(입문자 멘토링)1회차 5강 요약

"투자로 얼마나 벌 수 있을까요?" 간단하게 설명해서 패시브 투자 수익은 베타 수익이라고 할 수 있다. 베타 수익은 리스크에 따른 수익이라고 할 수 있음. (아주 간단하게 설명한 것임. 더 깊게 가면 용어 혼용 많음) 리스크를 초과하는 수익을 알파 수익이라고 칭함. 주식 수익 = 무위험 수익 + 베타 수익 액티브 투자는 베타를 넘어 알파를 추구함. 만약 베타 수익만으로 만족한다면 패시브 투자해도 된다. 투자 전 어떤 스타일로 할 지 명확히 정하는 게 좋음. 위험(risk)란 변동성이라고도 볼 수 있다. 간단한 샤프 지수 = 수익률/변동성. 샤프 지수 중요함; 리스크 대비 수익률이 중요하다. 이는 실력이라 볼 수 있다. 개별 주식의 베타는 시장 지수에 대비한 변동성 이라고 볼 수도 있음. 보통 5년 주기로 봄. 패시브 투자 기대 수익률은 S&p500 기준 배당 포함 연 9-11% 정도임. 하지만 무조건 모든 나라 주식에 해당 되지 않음. 거의 미국에 국한 된 주식은 무조건 우상향한다는 전제. 예를 들어 일본의 잃어버린 30년 그리고 이탈리아 주식 시장. "왜 미국만 우상향 할까?" 라는 질문을 하고 답을 알아햐 패시브 투자 시 편안한 마음으로 할 수 있음. 미래에도 과거랑 비슷한 환경이 지속될까 라는 핵심적인 질문에 대한 답이 필요. 투자에서 근거를 알아야 합리적인 선택을 할 수 있음. 부업으로 투자를 할 시 12-15%정도의 기대 수익률이 적당함. 추구 할 수 있는 범위가 어디쯤인지 알고 투자를 하는 것이 좋음. 이 알파 수익은 실력으로 채워야하지 리스크로 채우면 안됨. 복리의 마법 때문에 연2-3% 차이라도 시간이 지남에 따라 차이가 점점 커짐.

"투자 공부, 어려워 보이는데 그냥 맡기면 안되나요?" 맡기려고 해도 투자 지식이 있어야 누가 잘하고 믿고 맡길 수 있는지 알 수 있다. 수익률이 좋은 곳은 대부분 헤지펀드; 허나 정부 규제가 느슨하여 부자가 아니면 들어갈 수 없음. 뮤츄얼펀드는 언제든지 뺄 수 있는 데, 때로는 투자자를 보호할 수 있으나 운영하는 펀드매니저 입장에서는 힘듬. 대표적으로 피터린치는 13년 동안 평균 연 29.3% 수익률을 내었으나, 실제로 펀드 가입자 중 수익을 본 사람은 50% 뿐. 전문가를 발견해도 투자 철학 및 시장을 바라보는 눈이 비슷해야 한다. 패시브 투자는 통상적으로 시장 수익을 따라가려고 하며 수수료도 상대적으로 낮음. 반면 액티브 투자는 초과 수익을 내기 위해 종목 및 시점을 선택함. 수수료가 상대적으로 높음. 두려움은 무지에서 오는 것임. 알아야 두려움이 안 생김. 투자에서 제일 조심해야 할 것은 탐욕과 공포이다. 실력이 동일하다고 가정하에 뮤츄얼펀드 매니저 보다 개인이 더 유리하다. 운용자금이 클 수록 유동성 문제가 더 커진다. 또한 개인은 기다릴 수 있지만, 뮤츄얼펀드 매니저는 늘 투자해야하고 펀드 규칙을 따라야하는 제약 많다. 즉 실력을 키워야 초과수익을 얻을 수 있다.

"투자, 안하고 살 수는 없나요?" 총 소득은 자본 소득 + 노동 소득 노동 소득의 양극화가 진행 중이다. 수백억 연봉을 받는 사람이 있지만 최저임금 받는 사람도 많음. 노동 소득이 중요하다. 시대가 변화하고 있다. 성장의 정체기로 들어왔고 결국 제로섬 게임이 된 상황. 실력 있는 사람이 살아남는다. 또한 지금은 주가지수가 계속 회복되는 시대이고 정부가 관여를 많이 한다. 하지만 부채는 언젠가는 해소해야 한다. 주가지수가 빠른 회복을 못 하는 시기가 왔을 때, 결국 실력 + 노동 소득 = 재기 할 수 있 해준다. 변화에 적응할 수 있다. 또한 자본을 얻으려면 결국 노동 소득이 필요하다. 나이가 들면서 노동 소득은 자본 소득으로 이동하게 된다. 즉 자본 소득도 점점 더 중요해진다. 인플레이션이 적당할 경우 독점을 할 수 있는 기업들이 유리하다. (예시 코카콜라, 마이크로소프트) 하지만 인플레이션이 너무 과할 경우 다모다란 교수님은 이런 기업들도 힘들고 오히려 소형주가 더 빛을 본다고 한다.

"경제적 자유, 어떻게 쟁취할까요?" 삶의 괴로운 이유는 뜻대로 되지 않아서이다. 경제적 자유란 돈 때문에 내 뜻대로 안 되는 것을 방지하기 위함. 모든 것은 행복을 위해서이며 단순 경제적 자유가 아닌 행복이 더 우선순위이다. 사람은 크게 3가지 행동을 한다. having; 예를 들어 소비한다 - 행복은 오래가지 않음 doing; 체험, 경험하는 행위 being; 행동, 커뮤니티 행복한 사람일수록 돈을 잘 번다. 낙관성 및 평온한 마음이 중요! 그럼 어떻게 경제적 자유를 얻어야 할까? 실력 (투자, 커리어) 리스크 (적당한 리스크테이킹이 중요함, 단 중독성이 높으므로 주의. 투자는 변동성을 이용하는 것, 레버리지 조심) 비효율성 (어긋나 있는 것들을 찾는다; 잘못 측정된 가격을 찾는 행위) 시간 (x 축이라고 생각하면 됨. 매우 중요, 조급해하지 말 것.) 정당한 경쟁이긴 하나, 자본주의에서 나의 경제적 자유란 다른 사람은 아닌 것. 절제의 중요성 그리고 시간의 지평. 인생에는 공짜는 없다. 실력이 결국 중요하며, 비효율성을 찾는 것이 따라오고, 적절한 리스크 테이킹 그리고 시간 = 경제적 자유. 노동소득도 매우 중요하다. 무위험 소득이다. 추가수익은 즉 타인의 실수이다. 시장의 실수를 바라보는 시각이 곧 투자전략 그리고 투자철학이다. 깊은사고력 - 투자 철학 - 삶의 풍요- 가치투자 - 독서 - 트렌드를 읽는 사고 글로벌 매크로 - 전체적인 흐름을 읽는 사고력, 레이어 그리고 비판적 사고를 키워 줌. 그릇을 키우는 것이 중요하다. 그릇을 키우기 위해서는 결과보다는 과정이 더 중요!