Brookfield에 대하여

Brookfield의 크기와 규모 :

Brookfield는 전 세계에서 가장 큰 대체 투자 회사 중 하나로, 수수료 기반 운용자산이 약 4000억 달러에 달합니다. 이는 주주와 고객 모두를 위해 수십 년간 가치를 창출해온 세계 최고의 자산운용 프랜차이즈 중 하나입니다. Brookfield의 전문성은 부동산, 인프라, 에너지, 사모펀드, 크레딧 등 가장 확장 가능한 글로벌 자산 클래스에 걸쳐 있으며, 보험 부문도 점점 더 중요해지고 있습니다. 말씀하신 대로, 세계 최대 투자회사 중 하나이며 지난 20년간 주주들에게 연간 약 19%의 총수익률을 제공했음에도 불구하고(S&P 500의 10% 대비), 회사와 직원들이 일부 경쟁사들에 비해 상대적으로 낮은 프로필을 유지해왔다는 점이 항상 흥미로웠습니다. 오늘날 Brookfield는 단순화해서 두 가지 주요 가치 기둥의 결합체로 볼 수 있습니다: 주요 투자의 대차대조표와 자산운용 수수료 수입입니다. Brookfield의 대차대조표는 수십 년에 걸쳐 축적되고 복리로 성장해 왔습니다. 규모를 가늠하자면, 이는 약 450억에서 500억 달러의 자기자본 포트폴리오로, 매년 Brookfield 모회사에 25억에서 30억 달러의 현금을 상향 전달합니다. 이러한 주요 투자는 주로 전 세계의 장기 인플레이션 보호 자산으로 구성되어 있습니다. 여기에는 런던의 Canary Wharf, 뉴욕의 Brookfield Place, 호놀룰루의 Ala Moana Center와 같은 최고급 상업용 부동산 단지뿐만 아니라 수력 및 풍력과 같은 재생 에너지 발전소, 전력 송전선, 천연가스 파이프라인, 철도, 통신 타워, 그리고 20여 개의 운영 회사로 구성된 사모펀드 포트폴리오가 포함됩니다

Brookfield는 일반적으로 이러한 자산들을 직접 소유하지 않습니다. 대신 Brookfield의 대차대조표는 영구 유한 파트너십에 대한 지분을 소유하고 있으며, 이 파트너십들이 실제 기초 자산을 소유합니다. 이 파트너십들은 별도의 재무제표를 제출하여 유닛홀더들에게 자산 수준의 투명성을 제공하며, 종종 공개 시장에서 자유롭게 거래됩니다. 여기에는 Brookfield Infrastructure, Brookfield Renewable, Brookfield Business Partners, Brookfield Property Group 등이 포함됩니다. Brookfield는 국부펀드, 연기금, 고액 자산가 등 제3자를 대신하여 자산을 관리하는 수수료를 받습니다.

궁극적으로 Brookfield의 정신과 문화의 대부분은 글로벌 실물 자산에 투자하여 자체 대차대조표 자본을 복리로 증가시키는 데 초점을 맞춘 원래의 주요 투자자로서의 유산으로 거슬러 올라갈 수 있습니다. 1990년대 초, Brascan은 과도한 부채와 부동산 불황으로 인해 어려움을 겪었고, 이는 대차대조표 구조조정과 자산 매각을 촉발시켰습니다.

Brookfield의 오랜 뛰어난 CEO인 Bruce Flatt는 이 모든 일이 일어나던 시기에 Brascan에 합류했습니다. 그는 당시 20대 중반이었고 이 모든 상황을 가까이에서 지켜볼 수 있었습니다. 그들은 결국 이를 극복했지만, 이 충격적인 사건은 회사의 심리에 지속적인 영향을 미쳤고, 오늘날까지 투자 접근 방식에 영향을 미치고 있는 것 같습니다.

그가 한 첫 번째 일 중 하나는 광업과 같은 더 순환적인 상품 관련 투자에서 Brookfield를 철수시키는 것이었습니다. Flatt가 한때 저에게 말했듯이, 그는 광업이 거래하기에는 좋지만 시간이 지남에 따라 자본 수익을 복리로 증가시키는 데는 좋지 않다고 믿었습니다.

차별점 :

Brookfield의 대차대조표 규모가 경쟁사들보다 훨씬 크다는 것입니다. 다른 대체 자산 운용사들은 대차대조표에 대해 자본 경량화 접근법을 취하여 대부분의 수수료 관련 수익과 성과보수를 주주들에게 배당하는 반면, Brookfield의 경우 대차대조표와 자산 운용 사업 간에 여러 측면에서 매우 상호 보완적인 관계가 존재한다고 봅니다.

Brookfield의 자본 구조는 회사의 수익 재투자를 용이하게 합니다. Brookfield의 ...