부의 전략 수업, 공급망 붕괴의 시대

윌터 아이작슨의 일론 머서크 책을 읽었다. 놀랐던건 최근에 나온 책이라 그런지 트위터 인수사가(최근이 아닌가??)까지 나와서 꽤나 흥미로웠다. 책을 생각 난것은 All-in, Hard work 라는 단어이다. 일론 머스크를 그대로 표현해주는 말이 아닐까? 과거 페이팔 -> 스페이스 X ->테슬라 ->뉴럴링크 -> X 까지 말그대로 테크의 선도자로밖에 볼수 없다. 제조업에 종사하는 입장으로써 느낀점은 제조를 하찮게 여기지 않는다는 것이다. 소위 최근의 느낌은 제조업은 개발도상국이나 하는 그런 느낌의 업으로 취급하는 사람들이 있다고 ...

책을 읽게 된 계기 : https://joincolossus.com/episode/the-battle-for-tech-supremacy/ Colossus에서의 Marc Andreessen의 인터뷰 중 눈에 띄는 내용이 있었습니다. Transitions in Global Power Structures 세계의 권력 구조가 변화하는 본질에 대해 The Machiavellians 이라는 책을 추천하며 이야기하였습니다. "책에서 제시된 핵심 개념 중 하나는 '엘리트와 대항 엘리트(counter elite)'라는 아이디어인데, 저는 이 개념이 지금 곳곳에서 보인다고 생각합니다. 미국은 민주주의가 아니라 공화국입니다. 우리 정치 체제에서는 두 가지 엘리트가 존재합니다. 창립자들이 설정한 시스템에는 민주당 엘리트와 공화당 엘리트가 있죠. The Machiavellians의 핵심 포인트 중 하나는 변화는 일반적으로 대중이 직접 엘리트에 맞서는 것이 아니라 새로운 대항 엘리트(counter elite)가 등장하면서 발생한다는 것입니다. 새로운 대항 엘리트가 나타나 기존 엘리트를 교체하려고 경쟁합니다. 공화당에서는 트럼프와 MAGA 운동 등이 그 예죠. 하지만 트럼프 운동의 핵심은 트럼프가 민중의 사람이냐 아니냐가 아니었습니다. 핵심은 트럼프가 민중을 더 잘 대표할 수 있는 대항 엘리트라는 점이었습니다. " "The Machiavellians에서 제임스 버넘(James Burnham)이 이야기한 '엘리트 순환(circulation of elites)' 개념이 있습니다. 그는 엘리트가 건강하고 생산적이며 부패하지 않으려면 지속적으로 새로운 인재를 받아들여야 한다고 말합니다. 지난 4년 동안 가장 큰 문제는 정치였습니다. 처음에는 매우 이상하고 불안하게 느껴졌습니다. 저는 정치에 관여하거나 당파적이라고 생각한 적이 없었기 때문입니다. 워싱턴에서 호의를 얻으려 하거나 보조금을 받으려 하지 않았습니다. 하지만 발밑을 조심해야 한다고 생각하지도 않았습니다. 그런데 상황이 급변했습니다. 지난 5년 동안 암호화폐 정책의 영향은 엄청난 타격을 주었습니다. 핀테크도 마찬가지로 큰 피해를 입었고, 소셜 미디어는 정부에 의해 심하게 억압받으며 검열 문제가 발생했습니다. 그리고 AI도 ...

세대간 투자 방식의 차이를 바꾸는 것은 상당히 쉽다. 린치의 투자 원칙처럼 이것도 3단계로 나눌 수 있다. 주식시장은 기업들의 집합소이고 기업에 투자하는 것이 역사적으로 부를 축적하는 가장 좋은 방법이라는 사실을 명심한다. 세계 경제가 점점 더 디지털화되고 있다는 사실을 인정하고 테크 기업이 부를 창출하는 방식을 배워야한다. 그런 기업 가운데 가장 좋은 곳에 투자하고 누적되는 복리의 힘이 효력을 발휘하도록 한다 가치투자에는 몇 가지 중심 원칙이 있다. 그 중 가장 중요한 원칙은 규율과 엄격함, 연구에 대한 고집이다. 가치투자자는 주식을 복권을 사는 도박장이 아니라 체계적으로 부를 축적할 수 있는 장소로 생각한다. 가치투자자는 단기투자자나 투기꾼이 아니다. 연구를 좋아하고 분석적이며 가치평가 방식, 기준지수, 각종 비율 등 주식시장을 이해하는 데 도움이 되는 것은 무엇이든 좋아한다. ...

