12월 fomc 전 꼭 봐야할 영상[월가아재 시즌3-48편] 스크립트 요약

최근 월가아재가 적극적으로 코스피를 매수한 이유 러셀 숏과 장기채 숏의 상호보완적인 측면이 있음 '러셀 숏 + 장기채 숏 + 코스피 롱' 의 조합 (장기채 숏) 미 대선 이전부터 꽤 길게 가져가고 있는 포지션 향후 장기채 금리의 궤적은 한동안 상승 압력을 받다가 경기 둔화와 함께 급격하게 꺾이는 궤적이 유력 왜 한동안 상승 압력이 있을 것인가? (재무부) 바이든 정부 시절 옐런이 금융시장을 펌핑하기 위해 TBAC 권고 수준 이상의 단기채 발행 QRA 및 여러 자료 상으로는 '장기채 증가'가 아닌 '단기채 감소'를 통해 되돌린다는 계획 이지만, 결국은 장기채를 증가시킬 수 밖에 없을 것 ※ 지금 재무부는 장기채를 더 발행해서 장단기 비중을 조절하기보다는 단기채를 덜 발행해서 조절하겠다고 함 그 말대로라면 엄밀히는 장기국채 공급이 늘어나는 요인은 아니지만, 이제까지 정부가 해온 히스토리를 보면 정부는 항상 재정적자를 늘리는 방향으로 움직였고 그렇게 늘려야 할 때 단기보다 장기물 공급이 더 많이 쏟아져 나올 가능성이 더 높을 것 (하지만 일론 머스크의 정부 효율성 위원회에서 정말 파격적인 제안이 나온다면.. 또 모를일이다) (연준) 연준이 지금 스스로 보유한 미국 국채 보유 비중 중에서 장기물을 의도적으로 줄이려고 하고 있다는 점 연준이 보유하고 있는 증권을 관리하고 있는 계정(SOMA계정)에서 '단기채 비중이 낮아도 너무 낮다' 라는 문제의식 ※ 크리스토퍼 윌러 연준 이사(2024. 3.) - "(연준의 SOMA 계정에서) 단기채 비중이 더 커지는 것을 보고 싶습니다...(중략)... 금융위기 전 연준은 포트폴리오의 3분의 1정도를 단기채로 보유했는데 지금은 국채 보유 중 5% 미만, 전체 증권 보유에서는 3%에 못 미칩니다." - "MBS가 지속적으로 감소하는 것이 중요합니다. 연준의 MBS 보유액이 0이 되기를 바랍니다." ※ 파월의장(2024. 3.) - "만기를 단축하는 것의 논거에 공감" ※ 미셀 보우만 이사(2024. 5.) - "앞으로 연준의 대차대조표 정책과 관련해서 중요한 이슈는 연준이 보유하는 증권 구성의 문제" 도재체 왜 이게 문제가 될까? 켄사스 연은에서 2024년 8월에 발표한 논문 ※ 연준이 보유한 장기채 비중을 낮추고 단기채 비중을 높여야 하는 이유 3가지 (정책여력) - 앞으로 단기채를 매각하여 장기채를 매수하는 Operation Twist 정책을 위한 여력을 미리 마련해야한다 - 그 이유는, 금융위기 이후의 디플레 압력이 반전되는 중 - '세계화+이커머스+고령화+금융시스템 규제로 통화승수 폭락' 의 영향으로 ...

자료출처: https://youtu.be/cY9YFIP91pQ?si=IunMn_KCmXx7RXA- 조회수 6,588회 2024. 9. 20. #삼성전자 #HBM #SK하이닉스 메모리 시황 겨울이 오나, 가을에서 그칠까 ※ 2024년 9월 19일 목요일 방송본입니다. 00:00 인트로 00:34 모건스탠리 리포트에서 메모리 시장 전망과 관련된 분석 01:17 반도체 시장의 사이클과 모건스탠리 리포트의 주요 내용 02:42 SK하이닉스와 삼성전자 주가 하락 이유 분석 03:53 반도체 시장 불황에 대한 근거 06:46 미국 경기 침체와 금리 인하가 반도체 시장에 미치는 영향 11:21 아이폰 판매량 감소와 중국 시장에서의 애플 경쟁력 약화 13:04 반도체 시장의 겨울이 온다는 예측과 그에 대한 근거 모건스탠리 메모리 관련 리포트(Memory - Winter Always Laughs Last) (참고)메모리사이클 모건스탠리 리포트에 따르면, 올해 ...

M1 Money Multiplier (Discontinued) ​ https://fred.stlouisfed.org/series/MULT M1 Money Multiplier (DISCONTINUED) M1 Money Multiplier (DISCONTINUED) fred.stlouisfed.org ​ 역레포잔고(Reverse Repurchase Agreements) https://fred.stlouisfed.org/series/RRPONTSYD Overnight Reverse Repurchase Agreements: Treasury Securities Sold by the Federal Reserve in the Temporary Open Market Operations Overnight Reverse Repurchase Agreements: Treasury Securities Sold by the Federal Reserve in the Temporary Open Market Operations fred.stlouisfed.org ​ 연준 총자산 https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL Assets: Total Assets: Total Assets (Less Eliminations from Consolidation): Wednesday Level Assets: Total Assets: Total Assets (Less Eliminations from Consolidation): Wednesday Level fred.stlouisfed.org ​ 하이일드 지수 신용등급이 BB이하인 고위험회사채 금리에서 안전자산인 국고채 금리를 뺀 수치(Spread) 시장의 위험지표로 많이 참고하며 시장이 위험할 수록 신용등급이 낮은 회사에 더 높은 금리를 요구하게 되므로, 스프레드 값이 높아 질 수록 시장위험성이 높아짐 https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2 ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread ...