8/18(월)

소매판매 소매판매 : 실제 0.5% 예측 0.6% 이전 0.9% 근원 소매판매 : 실제 0.3% 예측 0.3% 이전 0.8% 지난 6월 소매판매가 크게 상승했고 7월에도 예측치를 살짝 하회하였지만 0.5% 증가하며 급격하게 위축되지 않았다는 점에서 아직 소비는 견조하다고 판단. 증시가 반등하며 지출 심리 개선. 미국-러시아 정상회담 러시아 휴전 동의X 오는 18일(월) 미국-우크라이나 (+EU) 정상회담 예정. 논의 이어질 것 채권 지난 14일 PPI 예상치 상회 발표 직후 단기 및 장기 채권금리 상승 중 소매판매 발표 직후 금리가 소폭 하락했지만 여전히 상승 추세 연준의 금리 정책 불확실성: 시장은 금리 인하에 배팅하고 있지만, FED의 공식 결정에 있어서 불확실성이 존재 글로벌 지정학적 리스크: 미-러 정상회담 등 이슈가 불안요소로 작용 섹터 헬스케어 (+1.68%) 유나이티드헬스 그룹(UNH) 13-F 공개 이후, 버크셔헤서웨이와 대형 헤지펀드(아팔루사매니지먼트, 론파인캐피털, 투시그마인베스트먼트 등)에서 매수 사실이 확인되며 12% 가량 상승. 연초 대비 46% 하락한 상태에서 저평가라고 판단한 것 금융 (-1.04%) 단기 조정 심리, 차익실현, 시장 불확실성으로 인한 매도세가 발생 기술(-0.76%) Applied Materials(-14%) 3분기 실적은 기대치를 상회하였으나, 향후 실적 전망 하향, 수요 둔화 우려로 하락 트럼프의 반도체 수입 관세 발언으로 일부 종목에 하락 압력 에너지(0%) 유가 등락 제한적. 변동성 낮음 그 외 필수소비재, 임의소비재, 커뮤니케이션, 산업, 재료, 부동산 시장 불확실성으로 인한 혼조세 보임

9월 금리인하가 확정적이라는 기대감에 매수세가 유입되었고 위험자산이 상승 마감했습니다. 경제지표 발표에 대해서 시장이 어떻게 받아들이는지, 어떤 기대 심리가 더 많이 내포되어 있는지에 따라 반응하는 것 같습니다. 시장은 상승 추세를 유지하고 있으며 이 추세가 꺾이려면 어떠한 트리거가 있어야 하는데, 이번 CPI 결과가 시장이 우려했던 만큼 관세 인상이 물가에 반영되지는 않았다고 해석되어 트리거가 발생하지 않았다는 점에선 유의미했다고 생각됩니다. 트럼프 대통령이 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월을 연준 개혁 문제로 고소하는 방안을 검토 중이라고 밝히면서 연준의 독립성에 대한 우려를 키우고, term premium을 높여 국채 시장에 영향을 미침 오늘자 Valley Digest를 참고 https://www.valley.town/wsaj-premium/industry-company/689bebdac85f72389291a798 정리하자면, 단기물 매수: 금리인하 기대 반영되어 (만기가 짧고 위험이 상대적으로 적은) 단기물 매수 장기물 매도: 인플레이션 상승 우려 , 연준 독립성 문제, 정책 불확실성 등으로 인하여 리스크 프리미엄이 상승하여 장기 금리 상승

미국의 상호관세 발효 미국이 일본 추가 15%관세 부과하지 않는 방향으로 수정. 최대 15% 일괄 부과 미국 신규 실업수당천구건수 22만6천건. 전 주 대비 7천건 증가로 상승세 미국 퇴직연금 투자 규제 완화 트럼프가 401K 퇴직연금 계좌에서 위험자산인 사모자산, 암호화폐 투자를 허용하는 행정명령 서명 크립토 시장 잇따라 상승 연준 이사로 스티븐 미런(백악관 경제자문위원회 위원장) 지명 트럼프 영향력을 행사하여 금리 인하 찬성표 확보 가능 중국 7월 수출 시장 예상치 상회 (작년 동월 대비 7.2% 증가) 하지만 미국과 관세 합의가 아직 이루어지지 않아서 상단 제한 미국 최대 제약사 일라이릴리 14%가량 급락하며 헬스케어 섹터 하락 실적은 예측치를 상회하였으나 경구용 비만치료제 임상 결과에 실망하며 월가 목표주가 하향