[20240929.USA] 10년 만기 국채 수익률의 향후 전망

[저작권은 IBD에 있으며, 문제가 되는 경우 비공개 전환 하겠습니다. 개인적인 공부를 위해 작성된 포스팅입니다.]

출처 : https://www.youtube.com/watch?v=fM6cIB8Zmyk , AI로 요약 작성된 글 입니다.

10년 만기 국채 수익률과 연준의 관계는?

10년 만기 국채 수익률의 변화는 향후 1~2년 사이에 관심을 갖고 지켜봐야 해요.

연준의 발언이나 행동뿐 아니라, 실제 채권 시장 참여자들의 움직임이 중요하죠.

연준은 장기 국채 수익률 곡선에 직접적인 통제력을 갖고 있지 않은 것으로 보여요.

9월 18일 발표에서 연준은 만기된 채무 증권의 매각 속도를 유지하기로 했죠.

연준의 대차대조표에 기록된 채무 관련 자산은 7.1조 달러이며, 이는 최대 9조 달러에서 감소한 것이에요.

현재 매입을 지속하면 2026년 말에는 연준의 대차대조표가 약 5.5조 달러까지 감소할 가능성이 있죠..

저금리 환경이 국채에 미치는 영향은?

저금리 환경은 주로 투자자와 해외 투자자에게 유리해요.

기업들은 낮은 금리를 이용해 다른 회사를 인수하거나 연구 개발에 투자하거나 주식 환매를 늘리고 배당금을 지급하죠.

저금리는 주식 등 자산 계열의 경쟁력을 높이기도 해요.

그러나 저금리는 저축자들에게는 불리하게 작용할 수 있죠.

그로 인해 현금을 보유하는 대신 다른 곳에 투자하려는 경향이 생기게 돼요.

만기 시 국채를 재투자하지 않으면 대차대조표가 감소하게 되죠..

2020년 연준의 금리 결정 배경은?

2020년에는 COVID와 주택 거품 등으로 연준이 긴급 조치를 취해야 했어요.

연준은 금리를 매우 낮은 수준으로 낮추어야 했지만, 이는 일반적으로 원치 않는 상황이죠.

당시 원유 선물 가격도 마이너스로 떨어지는 이례적인 상황이 발생했어요.

연준은 경제적 침체를 방지하기 위해 단기 신용 시설을 확장했죠.

이러한 조치는 100년에 한 번 오는 팬데믹...