2026. 04. 02 미장 국장 요약하기 + 생각정리

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100의 일일 변동 현황 및 거래량 변화의 이유 1) S&P 500 지수 및 거래량 종가: 6,528.44 전일 대비: +184.72pt 등락률: +2.91% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: SPY 134.21M주, 직전 거래일 99.28M주 대비 +35.2%. Reuters 기준 미국 증시 전체 거래량도 22.4B주로 강했습니다. 2) 나스닥 100 및 거래량 종가: 23,740.19 전일 대비: +786.81pt 등락률: +3.43% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: QQQ 90.81M주, 직전 거래일 70.60M주 대비 +28.6%였습니다. 3) 다우 지수 및 거래량 종가: 46,341.51 전일 대비: +1,124.85pt 등락률: +2.49% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: DIA 11.44M주, 직전 거래일 9.18M주 대비 +24.6%였습니다. 4) VIX 종가: 25.27 전일 대비: -5.34 등락률: -17.45% 5) 위와 같은 결과가 나온 이유 3월 31일 미국장은 “중동 확전 완화 기대 + 분기말 리밸런싱 + 금리 안도”가 동시에 작동한 강한 반등장이었습니다. Reuters 기준으로 시장은 이란이 일정한 보장만 있으면 전쟁 종료를 검토할 수 있다는 미확인 보도와, 트럼프 대통령이 호르무즈가 완전히 열리지 않아도 군사작전을 끝낼 수 있다는 쪽으로 기울었다는 보도에 즉각 반응했습니다. 그동안 시장을 짓눌렀던 것은 단순 지정학이 아니라 유가 급등이 다시 물가를 자극하고 연준 인하를 더 늦출 수 있다는 공포였는데, 이날은 그 프리미엄이 일부 되감겼습니다. 실제로 Reuters는 3월 31일 랠리를 2025년 5월 이후 가장 강한 하루 상승으로 평가했고, 필라델피아 반도체지수도 +6.24% 급등했습니다. Nvidia·Alphabet·Meta가 반등했고, CoreWeave와 Marvell도 12% 안팎 강세를 보였습니다. 동시에 미국 노동시장의 세부지표는 다소 약했습니다. 2월 구인건수는 6.882M, 채용은 4.849M으로 내려왔고, 이는 경기 과열보다 둔화 쪽 신호로 받아들여져 금리 안도에 보탬이 됐습니다. 다만 이 반등을 곧바로 추세 전환으로 해석하긴 이릅니다. Reuters가 지적했듯이 S&P 500은 분기 기준으로 여전히 2022년 이후 최악의 분기였고, 유가·전쟁·민간신용 리스크가 사라진 것은 아닙니다. 실무적으로는 이번 반등을 “전면 낙관”보다는 과도한 공포의 일부 해소로 보는 편이 맞습니다. 다음 판단 포인트는 브렌트 100달러 초반 안착 여부, 미국 2년물 3.8%대 유지 여부, 반도체/메가캡 반등이 하루짜리 숏커버인지입니다. * 문제는 해결된 것이 뚜렷하게 보이진 않는데 어쨌든 세 나라 모두 출구전략을 찾으려하는 그런 모습을 보이면서 나타난 일종의 안도랠리 형태로 생각됨. * 다만 이 상황이 언제든지 바뀔수 있기 때문에 비중 조절은 필수 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 1) 2년물 수익률: 3.79% 전일 대비: -3bp 가격 방향: 상승 2) 10년물 수익률: 4.30% 전일 대비: -5bp 가격 방향: 상승 3) 최근 1주간 변화 추이 최근 1주 흐름은 주중 급등 후 되돌림으로 보는 것이 정확합니다. 2년물은 3/26 3.96%까지 올랐다가 3/31 3.79%로 내려왔습니다. 10년물은 3/26 4.42%까지 올랐다가 3/31 4.30%로 내려왔습니다. 