밥풀
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섹터 공부 열심히 하자
반도체 산업 슈퍼사이클
- SK하이닉스 시가총액 1조달러 달성, 과거 플랫폼 중심에서 반도체 중심으로 패러다임 변화
AI 산업의 지속 가능성
- AI 보급률 사이클 이제 막 시작 (주요국의 낮은 AI 보급률 -> AI 투자 확대 가능성)
- 미중패권경쟁으로 인한 AI 관련 투자는 당분간 지속.
- 현재 반도체 상승세는 닷컴버블과 달리 이익에 기반한 성장
경제 전망 및 금리변수
- 한국은행 - 반도체 호황에 힘입어 올해 성장률 전망치 상향 조정
- 원화 가치는 현재 저평가된 측면, 경상수지 흑자와 해외 투자 비중 축소 -> 환율 1400원 중반 이하로 안정화된 가능성
국채 금리 및 시장리스크
- 우리나라 기업들 원유 재고 의무일 40일 -> 20일로 낮춤 - 상당히 부족한 상황, 미국 전략비축유 수출중
- 시장의 가장 큰 리스크는 국채금리
- 코로나 이전 저물가 저금리 > 코로나 이후 중물가 중금리 (미국기준 3%, 3~4%) > 최근 유가로 고물가로 간다면 충격이 있을 수 있음
- 전쟁 프리미엄 끝나고 유가 70~80불, 금리 4~4.5 사이 -> 시장 어느정도 감내 가능성
- 금리가 4.5% -> 5%대 급등 시 자산 시장에 충격 가능성, 전쟁리스크 해소와 적정 물가,금리 수준 유지가 중요
향후 전망
- AI가 이끄는 투자 사이클 강력 - 미국 최근 내구재 수주 데이터 서프라이즈
- 당분간 경제 성장 견인할 것으로 낙관적 전망
- 올해 한국은행 금리 인상은 두차례 정도 가능할 것으로 예상.
반도체 시장의 구조적 변화
- 메모리 반도체 가치 재평가 (UBS, 바클레이즈 보고서)
- 과거 경기 순환에 민감했던 구조에서 장기 공급 계약(LTA)을 통해 이익 안정성이 확보된 구조로 변화
- 적게는 3년 많게는 5년 장기계약, 또한 구속력이 큰 계약으로
- UBS는 15배로, 현재 하닉삼전 7배, 최근 SK 한동희 연구원 영상도 체크 필요
삼전닉스 레버리지 ETF 수급
- 시장 수급 쏠림 -> 지수 왜곡 및 개별주 하락 가능
- 심리적으로 과도하게 위축되거나 흥분될 수 있음
금리인상, 국민연금 매도 이슈
- 우리나라 이번 금통위 기준금리 동결, 인상이 필요하다는 소수 의견도 존재함 -> 큰 변곡점을 줄 정도는 아님
- 국민연금의 국내 주식 비중 조정(14.9% -> 20.8% 확대) -> 시장 충격 제한적(현재 보유하고 있는 한국주식 비중이 약 30%, 한 25% 까지는 보유 가능, 한 4% 정도 매도 예정, 하지만 매수 기회로 볼 수 있음)
- 한국 주식에 대한 전망이 바뀌어서 내놓는게 아닌, 룰때문에 파는거라면 -> 매수 기회로 볼 수 있음.
피지컬 AI(로봇)와 기술의 발전
- $NVDA 젠슨황 방한, $LG 그룹 협력 기대감
- LG 그룹에서 분사한 액추에이터 기업들도 있음.
- LG 그룹에서 협업 기대감, 구체적으로 나온것은 없지만 손을 잡는다는 소식으로 상승
- 로봇 얼굴 - 디스플레이, 카메라 등도 가능함
- 최근 택배 분류 영상 뜨거움
- 손이 굉장히 중요함 - 1. 사람처럼 알아들어야 함 2. 손을 얼마나 자유롭게 쓸 수 있는가, 무게측정, 물리법칙을 알아야 함(사람처럼 느껴야 함)
- 베이징에 월드 로봇 컨퍼런스 8월 -> 기술 변화 체크 필요 (로봇손, 비즈니스 등)
현대차그룹 가치 재평가
- 증권사 최근 현대차 목표주가 상향(120만원)
- 단순 자동차 제조사 -> 로봇(휴머노이드)로 재평가
- 테슬라가 전기차를 넘어 자율주행, 휴머노이드 기업으로 평가 -> 현대차 비교 시 아직 굉장히 싸다.
- 로봇기업이라고 시장에서 인정하는 사람들이 많아질수록 주가가 높아짐.
- 지분, 부품, 머리 - $현대차 , $현대오토에버 , $현대모비스 , $기아 , $TIGER_현대차그룹플러스
한국이 피지컬 AI 최적의 시장인 이유
- 산업 현장에 적용 - 적당한 HW/SW 같이 발전해서 적용가능한 국가 -> 한국
- 유럽은 SW 부재, 미국도 적당하지 않음, 한국이 글로벌 테스트베드 가치 (중국 제외한다면)
시장 상황 긍정적, 6~7월 코스피 9000~9500 도 기대해볼 수 있을 것 같음 - 아래 실적에 따라
- 6.25 마이크론 실적
- 7월 첫째주 삼성전자 실적
- PCE 물가는 큰 대수는 아닐 것 ...
![[26.05.22] 삼성전자 팔로업](https://post-image.valley.town/mHvwWZ3rcDkris3WkCvUd.png)