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확률적 우위 분석, 포트폴리오 비중 관리 기본(미완)

못난 짱돌의 좌충우돌 이야기 얼렁뚱땅

확률적 우위 분석, 포트폴리오 비중 관리 기본(미완)

uyru

2024.11.23조회수 6회

안녕하십니까? 못난 돌입니다. 오늘은 저번에 다룬 얼렁뚱땅 투자 방법론을 실제 예시를 들어 활용하는 법을 소개해드리려고 합니다. 그래서 어떻게 투자를 해야 하는가에 대한 모델링을 한 것이니 여러분들께서 하시는 투자에 참고해보시는 것도 좋을 것 같습니다.

본론

제가 만든 구글 시트를 활용하였습니다.

얼렁뚱땅 계산기 mk.1

지난 번에 포스팅한 글에 기반하여 글을 전개합니다. 따라서 해당 글을 읽지 않으신 분들은 오해의 여지가 없도록 참고하시면 좋겠습니다.

확률적 우위 분석, 포트폴리오 비중 관리 기초

스크린샷 2024-12-05 131729.png

예시
1. 노란 색으로 표기한 부분의 값을 조작하는 것을 통해 투자 기대값을 얻을 수 있습니다.
  - 매수 PBR: 매수 시점의 PBR을 의미합니다.
  - 예상 N: 예상하는 투자 기간을 의미합니다.
    - N을 조절해보면 해당 투자가 얼마나 긴 기간동안 높은 기대값을 가지는지 알 수 있습니다.
  - 불확실성: 투자자의 예상치의 불확실성과 거래 비용 등을 반영한 값입니다.
    - 투자자가 알지 못하는 정도, 거래 비용을 1과 0 사이의 값으로 반영합니다.
    - 잘 알수록, 거래비용이 낮을수록 1에 가까운 값을 적용합니다.
  - 안전마진: 투자의 기대값이 1보다 작은 경우(1보다 작으면 손실) 적용되는 가중치입니다.
    - 투자자가 손실을 느끼는 정도를 1과 0 사이의 값으로 반영합니다.
      - 만약 손실에 민감한 투자자는 해당 값을 0에 가까운 값을 ...

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아름다움을 향한 불편과 고통이 가득한 모순투성이 여정

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(25.4.5 수정)확률적 우위 분석, 포트폴리오 비중 관리 기초(미완)

들어가는 말 안녕하십니까? 못난 돌입니다. 오늘은 얼렁뚱땅 투자 방법론에 대해 설명하는 시간을 가져보려고 합니다. 홍진채 대표님께서 설명해주신 수식을 기반으로 저 나름대로의 변형을 해서 그 수식에 기반해 확률적 우위를 계산해보겠습니다. 어디까지나 홍진채 대표님의 수식을 제 마음대로 변형한 결과를 설명하고 있으니 오해없으시길 바랍니다. 어디까지나 얼렁뚱땅 방식인 점 유의해주시면 감사드리겠습니다. 아직 다 완성되지 않은 글입니다. 얼렁뚱땅 수식 설명 𝑃 𝐵 𝑅 = ( 1 + 𝑅 𝑂 𝐸 1 + 𝑟 ) 𝑁 , 1 + 𝑟 = 1 + 𝑅 𝑂 𝐸 𝑃 𝐵 𝑅 1 / 𝑁 𝑟 = 할인율 𝑜 𝑟 장기 기대수익률 𝑁 = 𝑅 𝑂 𝐸 유지 기간 𝑜 𝑟 투자 기간 PBR=( 1+r 1+ROE ) N , 1+r= PBR 1/N 1+ROE r=할인율 or 장기 기대수익률 N=ROE 유지 기간 or 투자 기간 홍's 수식: 홍진채 대표님의 첫 번째 수식을 나름대로 정리해본 것. 출처: 같이투자-홍진채 대표님 2편 홍's 수식을 통해 얼렁뚱땅 수식 1을 도출할 수 있다. 1 + 𝑟 𝑖 ( 𝑡 ) = 1 + 𝑅 𝑂 𝐸 ( 𝑡 ) 𝑃 𝐵 𝑅 ( 𝑡 ) 1 / 𝑁 ( 𝑡 ) ∗ 𝑃 𝐵 𝑅 ( 𝑡 + 𝑁 ( 𝑡 ) ) 1 / 𝑁 ( 𝑡 ) ∗ 𝑤 𝑖 1+r i (t)= PBR(t) 1/N(t) 1+ROE(t) ∗PBR(t+N(t)) 1/N(t) ∗w i 얼렁뚱땅 수식 1 𝑁 ( 𝑡 ) N(t): 특정 시점 𝑡 t에 투자자가 증권의 유의미한 분석을 할 수 있는 기간의 정도 𝑅 𝑂 𝐸 𝑖 ( 𝑡 ) ROE i (t): 특정 시점 𝑡 t에 투자자의 가정 𝑖 i에 따라 결정되는 예상 ROE 𝑃 𝐵 𝑅 ( 𝑡 ) PBR(t): 특정 시점 𝑡 t에 시장 참여자들에 의해 결정되는 현재 PBR 𝑃 𝐵 𝑅 ( 𝑡 + 𝑁 ( 𝑡 ) ) PBR(t+N(t)): 특정 시점 𝑡 + 𝑁 ( 𝑡 ) t+N(t)에 시장 참여자들에 의해 결정되는 예상 PBR 𝑤 𝑖 w i : 투자자의 필요에 따라 적용하는 가중치 𝑟 𝑖 ( 𝑡 ) r i (t): 특정 시점 𝑡 t에 투자자의 가정 𝑖 i, 𝑁 ( 𝑡 ) N(t), 𝑅 𝑂 𝐸 𝑖 ( 𝑡 ) ROE i (t), 𝑃 𝐵 𝑅 ( 𝑡 ) PBR(t), 𝑤 𝑖 w i 에 의해 도출되는 예상 수익률(손실율) 켈리기준과 얼렁뚱땅 수식 1을 통해 얼렁뚱땅 수식 2를 도출할 수 있다. 𝐼 𝑑 𝑒 𝑎 𝑙 _ 𝐺 𝑒 𝑡 ( 𝐵 𝑒 𝑡 𝑡 𝑖 𝑛 𝑔 _ 𝑅 𝑎 𝑡 𝑖 𝑜 ( 𝑡 ) , 𝑡 ) = ∏ 𝑖 { ( 1 + 𝑟 𝑖 ( 𝑡 ) ∗ 𝐵 𝑒 𝑡 𝑡 𝑖 𝑛 𝑔 _ 𝑅 𝑎 𝑡 𝑖 𝑜 ( 𝑡 ) ) 𝑃 𝑖 } ...