요약하면, 전쟁·유가 충격으로 높아졌던 금리가 3월 말 들어 일부 안정됐지만, 절대 수준은 여전히 낮지 않습니다. 4) 당일 변화 이유 3/31 채권시장은 유가 쇼크가 곧바로 연준 추가 긴축으로 이어지지는 않을 수 있다는 해석을 반영했습니다. Powell은 전날 정책은 기다릴 수 있는 위치에 있고, 장기 기대인플레이션은 아직 잘 고정돼 있다고 말했고, 시장은 이를 즉각적인 매파 전환 부정으로 받아들였습니다. 동시에 2월 JOLTS에서 구인·채용이 모두 둔화된 점이 단기물 금리 하락을 도왔습니다. 다만 완전한 안심은 아닙니다. 소비자신뢰지수는 91.8로 낮아졌지만, 1년 기대인플레이션은 5.2%로 높아졌고, 캔자스시티 연은의 Jeff Schmid도 유가 충격이 근원물가에 번질 수 있어 방심해선 안 된다고 했습니다. 그래서 3/31 금리 하락은 “연준이 다시 비둘기로 돌아섰다”기보다, 분기말에 정책 경로를 조금 덜 공격적으로 재가격한 것에 가깝습니다. 실무적으로는 2년물이 다시 3.9% 위로 올라가는지, 10년물이 4.3% 초반에서 더 내려오는지가 기술주 멀티플과 달러 방향의 핵심 분기점입니다. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인 현물: 68,111.42달러 전일 대비(24시간 기준): 약 +1,551달러 등락률: +2.33% 이더리움 현물: 2,069.31달러 전일 대비(24시간 기준): 약 +17달러 등락률: +0.83% 주요 원인: 암호자산은 24시간 시장이라 작성 시점 기준으로 봐야 합니다. Reuters 기준으로 달러가 약해지고 중동 완화 기대가 강해지면서 비트코인이 동반 반등했고, 현재 흐름도 그 연장선에 있습니다. 다만 유가와 미 국채금리가 다시 뛰면 변동성은 바로 커질 수 있어, 이번 반등은 거시 리스크 완화에 대한 단기 복원으로 보는 편이 보수적입니다. 4. 귀금속 가격 변화 및 이유 금(현물): 4,652.31달러/온스, 전일 대비 약 +144.3달러, +3.2% 은(현물): 74.64달러/온스, 전일 대비 약 +4.7달러, +6.7% 구리(선물, 최신 확인 기준): 5.4665달러, 전일 대비 -0.0038달러, -0.07% 백금(현물): 1,958.05달러/온스, ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100의 일일 변동 현황 및 거래량 변화의 이유 1) S&P 500 지수 및 거래량 종가: 6,343.84 전일 대비: -25.01pt 등락률: -0.39% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: SPY 97,652,600주, 직전 거래일(3/27) 103,649,368주 대비 -5.8%. 미국 증시 전체 거래량도 188.5억주로 최근 20거래일 평균 약 200억주를 밑돌았습니다. 2) 나스닥 100 및 거래량 종가: 22,953.38 전일 대비: -179.39pt 등락률: -0.78% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: QQQ 69,463,945주, 직전 거래일 81,450,709주 대비 -14.7%였습니다. 3) 다우 지수 및 거래량 종가: 45,216.66 전일 대비: +50.02pt 등락률: +0.11% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: DIA 9,024,730주, 직전 거래일 6,832,134주 대비 +32.1%였습니다. 4) VIX 종가: 30.61 전일 대비: -0.44 등락률: -1.42% 5) 위와 같은 결과가 나온 이유 3월 30일 미국장은 다우는 강보합, S&P 500과 나스닥 100은 하락으로 끝났습니다. 시장의 핵심 변수는 여전히 중동 전쟁과 유가였습니다. 트럼프 대통령은 이란과 “진지한 협상”을 언급했지만 동시에 호르무즈 개방 압박과 이란 석유·전력시설 공격 위협도 반복했고, 후티 세력의 가세로 전선이 넓어졌습니다. 