[20241023] 와인스타인 式 매매 요점

추세 추종 투자전략 백서 (저작권은 신한 투자 증권에 있으며, 위 링크는 신한 투자 증권 리포트에서 가져온 링크 입니다.) CANSLIM 전략에 흥미가 있다면 오닐의 저서를 읽는 것도 좋지만, 이 리포트를 통해서 전체적인 흐름과 근거를 보는 것이 더 쉽고 빠르게 이해하기 좋을 것 같아서 가져왔습니다. | 주의점 일단, 매크로 환경이 과거 20년과는 다를 확률이 높기 때문에 앞으로도 반드시 맞는 전략이라고 보장 할 수는 없다. 그리고 오닐처럼 주도주 였던 모든 종목들을 직접 분석한 것이 아니기 때문에 그와 같은 깊이의 CANSLIM 전략 의사결정 과정을 갖추지 못한다는 점이다. CANSLIM 전략이 추세추종 전략이라기 보다는 아래의 그림에 더 가깝다고 생각한다. (아래의 그림이 완전히 맞는 개념은 아니지만 이해를 돕기 위한 개념 모형이다.) | 이 리포트를 바탕으로 CANSLIM 전략을 수행하기 위한 마음가짐 ...

유튜브의 알고리즘에 따라 우연히 빅터 하가니의 TED 강연을 알게 되었다. The Missing Billionaires (https://www.youtube.com/watch?v=3C7jdGSI1vg) 제목도 썸네일도 전혀 끌리지 않았지만 한국어판 제목에 흥미를 느껴서 보게 되었다. '얼마나 투자할 것인가'라는 제목을 보았을 때 무엇을 얼마나 투자하지 라는 생각이 들어서 그랬던 것 같다. 결론을 말하자면 주식을 얼마나(비중) 투자 할 것인가에 대한 내용이었다. 강연 내용이 중요한 내용이 없었던 것은 아니지만 내가 원하는 결론은 찾지 못했다. (내가 대중 봤거나) 돈을 버는 방법을 깨닫게 되어서 부자가 되었지만 그 부를 이어줄 능력을 가르쳐 주지 않아 대부분의 부자가 사라졌다. 패시브 투자만 하였어도 이어졌어야 할 부의 대부분은 증발 하였다. 패시브 투자의 장단점 액티브 투자의 장단점과 종류 패시브와 액티브를 혼합한 전략을 사용해야 한다 영상 속에서 내가 원하는 내용인 액티브와 패시브의 혼합 방법(현대 포트폴리오 이론)과 액티브 속에서도 가치와 모멘텀 투자를 어떻게 할지에 대한 인사이트를 얻지 못해서 그의 저서 '얼마나 투자할 것인가'를 읽고 원하는 내용을 습득해서 연구에 활용할 예정이다.

추세추종매매와 가치기반 투자를 융합하려는 시도를 하게 된 계기는 제 매매에 한계를 느끼면서 고민하게 되었습니다. CANSLIM 정말 좋아하는 전략입니다. 주린이시절부터 지금까지 제게 유의미한 성과를 가져다 준 전략입니다. 그러나, 제가 직접 통계적 자료를 조사한 것이 아닌 오닐과 그의 직원들이 모델북을 만들며 주도주들에 대한 분석을 통해 만들어낸 전략이기에 이 전략을 행하려면 신념의 영역인듯 합니다. 물론 그의 전략을 공부하다보면 통계적 수치까지 나오지만 과거의 통계인 경우가 많고 현대의 경제 금융 상황 속에서도 유효한 통계인지에 대한 것을 제가 확인 하지는 못했습니다. 그래서 변동성 장세가 오면 항상 흔들리는 경향이 있어 추세가 보이지 않는 경우에는 제 매매를 보완할 연구를 합니다. 그러다 문득 생각난 것이 추세추종과 가치기반을 융합하는 것은 어떨까 입니다. (오닐의 CANSLIM은 펀더멘털 측면을 CANSLIM만 체크하면 충분하다 였지만, 제게 있어서는 신념의 영역까지 와닿지는 않아서 그런지 저만의 기준을 만들기 위해서 융합하려는 것입니다.) 추세추종 전략을 통해 주도주와 진입과 청산 시점을 고를 수 있다. 오닐은 펀더멘털은 CANSLIM을 통해 확인 했지만 내가 믿고 따를 만한 강력한 근거를 가진 펀더멘털 분석이 필요하다. 그러던 중, 테리 스미스의 '퀄리티', 마크 마허니의 '기술주 투자 절대 원칙'은 큰 인사이트를 주었다. 추세추종 전략을 통해 주도주를 찾고, 진입 직전의 종목 중 옥석을 고르기 위해 가치 기반 투자로 판단을 한다. 가치 기반 투자를 하더라도 꾸준히 들고 가기 위한 인내심과 진입 시점을 잘 잡기 위해서 추세추종으로 다듬는다. 결론 : 추세추종 기반으로 진입과 청산을 하며, 가치 기반 투자로 옥석을 가려낸다.