[2부] 미국 정부의 부채 상환 비용 증가가 과연 미국의 패권에 위협이 될 것인지에 대해 생각해보면,

[1부] 사회보장제도(Social Security)와 메디케어(Medicare)의 과도한 지출을 생각해보면, ​ ​ 사회보장 지출, 메디케어, 그리고 헬스케어 지출은 연방 지출 총액 6조 7,500억 달러의 절반 이상을 차지하고 있습니다 ​ ​ 1. 의무지출은 복지 프로그램(사회보장, 메디케어, 메디케이드)을 통해 경기 침체 시 소득이 줄어든 가계에 안전망을 제공합니다. ​ 2. 이는 소비 감소를 방지하고 총수요(Aggregate Demand)를 안정적으로 유지하는 데 기여합니다. 이는 케인즈주의의 핵심 원칙과 일치합니다. ​ 3. 다만, 의무지출이 반드시 생산적인 투자로 이어지지는 않습니다. ​ 총수요 자극을 위해 지출의 효율성과 경제적 파급 효과를 강조하지만, 의무지출 중 일부는 단기적으로 소비를 자극하지 않거나 경제 성장으로 이어지지 않을 수 있습니다. ​ 4. 케인즈 경제도 경기 순환에 따라 탄력적으로 지출을 조정하는 것을 중시하지만, 의무지출은 경제 상황에 따라 유연하게 변경되기 어렵습니다. ​ 위기 시 재량적 지출(Discretionary ...

2025년도 주택시장과 인플레이션 흐름을 생각해보면, ​ ​ 1. 현재 구입한 주택 중 첫 주택 구입자가 구입하는 주택은 24%에 불과합니다. 이는 기록상 가장 낮은 수준으로, 주택시장은 2025년 인플레이션의 하방 리스크로 작용할 가능성이 크다는 것을 시사합니다. 2. 첫 주택 구입자는 일반적으로 가전, 가구, 건설 자재 등 연관 소비를 대폭 증가시키는 중요한 경제 주체입니다. ​ 3. 그러나 첫 주택 구입 비율이 낮다는 것은 주택 구입 관련 소비 활동이 감소했음을 의미하며, 이는 경제 전반의 수요 둔화로 이어질 가능성이 큽니다. ​ 4. 결과적으로, 주택 시장의 위축은 소비자 지출 감소로 연결되며, 이는 인플레이션 하방 압력으로 작용합니다. ​ 5. 첫 주택 구입자 감소는 주택 시장의 수요 기반이 약화되었음을 보여줍니다. ​ 6. 이는 주택 가격 상승의 제약 요인으로 작용할 가능성이 높으며, 주택 가격 안정 또는 하락은 소비자 물가 지수(CPI) 하락에 기여할 수 있습니다. ​ 7. 주택 가격이 경제 전반의 인플레이션에 미치는 비중을 고려할 때, 이는 2025년 인플레이션에 하방 리스크를 증가시키는 요인입니다. ​ ​ 트럼프 2.0 시대, 강달러 정책은 지속될까? ​ ​ 8. 트럼프의 경제정책은 "1기와 2기의 혼합형 레이거노믹스" 와 매우 유사한 방식으로 전개될 가능성이 높습니다. 9. 레이건이 집권한 1981년 당시, 미국의 소비자물가지수(CPI) 상승률은 약 13.5%(1980년)로 매우 높은 상태였습니다. ​ 이는 1970년대 두 차례의 석유 파동과 과도한 유동성 공급으로 인해 발생한 구조적 인플레이션의 결과였습니다. ​ 10. 당시, 볼커는 1979년부터 연준 의장으로 재직하며 금리를 급격히 인상하여 인플레이션 억제에 나섰습니다. ​ 11. 1981년, 연방기금금리는 약 20%까지 상승했습니다. ​ 이로 인해 소비와 투자가 둔화되었으며, 실업률이 10%를 넘는 경기침체를 ...