이 혼합 신호 때문에 위험선호가 살아나지 못했습니다. 기술주가 가장 큰 부담이었고, 반도체지수는 -4.2% 하락했습니다. 반면 Powell의 “정책은 기다릴 수 있는 위치”라는 발언이 낙폭을 일정 부분 제한했고, 금융주는 401(k) 대체자산 가이드라인 수혜 기대에 상대적으로 강했습니다. 특징적인 점은 유가가 상승했는데도 S&P 500 에너지 업종은 -0.9%였다는 점입니다. 즉 이날 장은 단순 에너지 강세장이 아니라, 유가 상승 → 인플레 우려 → 기술주 할인율 부담이라는 경로가 더 강하게 작동한 날이었습니다. 거래량도 평균보다 낮아 공포성 투매라기보다 메가캡·성장주 중심 리밸런싱에 가까웠습니다. 실무적으로는 브렌트 110달러대 지속 여부, 2년물 4% 재접근 여부, 반도체/메가캡의 추가 이익 추정 하향 여부가 다음 방향을 결정할 가능성이 큽니다. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 1) 2년물 수익률: 3.838% 전일 대비(직전 거래일 3/27): -7.8bp 가격 방향: 상승 2) 10년물 수익률: 4.351% 전일 대비(직전 거래일 3/27): -8.9bp 가격 방향: 상승 3) 최근 1주간 변화 추이 2년물: 3/23 3.831% → 3/26 3.984% → 3/30 3.838% 10년물: 3/23 4.336% → 3/27 4.440% → 3/30 4.351% 요약: 주중에는 유가 충격으로 급등했다가, 3/30에는 Powell 발언과 성장 우려 반영으로 일부 되돌림이 나온 흐름입니다. 4) 당일 변화 이유 3/30 채권시장은 유가 급등에도 금리는 하락했습니다. 핵심은 Powell이 장기 기대인플레이션이 아직 잘 고정돼 있고, 연준은 당장 움직일 필요가 없다고 말한 점입니다. 시장이 지난주까지 일부 반영하던 연내 추가 긴축 베팅은 사실상 사라졌고, 금리는 “유가 상승”보다 “정책은 일단 대기” 쪽을 더 크게 반영했습니다. 다만 이걸 추세 전환으로 보긴 이릅니다. Reuters가 지적했듯이, 3월 내내 유가 충격으로 성장 우려가 커졌고 빅테크의 차입비용 부담도 시장 불안 요인으로 남아 있습니다. 실무적으로는 2년물 3.8%대 안착은 아직 성장주에 우호적이라고 단정하기 어렵고, 10년물 4.35% 부근도 주식 멀티플에 여전히 부담입니다. 즉 3/30은 “안도”라기보다 유가 쇼크를 당장 금리인상으로 연결하지 않겠다는 Powell 신호에 대한 일시적 반응으로 보는 편이 안전합니다. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인 현물: 66,824.80달러 전일 대비(24시간): 약 +505달러 등락률: +0.76% 이더리움 현물: 2,033.16달러 전일 대비(24시간): 약 +43달러 등락률: +2.15% 주요 원인: 24시간 기준으로는 추가 급락보다 저점 반등이 우세했습니다. 이는 Powell의 “wait and see” 발언으로 즉각적 긴축 우려가 후퇴한 점과, 주말~월요일 거시 충격을 일부 소화한 뒤의 기술적 반등으로 해석할 수 있습니다. 다만 이 해석은 현재 시세와 Powell 발언을 바탕으로 한 추론이며, 유가·달러·미국채 금리가 다시 튀면 재차 흔들릴 가능성은 큽니다. 4. 귀금속 가격 변화 및 이유 금(선물): 4,557.50달러/온스 전일 대비: 약 +31.7달러 등락률: +0.7% 은(현물): 70.27달러/온스 전일 대비: 약 +0.70달러 등락률: +1.0% 구리(선물): 5.4893달러 ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100의 일일 변동 현황 및 거래량 변화의 이유 1) S&P 500 지수 및 거래량 종가: 6,477.10 전일 대비: -114.80pt 등락률: -1.74% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: SPY 8,797만주, 전일 9,065만주 대비 -3.0%. Reuters 기준 미국 전체 거래량도 최근 평균을 밑돌았습니다. 