8월 마지막 주 정리: 인플레·기업 마진·AI 갑론을박

1. 인플레이션

현 시장에선 아래 네러티브로 인플레를 더 이상 문제 시 하지 않는 것 같다. 하지만 이럴 때일 수록 인플레가 발목을 잡을 수 있으니, 이번 주에도 인플레 관련 내용은 유심히 살펴보자.

• 기업들이 관세 압박으로 물가를 올려야할 상황에 온 것은 맞으나, 1) 소비 여력 악화(가격 올리면 사줄 소비자가 없음),
  2) 가격 경쟁(경쟁사는 존버 중) 등 이유로 한 번에 가격을 올리기 보단 점진적으로 인상 중(내년 1월은 또 다를 수 있지만.)

• 따라서, 인플레는 확 뛰기보단 찔끔찔끔 오를 거 같다.

• 데이터 드리븐하는 연준 입장에서 인플레 때문에 금리 인하 의사결정을 바꿀 것 같진 않다.

• 9월 인하는 거의 확실시 된 것 같고, 9월 이후 전망이 중요할듯?(불리시인지 도비시인지)

• 결국 현재 가장 피해보는 것은 기업 마진임

2. 기업 마진

관세 이슈로 기업 마진이 떨어지는 것은 맞다. 하지만, 이 와중에도 관세 영향이 적거나, 부양책 혜택을 받거나, AI 혁신하는 기업은 좋을 것

• 관세로 기업 마진이 축소되는 것은 맞음

• 하지만 기업의 마진은 굉장히 복합적임. 관세만 가지고 마진 폭이 줄어든다고 투자 의사결정을 할 ...