[SK바이오팜] 다행히 관세 Risk 최소화

25.7.4 노바렉스 회장님이 와이스트릿에 나와 27년 타겟 증설 계획을 밝히심. (CAPA 4,000억 → 8,000억) 3년 전 증설 후 다시 2배 가량 증설 하는 것인데, 기존 공장 철거 후 다시 증축하는 것 등을 포함하여 약 1,000억 정도의 비용이 필요할 것으로 추산하는 듯. 영상에서 내수도 Turn-around 중이라고 하시고, 중국향 호황 및 미주향 진입 타진(+관세 우려) 또한 언급하시는데, 이 때문에 꽤나 공격적으로 증설하는 듯 함. https://youtu.be/wUsJUlvRaJ0?si=4BMvkY8OBm4w6kZf 25.7.21 20일치 수출 잠정치가 좋지 않게 나오며 조정 https://t.me/Brain_And_Body_Research (비비리서치) 25.8.1 7월 중국향 수출데이터 견조 ...

제주도 입도객 수는 제주관광협회를 통해 매일 제공 되고 있다. https://www.visitjeju.or.kr/ 현재 성수기를 맞아 YoY +50%에 육박할 정도로 제주도 외국인 입도객 수가 늘고 있는데 (7/23 기준) 그동안 "카지노 이용할 외국인 입도객 수가 늘면 실적도 늘겠지~" 라는 단순한 아이디어로 롯데관광개발을 들고 가고 있었기 때문에 간단히 수치화를 시도해보았다. ​ 별도재무제표 기준, 20' 1Q부터 25' 1Q까지 5년간의 데이터를 뽑아보면 (아직 2Q 실적 미확정) 외인과 영업이익간의 상관관계는 0.6 정도로 꽤나 선형적인 관계를 보임. ​ 내국인이 -0.3인 이유는 코로나시기에 제주도 내국인 입도객이 오히려 늘었으나 이 때 롯데관광개발의 실적은 적자를 면치 못했기 때문일 것. 내국인 입도 총인원 중 드림타워에 투숙하는 인원 비율도 크지 않을 것이고. 위 그래프는 3Q 외인 입도객수를 현재 추세보다 보수적인 약 YoY 25%정도 상승으로 잡은 그래프인데, 2Q가 컨센대로 270억 정도 나와준다고 가정하면 3Q에 400억 충분히 가능하지 않을까 싶다. 현재 추세처럼 외인 입도객이 40% 이상씩 증가해준다면 그 이상도 가능함. CB가 모두 전환된다고 가정했을 때 현 시총이 약 1.6조. 입도객 추이가 어느정도 유지만 되어도 올해 연간 1,000억, 내년 1500억 이상 바라볼 수 있음. 테이블 가동률도 지속 올라가는 중일 것이고, 테이블 숫자도 3Q에 추가로 증설할 계획이 있다고도 함. 금융비용 부담이 있다지만, 외인 입도객 추이가 꺾이기 전까지 아직은 홀딩이 유효할 것 같다.