2) 나스닥 100 및 거래량 종가: 23,587.00 전일 대비: -575.98pt 등락률: -2.38% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: QQQ 7,540만주, 전일 6,048만주 대비 +24.7%였습니다. 기술주 쪽 매도·헤지가 더 강했다고 보는 편이 맞습니다. 3) 다우 지수 및 거래량 종가: 45,960.11 전일 대비: -469.38pt 등락률: -1.01% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: DIA 431만주, 전일 702만주 대비 -38.6%였습니다. 4) VIX 종가: 27.40 전일 대비: +2.07 등락률: +8.17% 5) 위와 같은 결과가 나온 이유 3월 26일 미국장은 전일 휴전 기대 랠리를 거의 되돌린 리스크오프 장세였습니다. 장 마감 전까지는 중동 확전 완화의 뚜렷한 진전이 없었고, 그 결과 유가가 다시 급등하면서 시장은 “유가 상승 → 인플레 재자극 → 연준 완화 기대 후퇴”를 다시 가격에 반영했습니다. Reuters 기준 나스닥은 조정국면(correction)에 들어갔고, S&P 500과 다우도 1% 넘게 밀렸습니다. 업종별로는 에너지(+1.6%)와 유틸리티(+0.2%)만 강했고, 커뮤니케이션서비스(-3.5%)와 기술(-2.7%)가 약했습니다. 즉 이번 하락은 단순 전쟁 헤드라인보다도 에너지와 금리 경로에 대한 재평가 성격이 강했습니다. 동시에 OECD는 이란 전쟁이 올해 글로벌 성장 상향 여지를 지워버리고 물가를 다시 자극할 수 있다고 경고했습니다. 다만 장 마감 후에는 트럼프 대통령이 에너지 시설 공격을 10일 유예하고 테헤란과의 대화가 잘 진행되고 있다고 말해, 이 부분은 다음 거래일에 반영될 변수입니다. 실무적으로는 이날 하락을 “패닉 셀”보다 유가 급등과 통화정책 기대 조정이 만든 재가격 구간으로 보는 편이 맞습니다. 핵심 체크포인트는 브렌트 100달러대 유지 여부, 미국 2년물 4% 근접 여부, 기술주가 200일선 아래에서 추가 매도 압력을 받는지입니다. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 1) 2년물 수익률: 3.96% 전일 대비: +12bp 가격 방향: 하락 2) 10년물 수익률: 4.42% 전일 대비: +9bp 가격 방향: 하락 3) 최근 1주간 변화 추이 2년물: 3/19 3.79% → 3/26 3.96%, +17bp 10년물: 3/19 4.25% → 3/26 4.42%, +17bp 요약: 최근 1주일은 단기·장기 모두 금리가 올랐고, 시장은 연준의 인하 지연 가능성과 에너지발 인플레 리스크를 동시에 더 크게 반영했습니다. 4) 당일 변화 이유 3/26 채권시장은 유가 급등과 금리인하 기대 후퇴를 정직하게 반영했습니다. Reuters 기준으로 시장은 중동 리스크가 다시 커지자 연준이 쉽게 비둘기적으로 전환하기 어렵다고 봤고, 여기에 미국 고용이 여전히 “low-hire, low-fire” 상태로 급격히 무너지지 않았다는 점도 금리 하락을 막았습니다. 즉 경기둔화 우려가 있어도, 유가와 인플레가 더 앞에 있다는 해석이 우세했습니다. 실무적으로는 2년물이 4%에 가까워질수록 성장주 멀티플 부담이 커지고, 10년물이 4.4%대에 안착할수록 주식시장 전체 할인율도 더 높아지는 구조입니다. 하루 단위로는 채권 약세였고, 주간 기준으로도 여전히 “higher for longer” 쪽으로 기울어 있는 구간입니다. