새해가 밝았으니 지난 한해 제 투자를 한번 돌아봅니다
2025년. 아... 진짜 다사다난했죠
특히 4월. 리버레이션 데이인가 뭔가 한다고 관세 딱 발표했을 때 기억 나십니까?
와... 그때 진짜... 시장이 그냥, 녹아내렸잖아요
S&P 500이 단 이틀 만에 10%가 빠지는데, 그때 뉴스 보면 어땠어요?
"미국 주식 끝났다", "이제 대공황 온다", "제발 탈출해라"...
그때 다들 어떠셨나요?
"아... 지금이라도 팔아야 되나?", "주식 쳐다보기도 싫다" 그러면서 막... 호들갑 장난 아니였죠
그런데! 연말 되니까 분위기가 어떻게 됐어요?
갑자기 AI가 어쩌고 저쩌고 하면서 S&P 500이 막 6,800을 뚫어 버렸죠?
그러면 또 우리 개미들 어떻게 하죠?
갑자기 커뮤니티가 막 불타올라요.
"지금이라도 엔비디아 타야 되냐", "7,000 간다"
온 세상이 갑자기 핑크빛이야
돌아보니 어땠습니까?
우리가 진짜... 세상 망한다고 벌벌 떨던 그 4월이,
알고 보니 인생 최고의 '줍줍' 기회였고
반대로 "가즈아!" 외치던 연말 고점이...
음... 머쓱한 상황이 됐단 말이죠
아니, 왜! 왜 우리는 항상 이렇게...
기가 막히게 '거꾸로' 갈까?
내가 사면 떨어지고 내가 팔면 오르는 이 마법!
이거 사실 여러분 잘못이 아닙니다
이게 왜 그런지, 분석한 논문이 하나 나왔거든요
그 유명한 'AQR'... 아시죠? 세계적인 퀀트 형님들
여기서 낸 <기대수익률에 대한 이해>라는 시리즈 논문인데
이 논문이 뭐라고 하냐면요,
우리 투자자들의 머릿속에는
서로 다른 두 명의 예언가가 살고 있다는 겁니다.
한 명은 '백미러 예언가',
다른 한 명은 '망원경 예언가'.
이 둘이 어떻게 다르고,
왜 맨날 싸우는지!
오늘 한번 시원하게 해부해 보겠습니다
이거 모르면 올해도 우리 계좌... 어...
위험할 수 있습니다!
우리에게 아주 친숙한
백미러 예언가 부터 만나보시죠!
논문은 이걸 이렇게 표현합니다
Rearview-mirror
그러니까 앞은 안 보고 백미러만 보고 운전하는 격이라는 거예요.
이 친구는 아주 단순하고 화끈합니다
운전할 때 백미러 보듯이, 오직 과거 데이터만 보고 미래를 예측해요
야, 지난 5년간 미국 주식이 연평균 15% 올랐대!
그럼 앞으로도 15%는 오르겠지!
이렇게 생각하는 거예요
아주 직관적이고 쉽죠?
논문에 따르면 이게 인류의 본능적인 생존 전략이래요
성공한 사람 따라 하면 중간은 가니까
대니얼 카너먼 교수가 말한
시스템 1', 즉 생각 없이 빠르게 판단하는 뇌가 이걸 아주 좋아합니다.
반대로 시장이 떡락하면?
내 마음도 영하 40도로 얼어붙습니다
아, 주식 끝났다... 이제 쳐다보기도 싫다"
이렇게 되는 거죠
시장 분위기를 그대로 따라가는
'추세 추종'적인 ...
