Aswath Damodaran 인터뷰

📊 2026년 데이터센터 산업 핵심 요약 1. 2026년 대전환점: 본격적인 가동과 공급 확대 2024~25년에 착공된 대규모 프로젝트들이 2026년부터 본격적으로 전력을 소비하며 가동을 시작합니다. 폭발적인 공급량: 2026년 글로벌 신규 공급은 17.5GW에 달할 것으로 보입니다. 하이브리드 수요: 하이퍼스케일러(대형 클라우드사)의 전용 AI 프로젝트뿐만 아니라, 서드파티 코로케이션(임대형 데이터센터) 시장도 동반 성장할 전망입니다. 추론 시장의 개막: 현재는 AI '학습'이 중심이지만, 2028년 이후부터는 기업들의 자체적인 AI '추론' 수요가 용량 확대를 견인할 것입니다. 2. 공급망의 병목 현상과 'AI 팩토리'의 등장 수요는 넘치지만, 이를 뒷받침할 인프라 공급은 여전히 물리적 한계에 부딪혀 있습니다. 지속되는 제약 요인: 장비 리드타임(18~24개월), 전력 ...

왜 우주에 데이터센터를 건설하는가? 1. 냉각 - 우주는 약 2.7 켈빈(K), 즉 -270°C의 매우 낮은 온도를 가지고 있어 명백한 냉각상의 이점을 제공. 물론 GPU에서 발생하는 열을 제거하기 위해서는 매우 큰 금속 방열판이 필요할 수 있으며, 대규모 데이터센터의 경우 수 km² 이상의 방열 면적이 필요할 가능성도 있음. - 그럼에도 불구하고, 해당 프로젝트에 관여한 이들은 GPU에서 발생한 열을 deep space로 방출하는 비용이, 지상 데이터센터에서 동일한 GPU를 냉각하는 비용보다 훨씬 효율적이라고 주장. 지상 데이터센터의 경우 냉각 비용은 총 에너지 사용량의 최대 40%를 차지할 수 있음. 예를 들어, 비상장 기업 Starcloud는 자사의 우주 데이터센터가 지상 대안 대비 에너지 비용을 10분의 1 수준으로 낮출 수...

1. AI의 중심 이동과 최신 성과 (Gemini 3 & Agentic AI) 트렌드 변화: 지난 1년 동안 AI의 무게 중심이 단순한 거대언어모델(LLM)에서 에이전트 AI(Agentic AI)로 이동했습니다. Gemini 3: DeepMind는 최근 멀티모달 기능이 대폭 강화된 'Gemini 3'를 출시했습니다. Nano Banana Pro: 이미지 생성 및 이해 도구로, 단순 생성을 넘어 이미지 내의 객체, 재료, 메커니즘을 의미론적으로 이해하고 텍스트를 정확하게 렌더링하는 '이미지 분야의 AGI'에 근접한 모델입니다. 2. 과학적 난제 해결 ("Root Node" 문제) 허사비스는 AI를 통해 파급 효과가 큰 근본적인 과학 문제(Root Node Problems)를 해결하는 데 집중하고 있습니다. AlphaFold의 성공: 단백질 구조 예측의 성공은 이러한 접근법의 가능성을 증명했습니다. 새로운 목표 분야: -재료 과학: 상온 초전도체 및 더 나은 배터리 소재 개발. -핵융합 (Fusion): Commonwealth Fusion과의 파트너십을 강화했습니다. AI를 활용해 토카막(Tokamak) 반응로 내 플라즈마 제어 및 마그넷 안정화를 돕고 있습니다. 이는 무제한 청정 에너지라는 '성배'를 위한 것입니다. -양자 컴퓨팅: 구글 퀀텀 AI 팀과 협력하여 오류 수정 코드(Error correction codes) 개발에 머신러닝을 지원하고 있습니다. 3. 스케일링과 혁신의 균형 (50:50) 스케일링의 한계? ...

1. 지난 30여 년 동안 G10 국가들의 장기 금리가 공공부채 공급에 대해 점점 덜 민감 - 민간 부문의 투자 수요에 비해 글로벌 저축이 구조적으로 증가해 온 흐름 때문. 이로 인해 공공부채 공급이 비교적 원활하게 흡수될 수 있었음. 그러나 향후 수년간 AI 관련 자본지출이 글로벌 투자를 끌어올릴 것으로 예상되면서, 민간 부문의 투자 수요 증가가 여전히 높은 수준에 머물러 있는 공공부채 공급과 자본을 놓고 경쟁하게 되고, 그 결과 금리에 추가적인 상승 압력을 가할 수 있는지에 대해 투자자들의 문제의식이 커지고 있음.  극단적 예시 → (현재) AI 관련 자본지출 + 공공부채 = 필요 금리 5% → (과거) 공공부채 = 필요 금리 4% - 추정 결과 역시 공공부채/GDP 비율 변화에 대한 금리 민감도가 장기적으로 하락.. '90년대 초반에는 부채/GDP 비율이 1% 상승할 경우 5년 포워드 금리가 2~3bp 상승. 이러한 민감도는 팬데믹 기간 동안 거의 0 수준까지 떨어졌으나, 이후 다시 상승세로 전환되기 시작. 기존 추정치와 비교하면, 최근의 상승 폭은 더 가파르지만 출발점은 더 낮은데, 이는 팬데믹 시기의 극단적인 환경과 달리 최근에는 글로벌 재정 뉴스에 대한 시장 민감도가 높아졌기 때문. 최신 추정치는 부채/GDP 비율이 1% 상승할 경우 금리가 약 2bp 상승함을 시사하며, 이는 향후 수년간 장기 금리가 점진적으로 상승할 것이라고 전망. 2. 금리-부채 민감도와 글로벌 저축 대비 투자 균형 간의 관계를 감안할 때 - 투자 측면에서 보면 과거의 대규모 기술 사이클에서 투자/GDP 비중이 대체로 2~5% 상승해 왔다는 점을 관찰해 왔으며, 미국에서 AI 투자 사이클이 GDP 대비 약 2% 수준에서 정점을 ...

1. 뉴럴링크 현황 - 현재 전 세계 13명의 환자가 뉴럴링크를 이식받음 - 환자들은 하루 평균 약 8시간 동안 뉴럴링크를 사용 중 - 경추 손상, 루게릭병 등으로 전신 마비가 온 환자들이 생각만으로 디지털 기기를 제어 - 환자 중 한 명은 시술 다음 날 문명 6 게임을 9시간 연속 플레이함 - 로봇 팔을 제어해 그림을 그리거나, 외부 활동 중 가족과 의사소통하는 데 사용됨 2. 수술 로봇과 수직 계열화 - 라식처럼 점심시간에 잠깐 들러 시술받을 수 있는 수준을 지향함 - 현재는 약 4~5시간 소요, 로봇 가동 시간은 1시간 남짓 - 신형 로봇은 기존 로봇 대비 속도가 10배 이상 빨라짐 - 칩 설계, 공정, 수술 로봇, 앱,...