월가 바닥론 대두 — 에드 야데니의 S&P 500 반등 전망

한줄 요약: 에드 야데니는 이란 전쟁 충격으로 9% 하락한 S&P 500이 4월 초 월요일에 바닥을 찍었으며, 출구 전략이 보이기 시작했으므로 반등 국면에 진입했다고 주장한다.

주요 내용

• S&P 500이 고점 대비 약 9.1~9.2% 하락 후 6,300선까지 내려갔다가 화~목 3일 연속 반등

• 수요일 밤 트럼프 대통령이 종전 타임라인 대신 "2~3주 더 강하게 공격" 발언 → 목요일 아침 급락했으나 다시 반등하며 바닥 신호로 해석

• 톰 리의 전쟁 바닥론: 1900년대 이후 7차례 주요 전쟁에서 시장은 전쟁 초기(전체 기간의 10~15% 시점)에 바닥을 형성. 평균 7개월(중간값 5개월) 만에 저점 확인

• 에드 야데니의 핵심 논리:

  • 연말 S&P 500 목표가 7,700 유지, 10~15% 조정 예상 중 실제 9% 하락으로 범위 내

  • 출구 전략이 보이기 시작: 트럼프가 참모들에게 "호르무즈 해협 봉쇄 없이 끝내고 싶다"고 발언한 보도 (화요일 반등 촉발)

  • 이란이 해협 통과를 위해 오만과 프로토콜 협의 중 → 원유 공급 우려 완화

• 원유 공급 분석: 초기 하루 2천만 배럴 공급 차질 우려 → 사우디 동서 파이프라인(500만 배럴), 러시아·이란 제재 원유 공급 등으로 부족분 1천만 배럴로 축소

• 2025년 4월 해방의 날 사례: 상호관세 부과 후 1주일 만에 연기 발표하자 하루 만에 9.5% 급등 → 현재도 "최악의 시나리오가 뒤로 밀린 것"만으로 강한 호재

• 기술주 전망: 매그니피센트 7 PER이 31배 → 25배(최근 22배까지) 하락. 야데니 리서치는 기술주를 중립(시장 비중)으로 상향, "상대적으로 매력적인 가격대"로 평가(최근까지는 피하라고 했었음)

핵심 인사이트

• 전쟁·지정학 리스크에서 시장 바닥의 핵심 변수는 "상황 해결" 자체가...