완성된다. 데이터를 정리하다보니 신기한 건 위험 조정 수익률이 (-)의 값이 나오는 분들도 대상자에 선정되었다는 것이다. 내가 알기론 운용사에서 리스크 대비 수익률을 중요하게 보는 것 같은데 어떤 기준으로...

1월 3번째 주 금요일, 중국의 딥시크 AI가 Open AI의 GPT보다 압도적으로 저렴한 훈련비를 사용하여 GPT o1의 추론 능력에 상응하는 AI를 개발했다는 소식이 타전되며 그 주 주말부터 시장은 빅테크 주도의 AI 투자에 대한 Narrative가 훼손되기 시작했다. 결국, 지난 주 웡요일을 시작으로 AI에 대한 논란은 가속되었으며 개장 후 AI 인프라와 관련된 엔비디아, CEG, VST, TSMC 등 데이터센터 향 전력 제공 업체, 반도체 업체들은 일제히 급락했으며 빅테크 중에서 AI에 막대한 투자를 집행하던 MS 또한 하락을 면하지 못했다.   하지만, 나의 짧은 생각으로는 이번 시장의 폭락은 명백히 Panic Sell이라 판단했기에 지난 주 금요일까지 기존에 보유하고 있던 CEG를 기존 물량만큼 추가로 매수하였으며 근 기간 내에 시장의 판단이 왜곡되어 큰 하락을 맞은 AI 인프라 기업들 중 일부를 스윙 또는 중장기로 트레이딩 할 예정이다.   이런 트레이딩을 실행하기 위해서 추가로 분석을 ...