빌 애크먼 Annual Investor Presentation (2025.02.11) 3편

뛰어난 경영진, 강한 수익 성장

2024년 강력한 재무 & 운영 성과 (수수료 수입, RevPAR, EPS)

밝은 단기, 장기 전망

비싸서 지분 일부 매도했지만, 여전히 핵심 포트폴리오 종목 중 하나이다.

관심 없는 종목

Nirvana님 굉장히 훌륭한 ValC 참고

경제적 해자, 인플레이션에서의 안전함, 가격 결정력, 북미 온쇼어링 혜택

노조 분쟁, 화물 수요 감소라는 어려운 2024년에도 불구하고 EPS는 11% 성장하며 동종 기업 대비 좋은 편

확실한 기억인지는 모르겠으나, 개판이었던 경영진을 교체하면 큰 수익을 얻을 것으로 예상하고 행동주의 관점에서 투자한 철도기업이라 큰 관심은 없는 편

관심 없음

펠로우 게시판 Nirvana님 글 참고

세계 최고의 승차공유 & 배달 플랫폼 기업

강력한 네트워크 효과

CEO Dara Khosrowshahi에 대한 믿음 (비즈니스, 자본 배치, 성장, 마진 확대, 자사주 매입)

자율주행에 대한 장기적인 위협으로 낮은 벨류에이션에 거래 중 (이는 제한적이며 주가는 향후 3~4년 동안 두 배 이상 상승할 가능성)

매력적인 비즈니스 모델

계속적인 10% 중후반의 매출 성장 잠재력 기대

빠른 수익 성장 가능성 (우수한 비용 통제 & 강력한 매출 성장 → 운영 레버리지, 마진 확대 개선)

강력한 현금 흐름

우버 + 자율 주행의 협력 가능성

우버 비즈니스 + 여러 국가에 다각화된 지리적 이점은 자율 주행 위협으로부터 제한적이다.

자율 주행은 안전성 문제 때문에 대규모 도입이 불가능하다. (도로 인프라, 충전, 주차장 시설도 필요하고 규제가 까다롭다.)