[넥슨게임즈] 이것 저것 추정해보기

직원 현황 (2024년 03월 31일 기준)

• 게임업계 내 거센 칼바람이 부는 가운데 유독 튀는 회사가 있다. 넥슨게임즈다. 업계 내에서 채용 차력쇼를 하는 수준이다. 상반기 기준 1200명이 넘는 국내 초대형 개발사로 덩치를 키웠고, 하반기 채용 목표까지 감안하면 1400명도 훌쩍 넘길 수 있다.

• https://byline.network/2024/07/15-360/

• 2024년 1분기 급여 총액: 357억

• 2024년 2분기 급여 총액: 1분기와 비슷할 듯?

• 2024년 3분기 + 4분기: 200명 추가 채용하면 1분기 대비 10% 증가니 대략 400억. 그러면 2개 분기 합산하면 800억

• 2024년 급여총액 = 357+357+400+400 = 약 1500억

게임개발은 고정비용이 매우 큼

• 올 해 출시한 퍼스트 디센던트의 매출 크면 클수록 영업 레버리지 효과가 극대화 될 예정

• 퍼스트 디센던트 출시 2주 지났으나, 스팀 + 콘솔 동접자 30-40만 수준, 매출 추정이 쉽지 않음.

• 안정화 되었을 때 일평균 매출액은 얼마 정도? 10억 정도? 30%를 넥슨 게임즈의 몫으로 계산 시? 일 평균 매출 3억

• 365*3억원 = 약 1000억원

기존 게임의 매출 규모? 영업 비용?

• 2023년 매출은 1932억원, TTM 매출 = 1937억

• 2023년 판관비 171,725 + 감가상각비 9,533 = 약 1812억

2025년 매출 규모? 영업 비용?

• 기존 매출 (약 2000억) + 퍼스트 디센던트 (1000억)

• 매출액 3000억

• 영업비용은 대충 2000억 이상

• 영업이익? 약 1000억?

실적 및 전망

• 매출액, 주당순이익 예측치로 대략적인 범위 확인 가능

주가 범위?

PER20 적용 시: 약 20,000

PER30 적용 시: 약 30,000

끝.