낮은 밸류에이션의 주식이 높은 밸류에이션의 성장주보다 장기적으로 좋은 이유

1. '나의 신발은 파는 것이 아닙니다. 하지만 누군가 충분한 보상을 제의한다면 맨발로 집에 가겠습니다.' ​ 2. 기업의 이익 가정을 세 가지로 분류했을 때 가장 좋은 시나리오, 보통의 시나리오, 최악의 시나리오 중 가장 최악의 시나리오를 가정했을 때보다 가치가 싸면 매수하고, 가장 좋은 시나리오를 가정했을 때의 가치보다 비쌀 때는 매도한다. ​ 3. 모든 매도의 기준은 투자아이디어로부터 시작된다. 가격에 상관없이 자신이 생각한 투자 아이디어가 실현되거나 또는 아이디어가 잘못됐음을 알았을 때는 매도해야 한다. ​ 4. 내가 보유한 종목보다 더 좋은 종목을 발견했을 때는 기존의 보유 종목을 매도하고 새로운 더 좋은 종목을 매수한다. ​ 5. 위대한 기업을 보유했다면 매도할 필요가 없다. ​ by 필립피셔 출처 https://blog.naver.com/gmyhhj/224021001896

성장형 가치투자자(GARP) 란? GARP(Growth At a Reasonable Price) 투자는 "성장형 가치투자자"라는 개념과 연결되며, 전통적 가치투자와 고성장주 투자(그로스)의 중간 지점에 해당하는 투자 전략 이 개념은 피터 린치(Peter Lynch) 가 대중화시킨 투자 스타일로 널리 알려짐. 그는 대표 저서 『One Up on Wall Street』에서 다음과 같은 철학을 강조했습니다: > "나는 성장과 가치를 동시에 본다. PER이 낮고, 수익이 빠르게 성장하는 주식이 가장 좋다." 버핏도 스스로를 전통적 가치투자에서 성장형 가치투자 형태로 변화함을 인정함 "훌륭한 회사를 적정한 가격에 사는 것이, 평범한 회사를 아주 싼 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다." “It’s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.” – Warren Buffett GARP 가장 중요하게 보는 지표 주가수이성장(PEG) 비율 향후 1년 예상 수익 EPS 성장률 대비 수자 밸류에이션 PEG = PER / EPS 성장률 PEG가 0.5 이하로 나타나면 저평가, 1.5 이상으로 나타나면 고평가로 분류 피터린치 투자 팩터 PEG 1 이하: 수치가 낮을수록 주가가 저평가돼 있거나 성장률이 높다는 것이다! PER 50 이하: 밸류에이션이 지나치게 높으면 성장성이 있더라도 투자하지 않는다! 과거 3년 EPS 증가율 20% 이상 : 성장과 함께 이익을 내고 있어야 한다! 부채비율 100% 이하: 부채가 너무 많으면, 그만큼 투자 위험도 크다! ETF도 있음 인베스코 S&P 500 GARP ETF 라고, GARP 인덱스를 추종함. 참고 https://moneyneversleeps.co.kr/news/articleView.html?idxno=102087

“많은 이들이 믿고 있는 '더 높은 위험이 더 많은 수익을 보장한다’는 명제는 일반적으로 성립하지 않는다. 위험 그 자체는 그저 손실을 유발하여 수익을 좀 먹는 것일 뿐이다. 저 명제가 성립되기 위해서는, 투자자들이 위험이 높은 투자를 회피하여 그 가격이 충분히 떨어져야만 한다. 즉, 높은 위험이 홀로 높은 수익을 발생시키는 것이 아니라, 높은 위험에 따라 저평가되는 가격의 기제가 높은 잠재수익 가능성을 만들어내는 것이다.”

https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66d9a8934cefdf2193d9114d 글을 읽고 특히 유념해야할 사항들을 정리해보자. 1단계: 삶과 재테크에 대한 가치관 확립하기 실력 없이 짧은 시간에 부를 이루려고 하면 리스크를 크게 지게 되면서 패가망신한다. (> 지금까지의 내 투자는 너무 하이 리스크였다. 세상엔 어떤 새로운 일이 변수로 등장할지 모른다. 절대 몰빵투자, 영끌 금지다. 앞으로 열심히 공부하고 투자 시간을 길게 가져간다면 나 또한 충분히 부를 누릴 수 있다. 뿐 만 아니라 행복투자할 수 있다.) 2단계: 투자 공부에 대한 본질을 이해하고, 공부 분야를 정하기 하루에 10분 정도 들여서 양질의 칼럼 하나 읽는 것부터 시작 투자를 잘하는 본질은 사고력이다. 개인은 어떤 분야에 집중해야 할까요? 귀납적 추론과 데이터를 통한 자동화가 쉽지 않은 분야에 집중하는 것이 자연스럽고 합리적인 결론입니다. 그 대표적인 분야가 매크로와 가치투자입니다. 그 이유는 다음과 같습니다. 3단계: 다양한 투자 철학과 전략에 대해 수박 겉핥기식으로 친해지기 거장들의 생각에 귀를 기울여보고, 이해되는 부분만 이해하면서, 가랑비에 옷 젖듯 서서히 그들의 투자 철학에 대한 이해도를 높여가시면 충분합니다. 투자 철학이라 함은, 시장의 실수를 바라보는 관점 "시장 참여자들은 일시적인 악재에 과도한 의미를 부여하고 공포를 느끼기 때문에, 과매도를 하거나 매수 기회를 놓친다"라는 것도 훌륭한 투자 철학에 대한 설명입니다. 이 투자 철학을 가지고 있는 사람은, 악재가 나타날 경우 그 악재가 주가의 펀더멘털에 본질적으로 영향을 미치는 것인지, 아니면 일시적인 악재인지를 우선적으로 판단할 것이고, 후자라 판단되면 매수할 것입니다. "대형 기관들은 자금 사이즈가 크다 보니 초소형주는 쳐다도 보지 않으며, 그러다 보니 초소형주에 매력적인 기회들은 간과되는 경우가 많다"도 마찬가지로 훌륭한 투자 철학입니다. 이 투자 철학을 가지고 있는 사람은 초소형주를 위주로 기회를 모색할 것입니다. 4단계: 경제학적 명제들을 습득하기 WSAJ Premium이나 Studio Valley의 칼럼과 컨텐츠를 보면서, 간단히 그 주장의 근거가 무엇인지, 그에 대한 내 감상은 무엇인지 한두줄로 메모하는 습관을 가져 봅니다. 4단계를 한마디로 표현하면, ...

1. 국가를 잘 선택해야 한다 30년 투자해도 전세계 대상으로는 12% 확률로 손실가능 지난 과거 기준 미국이나 영국인 경우만 1~3% 2. 시점 분산 지금이 고점인지 알 수 없다 1억이 있다면 매달 100만원씩 넣고 나머지 9900만원은 단기국채에 넣자 3. 생애주기 자금 큰 돈이 언제 필요할지 모른다, 부동산 같은 급하게 큰돈이 필요하면 장시간 투자하려는 계획이 깨진다 언제 큰돈이 필요할지 자금 계획을 잘 세워야한다