확률적 사고에 대한 단상

- 밸리AI에서는 투자수익의 원천으로서 4요소를 강조한다. 실력, 리스크, 비효율성, 시간. expert 사용자들을 위한 멘토링이 시작되면서 나도 따라서 다시 공부를 하는 중인데... 스스로 정리할 겸, 의식의 흐름대로 기록해본다. - (실력) 실력이 뒷받침 되지 않은 수익은 그저 '운'이라고 할 수 있다. 물론 실력이 바탕이 되더라도 수익의 상당수는 운이다. 실력은 그 운을 잡을 수 있는 확률을 높여주는 것이고, 안정성을 높여준다. 2023년부터 본격적인 투자를 시작한 이후 매년 목표로 하는 안정적인 수익률을 획득하고 있다. 4년동안 좋은 시장을 만난 운도 있겠지만, 결국 꾸준한 실력을 쌓아온 바탕이 된 것이라 생각한다. - (리스크) 수익을 크게 알파와 베타로 나눈다면, 상당부분은 베타 즉 리스크 테이킹에 따른 것이다. 리스크는 변동성을 의미한다. 크게 먹을 수 있는 기회인 동시에 크게 잃을 수 있는 가능성이기도 하다. 수익을 실현할 수 있을 때까지 그 변동을 버틸 수 있는 모험적 행동에 대한 보상이 베타다. 넓게 보면 적절한 리스크 테이킹을 위한 마음의 다스림 역시 '실력'의 영역이라고 볼 ...

월가 소식에 아래와 같은 UBS의 투자조언이 실렸다. UBS는 투자자들에게 주식을 매수할 때 '최고의 타이밍을 기다리지 말라'고 조언했습니다. 명확성을 기다리는 투자자는 종종 회복의 가장 빠른 구간을 놓친다고 언급했는데요. 즉, “완벽한” 진입 시점을 기다리기보다 꾸준하고 지조 있게 시장에 점진적으로 배분하는 투자자가 반등을 포착해 장기적 부를 축적할 가능성이 높다고 봤습니다. 핵심적으로 1) 계획 유지, 2) 분산 투자, 3) 시장 조정 시 매수라는 세 가지 규칙을 통해 불확실한 환경에서도 포트폴리오 회복과 미래 성장을 노릴 수 있다고 강조했습니다. 또한 주식이 저점에서 아무리 빠르게 반등하고 신고점을 향해 나아가면서 '너무 오른 것 아니야?'라는 생각이 들 수 있지만, 이러한 환경에서도 점진적으로 주식 배분을 지속하라고 권고했습니다. UBS는 역사적으로 주식시장이 사상 최고치를 ...

최근 월가소식에 아래와 같이 일본 장기채 금리 상승에 관한 내용이 올라왔다. 지난 5월 중순, 일본 30년물 국채 금리가 급격히 상승해 많은 투자자들의 관심을 끌었습니다. 일본 장기채 금리가 빠르게 오르면 그 영향이 미국 국채로 전파될 수 있고, 미국채 금리가 급등하면 증시에도 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 그런데 최근 이틀간 일본 30년물 국채 금리가 다시 가파르게 상승했습니다. 이틀간의 움직임은 5월 중순 당시보다 더 컸다고 합니다. 이와 관련해 소시에테제네랄의 거시경제 전략가 알버트 에드워즈는 2000년 닷컴 버블이 일본 GDP 급락 소식을 기점으로 붕괴하기 시작했다는 점을 언급하며, 주요 금융 사건은 종종 일본에서 먼저 발생하는 경향이 있으므로 일본 시장을 항상 주의 깊게 지켜보라고 권고했습니다. 초장기물인 30년물 국채 금리가 가파르게 움직이고 있다는 것은 연기금과 같은 ‘큰손’ 투자자가 움직이고 있음을 시사합니다. 30년물 국채 금리에 당분간 주의를 기울일 필요가 ...

<경기사이클의 흐름> 회복기(저점->추세) 성장 : 성장률이 추세보다 낮지만, 가속화 단계 통화 : 경기부양을 위한 완화적 통화정책 신용 : 경기회복에 따른 신용 팽창 이윤 : 기업이익 저점에서 상승 물가 : 물가상승률이 바닥에서 올라오기 시작 금리 : 저금리 효과로 소비증가 & 투자 증가 긍정 : 주식(임의소비재, 부동산, 소재) 부정섹터: 유틸리티, 필수소비재, 헬스케어 확장기(추세->고점, 회복에 비해 길다) 성장 : 추세보다 강한 성장세 통화 : 통화완화 정지. 긴축에 대한 논의 시작 신용 : 레버리징 가속화 이윤 : 본격적 기업이익 ...

단기금리 vs 장기금리 단기금리는 기준금리에 의해 거의 결정됨. 장기금리는 기준금리 + 성장률 & 물가 전망 + 리스크프리미엄. 따라서 기준금리가 변하기 시작할때 뒤늦게 반응하지만, 기준금리가 움직임을 멈춘 후에도 '미래의 전망'을 담아 움직임에 가속이 붙음. 장단기 금리차 사이클 기준금리의 급격한 인상 : 단기금리가 먼저 영향을 받으면서 장단기 금리차 좁혀짐 기준금리 인상 중단 : 장기금리가 더 먼 시간지평을 반영하기 때문에 향후 내려갈 것을 반영해 먼저 떨어지기 시작 => 장단기 금리차 역전! 기준금리 인하 시작 : 단기금리가 장기금리보다 인하를 더 공격적으로 반영하면서 해소 장단기 금리차와 경기의 관계 연준의 기준금리 공격적 인하는 실물경기 둔화 가시화에 따른 것. 장단기 금리 '역전' 보다는 역전의 '해소'가 경기침체의 가까운 시그널임.