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인 현물: 69,057.0달러 전일 대비: -1,871.0달러 등락률: -2.64% 이더리움 현물: 2,035.96달러 전일 대비: -125.81달러 등락률: -5.82% 주요 원인: 암호자산은 24시간 시장이라 작성 시점 기준으로 봐야 합니다. 이번 하락은 단일 코인 이슈보다 유가 급등, 미국 금리 상승, 기술주 급락, 달러 선호가 동시에 작용한 전형적 리스크오프에 가깝습니다. 특히 ETH가 BTC보다 더 크게 밀린 것은 위험자산 선호가 약해질 때 알트·플랫폼 자산이 더 민감하게 반응하는 패턴으로 해석할 수 있습니다. 4. 귀금속 가격 변화 및 이유 금(선물): 4,407.50달러/온스, 전일 대비 -178.00달러, -3.88% 은(선물): 68.420달러/온스, 전일 대비 -4.221달러, -5.81% 구리(선물): 5.4885달러, 전일 대비 -0.0725달러, -1.30% 이유: 3/26 금속시장은 안전자산 수요보다 강달러·고금리 부담이 더 크게 작동했습니다. Reuters 기준으로 금 현물은 2%대 후반 하락했고, 배경은 달러 강세, 유가 재상승, 금리 인하 기대 후퇴였습니다. 은과 구리는 경기민감 성격이 더 강해 낙폭이 더 컸습니다. 즉 “전쟁이면 금이 오른다”가 아니라, 이번 국면은 전쟁 → 유가 → 인플레 → 고금리 장기화 프레임이 금속 가격을 ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100의 일일 변동 현황 및 거래량 변화의 이유 1) S&P 500 지수 및 거래량 종가: 6,591.94 전일 대비: +35.57pt 등락률: +0.54% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: SPY 89,261,960주, 전일 96,457,478주 대비 -7.5%. 미국 전체 거래량은 170.7억주로 최근 20거래일 평균 206.9억주를 밑돌았습니다. 2) 나스닥 100 및 거래량 종가: 24,162.98 전일 대비: +160.53pt 등락률: +0.67% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: QQQ 57,659,501주, 전일 53,043,263주 대비 +8.7%였습니다. 3) 다우 지수 및 거래량 종가: 46,428.57 전일 대비: +304.51pt 등락률: +0.66% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: DIA 6,841,221주, 전일 7,955,731주 대비 -14.0%였습니다. 4) VIX 종가: 25.33 전일 대비: -1.62 등락률: -6.01% 5) 위와 같은 결과가 나온 이유 3월 25일 미국장은 “중동 리스크의 일시적 완화 기대 + 유가 하락 + 금리 하락”이 동시에 작동한 안도 랠리로 보는 편이 맞습니다. Reuters 기준으로 시장은 미국의 15개 항목 휴전 제안이 이란 검토 단계에 들어갔다는 점을 긍정적으로 반영했고, 이에 따라 브렌트 -2.17%, WTI -2.20%로 밀리면서 직전까지 주가를 짓눌렀던 인플레이션 재가속 우려가 하루 단위로 완화됐습니다. 그 결과 항공·크루즈 같은 유가 민감 업종이 반등했고, 소재와 경기소비재가 상대적으로 강했습니다. 동시에 미국채 수익률도 하락해 성장주 할인율 부담이 다소 줄었고, semis 쪽에서는 Arm의 신형 AI 칩 공개, AMD·Intel·Nvidia 동반 강세가 기술주 심리를 지지했습니다. 다만 이번 상승을 곧바로 추세 반전으로 보긴 이릅니다. SPY와 DIA 거래량은 줄었고, 미국 전체 거래량도 20일 평균을 밑돌았습니다. 반면 QQQ만 거래량이 늘어, 이번 반등이 전면적 리스크온이라기보다 대형 기술주·성장주 중심의 선택적 재진입 성격이 더 강했다고 보는 편이 보수적입니다. VIX도 25선으로 내려오긴 했지만 여전히 낮은 수준은 아닙니다. 실무적으로는 이번 반등의 지속 조건이 명확합니다. 