['26.02.13] 티앤엘

참고 Insight

$티앤엘 (이것저것하지만 여드름패치 제조가 본체인 회사)

폭력적인 국장에서 군침이 도는 차트

대표상품: 여드름패치 / 패치치곤 비싼데 C&D 효과인지 점유율이 높다.

영익률 30% 유지, 최근 역성장이 있긴했는데 관세에 따른 선주문?('25 1Q)+ 판가 인가(6~7%) + C&D 재고정책 변경(90일 → 70일)으로 인해 그런거라고 한다.

과연 26년에는 매출성장을 일으킬 수 있는가?

그것보다는 현재 24년 매출과 '비슷'한데 주가가 낮은 수준이다 + 기저효과 회복를 보는게 타당한듯한다.

(+ 유럽시장 진출, 솔벤텀 계약 이건 확인해봐야할 문제)

상속 Issue

개인적으로 맛있어보이는 스토리, 아직 추가 상속이 필요하긴하지만 (약 230억의 증여세라고 하는데..)

세금먼저 처리해야하니 배당 스토리는 Good.

고려사항

C&D 매출의존도가 너무 큼

여드름패치.. 솔직히 다 거기서 거기 아닌가? 라는 생각도 듬 (한번 써봐야할 듯)

유럽향 매출 증가/반응에 대해 추가확인 필요

C&D 수출물량 회복하는지 확인필요

Solventum 계약유무

CAPA 증설 정황 맞는지 확인 필요

산다면 3월오기전에 사는것을 추천한다고함

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