[BOOK] 존 텀플턴의 가치투자전략

역발상 투자, 바겐 헌터라 불리우는 존템플턴의 책입니다.

시장의 변화가 있는 시기에 기회가 있다는 말도 했는데,

교역질서가 바뀌는 과정에서 수익을 줄 곳이 어디인지 고민을 많이 해봐야겠습니다.

 1장 - 바겐헌터

- 다른 투자자들이 나쁜 소식에 과잉 반응을 보일 때 냉정을 유지하라

- 바겐 헌터가 돼라, 심리적으로 흔들리는 투자자들이 매도하길 원할 때 매수하고, 매수하길 원할 때 매도하라

- 가장 전망이 좋지않은 주식이 무엇인가를 물어라  -> 가장 바람직한 질문은 가장 전망이 나쁜 주식이 무엇인지 묻는 것이다

     -> 성장 가능성이 완전히 끝난 회사가 아니라, 경기의 영향으로 전망이 안좋은 기업

- 비관적이 분위기가 최고조에 달했을 때 주식을 사라

- 중요한 결정을 내릴 때는 자신의 직관에 따라라

- 절약하고 저축하여 그것을 최고의 수익률로 불려라

- 이자를 내는 사람이 아닌 이자를 받는 사람이 되어라

- 해외 여행을 통해서 시야를 넓히고 폭넓은 견문을 쌓아아

2장 - 최고로 비관적일 때 투자하라

- 당신이 알고 있는 정보는 주가에 반영되어 있다, 절대 이정보를 혼자만 알고 있다고 착각하지 마라 

- 타인의 감정적 반응, 오판을 최대한 이용해야한다. (하락시의 반사적 매도)

  매매에 있어 절대 감정을 개입시키지 마라.

- 주가 하락은 기업의 문제가 노출될 때 일어난다. 그문제가 작은 것인지, 큰 것인지

   단기적인지, 장기적으로 영향을 끼치는지 판단하는 능력이 필요하다. (예측 가능한 시간내에 해결 가능하다면, 매수 yes다)

   -> 일시적인 문제가 주가에 미치는 큰 변화를 적극 이용하라, 일시적인 문제로 어려움을 겪는 기업이 최고이 투자 대상

- '변동성'은 나쁜 것이 아니다, 변동성이 클 수록 좋은 주식을 싸게살 기회가 생긴다.

-  반(反)직관적으로 투자하라. 최고로 전망이 좋은 주식 아니라 최고로 전망이 나쁜 주식을 찾아보라.

- 분산투자하라

3장 - 글로벌 시대, 해외 시장을 개척하다

- 존 템플턴은 주로 주가수익률(PER)를 이용해 투자했다

  저PER주에 대한 투자는 가치평가의 기본이다.

- 평균성장률 보다 높고, 평균 수익률 보다 높으며 수익에 비해 주가가 낮은 기업

   & 시장에 대량 매물이 출회되고 매수가 잘 이루어 지지 않으며, 투자자에게 잘 알려지지 않은 기업

- 현재 주가의 5배를 향후 5년간의 예상수익으로 나눈 수치를 이용해 기업이 가치를 평가

   -> 미래에 대한 예측을 직접하는 과정에서 기업의 경쟁 우위요소, (생산비, 브랜드 파워 등)에 대한

        스터디가 가능하고, 최소 과거와 같은 수준을 유지할 수 있다는 확신을 얻을 수도 있다.​

- 정보부족으로 방치된 주식을 찾아라

4장 - 떠오르는 태양을 가장 먼저 발견하라

- 최소 비용으로 투자하려면 소외주를 찾아라

  단, 장기간 인내심을 가지고 기다려라. 미끼에 물고기가 걸리기 까지 수년이 걸 릴 수 있다.

- 보유주식을 좀 더 높은 수익을 창출할 수 있는 저가 주식으로 교환하는 것도 방법이다.

- 주식이 예상 가치...