브렌트가 100달러 부근에서 더 내려와야 하고, 미국 2년물이 3.8% 아래에서 안정돼야 하며, 이란 휴전안 검토가 실제 공급 차질 완화로 이어져야 합니다. 그렇지 않으면 이번 상승은 숏커버와 포지션 복원에 그칠 가능성이 큽니다. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 1) 2년물 수익률: 3.84% 전일 대비: -6bp 가격 방향: 상승 2) 10년물 수익률: 4.33% 전일 대비: -6bp 가격 방향: 상승 3) 최근 1주간 변화 추이 2년물: 3/18 3.76% → 3/25 3.84%, +8bp 10년물: 3/18 4.26% → 3/25 4.33%, +7bp 요약: 하루 기준으론 채권 강세였지만, 1주 기준으론 여전히 유가 쇼크 이후 높아진 금리 레벨이 유지되고 있습니다. 4) 당일 변화 이유 3/25 채권시장은 유가 하락과 휴전 기대를 정직하게 반영했습니다. 전일까지만 해도 시장은 “유가 급등 → 기대인플레 상승 → 연준 인하 지연”을 가격에 강하게 반영했는데, 이날은 그 프리미엄이 일부 빠지며 2년물·10년물 모두 6bp 하락했습니다. 다만 큰 그림은 아직 완전히 바뀌지 않았습니다. 1주 전과 비교하면 2년·10년 모두 여전히 높고, 이는 시장이 연준의 금리 인하 경로를 다시 공격적으로 보기 시작한 단계는 아니라는 뜻입니다. 실무적으로는 당일 금리 하락은 안도, 주간 흐름은 여전히 경계로 해석하는 편이 맞습니다. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인 현물: 70,900.42달러 전일 대비: 약 +840달러 등락률: +1.2% 이더리움 현물: 2,165.12달러 전일 대비: 약 +17달러 등락률: +0.8% 주요 원인: Reuters 작성 시점 스냅샷 기준으로, 암호자산도 휴전 기대와 위험선호 회복의 수혜를 받았습니다. 다만 달러가 완전히 약해진 것은 아니고, 유가·연준 경로가 아직 불안정하므로 추세 재개보다는 단기 안도 반등으로 보는 편이 보수적입니다. 4. 귀금속 가격 변화 및 이유 금(선물): 4,545.09달러/온스, 전일 대비 +110.99달러, +2.50% 은(선물): 71.690달러/온스, 전일 대비 +2.121달러, +3.05% 구리(선물): 5.5250달러, 전일 대비 +0.0700달러, +1.28% 기타 핵심 금속: Reuters 기준 백금 +0.1%, 팔라듐 -1.0%였습니다....

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100의 일일 변동 현황 및 거래량 변화의 이유 1) S&P 500 지수 및 거래량 종가: 6,556.37 전일 대비: -24.67pt 등락률: -0.37% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: SPY 89,460,416주, 전일 134,802,732주 대비 -33.6%. 미국 전체 거래량도 179.4억주로 최근 20거래일 평균 207.2억주를 밑돌았습니다. 2) 나스닥 100 및 거래량 종가: 24,002.45 전일 대비: -186.14pt 등락률: -0.77% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: QQQ 49,165,143주, 전일 89,764,016주 대비 -45.2%였습니다. 3) 다우 지수 및 거래량 종가: 46,124.06 전일 대비: -84.47pt 등락률: -0.18% 거래량 또는 대표 ETF 거래량 변화: DIA 7,382,850주, 전일 9,789,330주 대비 -24.6%였습니다. 4) VIX 종가: 26.95 전일 대비: +0.80 등락률: +3.06% 5) 위와 같은 결과가 나온 이유 3월 24일 미국장은 “전일 안도 랠리의 되돌림 + 유가 재반등 + 금리 재상승”으로 정리하는 편이 맞습니다. 