인플레이션에 대한 연준의 정책 스탠스를 생각해보면, ​ ​ 1. 현재 소비자 물가 지수는 2020년 1월 대비 약 22% 높은 수준을 기록하고 있습니다. ​ 2. 이는 소비자가 지출하는 모든 상품과 서비스의 평균 가격이 22% 상승했음을 의미하며, 가계 생활비의 전반적인 부담 증가로 이어졌습니다. 3. 예를 들어, 시리얼 가격은 30% 상승, 가정용 전기는 32% 상승, 자동차 보험료는 52% 상승하며, 주요 소비 항목 전반에서 상당한 가격 상승이 나타났습니다. ​ 이는 특히 고정 수입 가계와 저소득층 가계의 재정적 부담을 가중시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. ​ 4. 이러한 물가 상승에도 불구하고, 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 전년 대비 상승률은 주거비 기저효과의 영향으로 인해 2025년 상반기에는 2% 목표치에 근접할 가능성이 높아 보입니다. ​ 이는 통화정책의 효과가 나타나면서 단기적인 물가 안정이 이루어지고 있음을 시사합니다. ​ 5. 그러나, 이 지표는 단지 연간 상승률을 반영하는 것일 뿐, 소비자가 체감하는 누적된 생활비 ...

"퀄컴(Qualcomm)과 시스코(Cisco)", 닷컴버블 정점시기를 생각해보면, ​ ​ 1. 닷컴버블 당시, 시스코는 인터넷 붐의 기반을 이루는 네트워크 하드웨어(라우터, 스위치 등)를 제공하며 인터넷 성장의 중심에 있던 기업입니다. ​ 시스코(Cisco)의 주가 상승률은 1995년부터 2000년 고점까지 약 6,600% 상승했으며, 1999년 한 해 동안은 약 131% 상승했습니다 ​ 2. 시스코는 단순히 하드웨어 제조업체가 아니라 인터넷 경제를 뒷받침하는 "기반 플랫폼"으로 포지셔닝되었습니다. ​ 당시 CEO 존 체임버스는 시스코가 "모든 인터넷 트래픽을 연결하고 지원하는 인프라의 중심"이라며 기업의 미래 비전을 강조했습니다. ​ 3. 시스코는 인터넷 경제의 필수 인프라 제공자로서의 내러티브에 힘입어 주가가 급등했으나, 기술 도입의 현실적 한계는 시장에서 간과되었습니다. ​ 4. 1999년은 닷컴버블의 절정을 상징하는 해로, 나스닥 지수는 한 해 동안 약 86%의 폭발적인 상승을 기록하며 기술주 과열의 대표적인 사례로 자리 잡았습니다. ​ 당시 퀄컴(Qualcomm)과 시스코(Cisco), 두 기업은 기술주 과열의 상징으로 시장의 비이성적 과열과 내러티브의 힘이 어떻게 주가를 끌어올렸는지를 잘 보여줍니다. ​ 5. 퀄컴의 주가는 1999년 한 해...

어제 촬영한 "인포맥스 라이브" 방송을 공유드립니다.  현재 계획으로는 이번 방송이 올해의 마지막 방송이 될 예정이지만, 12월에 또 모르죠^^ 여하튼 올 한 해 동안 함께해 주셔서 진심으로 감사드립니다. https://youtu.be/PZpuICjDeIQ?si=rT_UQKmoDRHcFZ5j MMF 잔고(대기자금)와 주식시장에 대해 생각해보면, 1. MMF(Money Market Fund)는 단기 금융상품에 투자하여 높은 유동성을 제공하는 금융 상품입니다. 2. 투자자들은 시장 상황에 따라 MMF에 예치한 자금을 신속하게 주식시장으로 이동시킬 수 있습니다. 3. 따라서 MMF에 예치된 자금은 주식시장으로 재유입될 가능성이 높습니다. 4. 기업공개(IPO)를 통해 기업이 조달한 자금은 일반적으로 기업의 운영 자금이나 기술개발 목적으로 사용되며, 이러한 자금은 대체로 저축성 예금으로 이동합니다. 5. 이러한 자금은 즉각적인 투자보다는 안정적인 예치 형태를 띠기 때문에 대기성 자금으로 간주되기 어렵습니다. 6. MMF 잔고의 감소는 투자자들이 MMF에서 주식 등 위험 자산으로 들어가는 마지막 불꽃 자금을 나타내며, 이는 주식시장의 과열 또는 버블 형성의 신호일 수 있습니다. 7. 특히나 이런 자금이 IPO와 같은 신주발행의 증가와 맞물린다면 이는 시장이 과열상황임을 시사할 수 있습니다. 8. 따라서 MMF 잔고의 감소와 IPO 활동의 증가는 주식시장의 과열과 버블 형성 가능성을 평가하는 중요한 지표로 활용될 수 있습니다. 9. 지금은 어떤가요? 이상입니다.