테슬라의 adj EBITDA 살펴보기(위클리 퀘스트-펀더멘털 분석)

면접 준비할 때 생각해보면 EBITDA는 순이익, 영업현금흐름(OCF)에 비해 구하기도 쉬우면서, 기업간 차이가 자본,비용 구조 차이가 최소화 되고, 영업을 통해 발생하는 현금흐름에 근사하기 때문에 PER보다 낫다고 배웠다. Avery 역시 비슷한 말을 했다. 영업이익, 순이익 대비 장점은 패스하고 +FCF, OCF은 기간별로 현금흐름 변동성이 크게잡힐 가능성이 높음. OCF만 보더라도 만약 재고자산을 한번에 털어버리는 일이 생기면 갑자기 일시적으로 현금흐름이 극대화되는거임 어쨋든, EBITDA는 분명 장점도 있는데, 회의론자들은 EBITDA가 실제 현금 유출을 수반하는 각종 ...

### 2024-09-21 22:24 # 공부배경 종목공부 + AI산업에 대해 이해해보자 # 느낀점 이번에 공부하며 배운 기업분석 프레임. 새롭게 느낀점 위주로 정리하자면 1. 회사의 밸류체인(원재료 조달, 생산은 어떻게, 고객사들은 누구인지) 파악 2. 원재료 조달이나 생산이 수익성에 굉장히 중요하다. 여기에서 병목현상이 발생하면 수익이 악화된다, 중요하게 봐야하는 영역 3. 재고자산 현황, 전망 역시 굉장히 중요한 힌트이기때문에 매출추정시 꼭 봐야함 4. 의식적으로 매출, 비용, 리스크를 추정하려다보면 자연스레 매출의 구조, 경쟁현황, 산업현황에 대한 공부가 된다. 기존에는 우선 정보를 때려박으려다 보니 힘들었는데, 추정이라는 프레임으로 요인들을 하나씩 파악해가면 공부에 도임이 될 듯 하다. ### 엔비디아 - 엔비디아는 무엇을 하는 회사? 엔비디아는 빅데이터 연산에 특화된 컴퓨터 장치인 GPU(graphics processing unit)과 이를 구동하기 위한 소프트웨어를 개발하는 회사 GPU가 왜 AI 시대에 필요한 것이냐? AI는 방대한 데이터를 특정 모델로 학습해야하는데, 학습할 때 정말 많은 단순한 연산이 이루어짐. 흔히 아는 컴퓨터의 CPU는 큰 코어를 수십게 이용하여 어려운 연산은 잘하는 반면 다량의 연산은 어려워함. 근데 GPU는 구조상 작은 코어가 몇 천개로 이루어져있어 쉬운연산을 굉장히 잘함. 따라서 AI학습에 있어서 GPU가 유리한 것임. 이것은 gpu의 성능 = AI의 성능 공식으로 가게 되는 것임 - 엔비디아의 매출 구성과 고객 FY25 반기 기준 데이터 센터(263억 달러), AI 및 엔터프라이즈 -> 아마 슈퍼컴(?), 자동차 및 로봇 공학(3.46억 ...