전날에는 중동 확전 우려가 잠시 완화되며 주식이 반등했지만, 이날은 이란이 미국과의 대화를 부인했고 호르무즈 차질 우려가 계속되면서 WTI·브렌트가 다시 4%대 상승했습니다. 동시에 미국 민간 경기지표(PMI)가 11개월 만의 저점으로 내려와 성장 둔화 신호를 보였는데, 문제는 그 둔화가 금리 하락으로 연결되지 않았다는 점입니다. 오히려 2년물 입찰 부진과 연준의 매파적 해석이 겹치며 단기 금리가 더 뛰었고, 시장은 다시 “성장 둔화 + 고물가 + 고금리” 조합을 가격에 반영했습니다. 업종으로 보면 에너지(+2.05%)와 소재(+1.7%)는 강했지만, 커뮤니케이션서비스(-2.5%)와 기술(-0.7%)가 약했습니다. 즉 지수 하락 폭은 제한적이었지만, 내용은 성장주와 금리민감주에 불리한 쪽이었습니다. VIX도 26.95로 다시 올라 공포 프리미엄이 완전히 해소되지 않았음을 보여줬습니다. 다만 거래량 해석은 과도한 공포보다는 낮은 확신의 방어적 조정에 가깝습니다. SPY·QQQ·DIA 거래량이 모두 전일보다 줄었고, 미국 전체 거래량도 20일 평균을 밑돌았습니다. 실무적으로는 이번 하락을 “추세 붕괴”보다 유가와 연준 경로를 다시 조정한 하루로 보는 편이 적절합니다. 오늘 시장의 핵심은 브렌트 100달러대 유지 여부, 미국 2년물 3.9% 안착 여부, PMI 둔화가 실제 이익 전망 하향으로 번지는지입니다. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 1) 2년물 수익률: 3.90% 전일 대비: +7bp 가격 방향: 하락 2) 10년물 수익률: 4.39% 전일 대비: +5bp 가격 방향: 하락 3) 최근 1주간 변화 추이 2년물: 3/17 3.68% → 3/24 3.90%, +22bp 10년물: 3/17 4.20% → 3/24 4.39%, +19bp 요약: 최근 1주일은 단기·장기 모두 금리가 올랐고, 특히 정책금리 경로를 반영하는 2년물 상승폭이 더 컸습니다. 4) 당일 변화 이유 3/24 채권시장은 유가 재상승과 약한 2년물 입찰의 영향을 동시에 받았습니다. Reuters 기준으로 단기 구간은 매우 약한 2년물 입찰 뒤 더 크게 흔들렸고, 시장은 연준이 쉽게 비둘기적으로 돌아서지 못할 수 있다고 다시 보기 시작했습니다. 여기에 연준 인사들의 발언도 같은 방향이었습니다. Waller는 원래 25bp 인하 쪽으로 기울었지만 유가 쇼크 이후 생각을 바꿨다고 했고, Goolsbee는 지금은 실업보다 인플레이션이 더 큰 위험이라고 했으며, Daly는 이란 변수 때문에 금리의 단일 기본 경로가 없다고 말했습니다. 즉 3/24 금리 상승은 단순 입찰 이슈가 아니라 연준 경로 전체가 다시 위로 이동한 결과로 봐야 합니다. 실무적으로는 2년물이 3.9%를 지키는 동안 성장주 멀티플 압박이 계속 남고, 10년물이 4.4%에 가까워질수록 주식 전반의 할인율 부담도 커질 가능성이 큽니다. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 및 이유 비트코인 현물: 70,002.56달러 전일 대비(24시간 기준): 약 +857달러 등락률: +1.24% 이더리움 현물: 2,146.96달러 전일 대비(24시간 기준): 약 +13달러 등락률: +0.63% 주요 원인: 암호자산은 24시간 시장이라 작성 시점 기준으로 봐야 합니다. 24시간 기준으로는 전일 급락 뒤 저점 반등이 나온 상태지만, 유가 재반등과 미국 금리 상승이 살아 있는 만큼 강한 추세 전환으로 보기는 어렵습니다. 지금은 거시 변수 확인 전 박스권 재정렬 구간으로 해석하는 편이 보수적입니다. 4. 귀금속 가격 변화 및 이유 ※ 금·은·구리는 선물 종가 기준으로 통일했습니다. 현물과 선물은 집계 시점 차이로 방향이 다를 수 있어, 여기서는 종가 비교가 쉬운 선물 기준을 사용했습니다. 금(선물): 4,504.90달러/온스, 전일 대비 ...