*이 글은 AI 요약 + QnA + 생각 정리 글 입니다. >원본 : https://www.calpers.ca.gov/documents/202501-board-education-day-3-presentation-risk-discussion-with-howard-marks-a/download?inline 📌 리스크에 대해 생각하는 법 — 요약 🧠 1. 리스크란 무엇인가요? 리스크는 투자 실력을 시험하는 진짜 기준입니다. 수익을 내는 건 쉬울 수 있습니다. 특히 시장이 상승할 때는 더 그렇죠. 중요한 건 ‘얼마나 적은 리스크로 수익을 냈느냐’입니다. ✅ 투자 실력의 예 평균 이상의 수익을 평균 리스크로 낸 사람 → 훌륭함 평균 수익이지만 리스크는 낮은 경우 → 이 역시 뛰어난 성과 🚫 2. 리스크는 ‘변동성’이 아닙니다 학자들은 리스크를 변동성(Volatility) 으로 정의했지만, 실제 투자자들은 돈을 잃을 가능성을 진짜 리스크로 생각합니다. 즉, 리스크 = 손실 가능성입니다. 💔 3. 리스크의 다양한 얼굴 3.1 돈을 잃을 가능성 3.2 기회를 놓칠 가능성 (예: 좋은 투자를 안 해서 수익을 못 챙기는 것) 3.3 바닥에서 어쩔 수 없이 매도하게 되는 상황 예: 자신감 상실, 마진콜, 유동성 부족 등으로 인해 헐값에 팔게 되는 것 특히 2008년 금융위기 때 많은 투자자들이 이걸 경험했죠. 3.4 미래의 다양한 시나리오 중 원하지 않는 결과가 실현될 수 있음 3.5 숨겨진 리스크 ( 보이지 않는 위험 ) 보통 1번만 생각, -> 2~5번까지 생각해야 함 🌊 4. 리스크는 어디서 오는가?...

불확실성의 영역(확률의 영역)의 마음 가짐 결론부터 말하면: 👉 확률적 의사결정을 잘 하려면, 결과보다 ‘과정의 합리성’에 집중하고, 불확실성을 감정적으로 받아들이지 않는 훈련이 필요해요. >결정과 결과를 분리해서 생각하는것이 첫 걸음.! 불확실성의 영역(확률의 영역)의 마음 가짐 한계 자체를 인정하고 초연한 마인드가 필요하다. 1.사건이 발생할 확률을 정확히 측정할 수 없다. 2.기대값대로 흘러가지 않아서 스트레스 받을 수 있다. 3.불확실성 자체가 감정 소모가 클 수 있다. ->과정 자체에 합리적인 판단이 있다면, 결과에 스트레스 받지 말자. 오로지...

시황일주 - 1편 / 서편: 주식 유튜브로 시간낭비하지 않는 법 3가지 1.확률적 사고   리스크 대비 리턴이 높은 확률을 계산해야 한다.   무조건 리스크가 높다고 리턴이 높지 않다.   하이 리스크, 로 리턴의 투자를 하는 사람들도 있다.   높은 가격의 코인에 많은 돈을 넣는 것.   확률적 사고는 60%만 해도 잘하는 것.   2.타임 프레임 ( 일 단위 이하의 움직임은 무시해도 좋다. )   근본적인 시장의 펀더멘탈에 영향을 주는 사건도 있고 그렇지 않은 경우도 있다.   노이즈를 통해서 그냥 떨어지는 경우도 있다. 그런 경우라면 다시 회복된다.   3.투자 철학 & 투자 전략 다른 투자 거장과 철학을 들여다 보기.   나의 시행착오를 2-3 년 줄일 아주 좋은 방법. [월가아재] 투자를 잘하려면 "이것"이 ...

# 찰리 멍거의 의사결정 방법과 행복해지는 방법 [찰리 멍거 3부] ## 1.그의 사고 과정 - 격자틀 인식 모형 격자틀 인식 모형 1.다양한 학문적 렌즈 사용 - 경제학, 심리학, 수학, 물리학, 생물학 등 여러 학문의 주요 원리 및 연계적으로 사용 2.가장 중요한 모형에 집중 - 80-90개 모형이 문제 대부분을 해결한다. - 대표적으로 : 사회적 검증, 역발상, 임계량, 파레토 법칙, 생태계, 심리적 편향 - 복리의 마법, 규모의 경제, 안전 마진, 포아송 분포, 룰라팔루자 효과, 피드백 루프, 의사결정 트리 3.모형들을 융합하라 - 모든 현실은 다른 현실과 관련이 있기 마련이다. - 회계상의 수치랑 실제 회사에서의 사업 분위기랑 연결이 되는가? - 모순을 발견하면 해결해야 한다. 네러티브가 숫자가 된다. 숫자가 반대로 네러티브가 된다. - 회계 지표가 잘 나오는데, 사업 분위기가 좋지 않다? - 반대의 경우 - 같이 가는 경우 등 .. 4.모형들을 충분히 익혀라 - 평생 자동으로 떠올라야 한다. 5.모형들을 일상적으로 사용하라 - 망치 든 사람 증후군을 피하라 - *망치를 가진 사람에게는 모든것이 못처럼 보인다.* - IT종사자는 AI만이 세상을 바꿀거라 생각 , AI관련주식만 투자, 다른 분야엔 관심 없음. - 다른 사람의 의견과 전문성을 ...

[월가 아재] 부자가 되기 힘든 이유, 그리고 그래도 괜찮은 이유 >*부자가 되는 궁극적인 본질은 ‘행복’ 이다.  >*20년, 30년 장기적으로 연수익률 7%, 8% 등 조금식 늘려나가는것이 중요하다.   1.모두가 부자가 될수 없다. 부자가 될 확률은 매우 낮다.   부자는 상대적인 개념이다. 내가 살고 있는 사회에서 일정수준 이상이여야 한다.   1960년대 서울에서 하루 3끼, 외식까지 하는것은 상위 0.01% 부자였다.   2.남의 재산을 빼앗아야 한다. 점저 커지는 파이에서 쟁취하는것이다.   주식시장이 상승하는데, 그 속에서 누구는 10%, 20%를 번다.   3.주식과 사업이다.   *50억 이상 재산이 되어야 부자라고 불릴 수 있다.   1.하이리스크 하이리턴 = 주식, 사업 요지는 자본주의 사회에서 부자되는 방법은 주식, 사업뿐이다. 한국만 예외적으로 부동산이 자산 상승의 도구였는데, 앞으로 50년은 과거 50년보다 긍정적이지는 않다.  4.사업은 어렵다. 주식투자랑 사업이랑 본질은 동일하다. 사업의 리스크를 잘게 쪼개서 증서로 배분하는것이 주식투자이다.  대신, 주식은 사업주보다 덜 벌고 리스크는 적게 가져간다.  사업보다 리스크도 적지만 리턴도 적은것이 주식 투자이다.    만약에 빚을내서 고레버리지로 한 주식에 몰빵하는것은 사업하는것과 동일한 리스크를 짊어지게 되는것이다. 그럴꺼면 사업하는게 나을수도.  성공한 슈퍼개미의 그림자에는 수백명의 망한 사람이 있다.   5.행복 관점에서 리턴은 다르다.   젊었을때 시드머니 1억 투자로 하이리스크 하이리턴에 투자했다.  1억으로 2~3억을 만들었다. 그럼에도 불구하고 행복도는 한계가 있다. 반면 1억을 다 날렸다. 그렇다면 매우 불행해진다.  행복 관점에서 투자는 하이리스크 로우 리턴이다.