20260315

산업 리서치 수익성 관련 산업평균에 비해, 이 산업의 수익성은 얼마나 높은가 일반적으로 산업의 진입장벽은 얼마나 높은가? 현재 산업의 경쟁구도는 어떠한가? 향후 산업의 경쟁구도는 어떻게 변할것을 예상하는가? 향수 신규 진입자가 등장할 가능성은 얼마나 높은가? 일반적으로, 개인소비자, 기업, 정부 중 어떤 유형의 고객에게서 산업 매출이 가장 많이 발생하나 산업의 주요 고객이 되는 전방산업의 경쟁구도는 어떤가? 전방산업은 소비자 쪽이고, 후방 산업은 소재, 원천기술 쪽임 고객이 다른 제품으로 옮겨가는데 전환비용이 얼마나 높은 편인가? ex. 애플 쓰다가, 안드로이드 갈려고하면 귀찮음.. 후방산업에 문제가 생기면 산업이 받게되는 타격은 얼마나 큰가 산업의 핵심 제품과 겨쟁하는 대체재가 있나? 얼마나 위협적인가 6회차 요약 정성적 리서치 재무제표에 드러나지 않는 부분 정성적 부분을 알기위함 개별기업에 대한 리서치 기본편에서는 10-k 공시자료 읽기, 애널리스트 기업 리포트 읽기 산업에 대한 리서치 애널리스트 산업 종합 리포트, Valley 리서치 탭 산업보고서 자가진단 가이드 따라서 하기 오토파일럿 통한 채점 Q. 국채 3종류 T-note, T-bill, T-bond로 나눔 순서는 T-bill 단기채 / T-note 중기채 / T-bond 장기채 채권 이해필요

산업 스터디 애널리스트 리포트에서 산업에 대한 설명있는 내용 찾아보기 밸리 내 산업 리서치 탭가서 스터디 산업에 대한 리서치를 하는 목표는 해당산업이 유망한지 판단 : 자가진단 가이드 / 오토파일럿 활용 해당산업 내 기업을 정밀하게 가치평가 : 심화편에서 할 것 마이클 포터의 다섯가지 경쟁요인 산업 내 경쟁 : 경쟁자 수 및 각각의 경쟁력 신규진입의 위협 : 산업에 진입하기 위한 필요한 시간과비용 공급자의 협상력 : 산업 내 기업에게 원자재 및 하위재료를 공급하는 기업의 가격 결정력 구매자의 협상력 : 구매자 수와 협상력 대체재의 위협 : 산업의 제품 및 서비스를 대체할 다른 프로덕트 오토파일럿, 자가진단 기능 활용하여 스터디 할 것 단, 아직 산업이 다양하게 있지는 않는거 같음 공부하고자하는 분야를 자가진단 및 오토파일럿의 질문을 통해서 셀프 스터디 하는 방향성으로 할 것 돈 벌 수 있는 종목을 할려면 반도체 스터디를 해야하지만 스킨부스터, 피부미용 부분에 관심있는 1인으로 안티에이징, 피부 미용, 미용기기 쪽으로 공부를 해볼 것

정성적 리서치 : 산업, 기업에 대한 리서치 산업에 대한 리서치 -> 오토파일럿으로 채점 기업에 대한 리서치 -> 애널리스트 리포트, 10-K 사업보고서 1 단계 : 아무것도 모르는 상태 2 단계 : 타인의 리서치 이해 3 단계 : 리서치를 합리적인지 판단 4 단계 : 본인 주관으로 리서치, 추정 10-K 사업보고서 : SEC 1년 제출하는 공식 보고서 10-Q 사업보고서 : 분기별 보고서 (더 약식) Item 1, 1A, 7, 8 이렇게 4가지 항목을 체크한다 기업 리포트를 읽을때 4가지 포인트 전기실적을 상승/하락 시켰던 배경이 유지될까? 긍정/부정적인 전망의 근거가 타당한가? 리스크 요인이 해소될까? 1,2,3을 고려하였을때 목표가는 타당한가? 너무 많은 욕심보다는, 10-K를 읽고, 애널리스트 리포트를 읽고 익숙해지는 것만으로도 일반적인 투자자들을 상회하는것임

시간 : 4:00 ~ 6:00 공부 : Q&A 라이브, 어제 읽다만 거 오토파일럿을 사용한 기업분석 방법 읽기 자료 https://drive.google.com/file/d/1N0KyzlwG1Z3Z8mLi57Tt7x3hCrtaqUdU/view https://drive.google.com/file/d/1NArHDD3XhtKMw6hrcIourVYMiLuzgBsj/view Q&A 매출원가의 고정비용, 영업비용의 변동비용은 무엇이 있나요? 매출원가는 대부분 변동비용이고 영업비용은 대부분 고정비용인데 매출원가는 매출에 직접적인 영향을 미치는 비용 ex. 생산직에 종사하는 인건비는 매출원가로 분류 EBITDA의 대한 의견은? 워런버핏, 찰리멍거는 EBITDA를 Bullshit이라고 하였는데, 그 당시는 무형자산보다는 유형자산이 많았고, 감가상각 비용이 매우 컸음 오늘날에 자본집약도가 높은 회사는 괜찮다고 봄 DCF에 대한 의견? 나의생각과 가정, 네러티브 정성적인 평가를 얼마나 분석에 적용할 수 있는지가 중요하다. 현란한 엑셀이 중요한건 아님 오히려 세분화된 가정값이 증폭되어 틀릴 수 있음

시간 : 4:00 ~ 6:00 am 공부내용 : 읽기자료 및 Q&A 오토파일럿을 사용한 기업분석 방법 읽기 자료 https://drive.google.com/file/d/1N0KyzlwG1Z3Z8mLi57Tt7x3hCrtaqUdU/view https://drive.google.com/file/d/1NArHDD3XhtKMw6hrcIourVYMiLuzgBsj/view Q&A 영업적자 발생시, 턴어라운드를 확인 지표는? DOL : Degree of Operating Leverage 영업레버리지 정도 : 영업이익의 퍼센테이지 체인지 / 매출액의 퍼센테이 체인지 IFRS : 국제회계기준 (상장기업이 되려면 이걸 써야함) US-GAAP : 미국회계기준 총자산이익률 대신 사용자본이익률 사용한 이유는? 총자산이익률 (Return on Assets ROA) : 순이익 / 평균 (자산총계) 사용자본이익률 (Return on Capital Employed ROCE) : 영업이익 / 평균 (자산총계 - 유동부채총계)