마음 편한 투자를 위한 마음가짐과 자세를 다지기 괜찮은 책인것 같아 읽어보았습니다. 그리고 목차별 와닿았던 멘트에 대해 기록하였습니다. 논쟁에서 이기는법 : 의견 자체는 중요하지 않다. 의견은 한 푼의 가치도 없다. 그 의견 이면의 추론과 밑바탕의 가정을 이해하려고 노력하라. 확률이 크게 유리하다고 확신하는 경우에만 베팅한다면 수익에 비해 불가피한 손실을 줄일 수 있을 것이다. 확률은 어떻게 알수 있을까? -> 월가아재님이 강조하는 빤스!와 확률적 사고의 중요성을 엿볼수 있습니다. 확률 계산하기 : 자신에게 확률이 유리한 경우는 1) 시장의 일반적인 기대보다 전망이 훨씬 더 긍정적이거나, 2) 모두가 명백히 인식하는 것만큼 부정적 전망이 심각하지 않다고 판단하는 주식을 찾았을때다. 첫번째의 경우, 매수자는 남들이 인식하지 못하는 가치를 인식한다. 두번째의 경우, 매수자는 다음과 같이 생각할 것이다. "주가가 이미 최악의 상황을 반영해 할인된 상태이기 때문에 추가하락의 위험이 없다. 어차피 수프는 끓을 때가 제일 뜨거운 법이어서 실제로는 예상만큼 심각하지 않을 수 있다. 따라서 지불한 가격 이상으로 수익을 얻을 가능성이 높다." -> 인간의 심리를 잘 설명하는 행동경제학과 이에 따라 발생하는 주식시장의 비이성적 충동을 이용하라로 이해하였습니다. 감독 기관이 있어도 조작은 일어난다 : 클래런스 배런은 말했다. "진실이 없는 사실은 거짓이다. 언제나 둘을 연결하라." 주가가 2~3년 전의 3분의 1수준으로 하락한 기업에 대한 부정적 기사를 읽을 때는 그 기사가 사실인지 여부는 물론이고 지금 보도되는 이유가 무엇인지 질문해야 한다. 기사는 사실이더라도 시기가 판단을 오도할 수 있다. 훌륭한 기자는 이 점을 인식하고 이용당하지 않으려고 노력한다. 언제나 최종판단은 투자자 스스로 해야한다. -> 다시 한번 빤스!와 주관을 가지고 올바르게 사고하는 것의 중요성을 느낄 수 있습니다 랜덤워크를 주시하라 : 아무리 예리한 분석가도 차트를 이용해 시장의 움직임을 예측할 수 있을 뿐이다. 시장의 움직임이 타당한지 여부는 다른 문제다. 상대 PER은 투자할 때 고려해야 하는 다른 어떤 요소보다 특히 중요하다. 컴퓨터가 세상을 지배하지 못하는 이유 : 시장가격은 심리가 좌우한다. 아무도 원하지 않는 것은 가치가 없다. 아무리 구하기 어렵고 제작에 비용이 많이 들더라도 누군가가 원하는 만큼의 가치를 지닐뿐이다. 사람이 만든 법은 사람에 의해 바뀔수 있다. 법이 바뀌면 더 좋아질 것이라는 충분한 합의가 있다면 법은 빠르게 바뀔 것이다. 헌법과 대헌장, 국제 연합의 법에서 작은 시골마을의 조례까지 모두 마찬가지다. 특정 대상에 대한 누군가의 권리가 그것을 지키려는 다른 사람의 능력과 의지보다 더 가치 있을 수는 없다. 이것은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 여기서 다른 사람은 동료 시민일 수도 있고, 약소국이 자국의 일을 스스로 결정하지 못하도록 "손을 떼라 " 라고 명령하는 이른 바 강대국의 시민일 수 있다. -> 현재 발전하는 인공지능이 주식까지 정복할 것인가? 라는 관점에 생각해본다면 흥미로워 보인다. 인공지능은 과연 인간의 행동경제학 심리까지도 완전히 파악할수 있을까..? 윤리의 이익 : 내가 투자하려는 기업이 더 나은 세상을 ...

드디어 거인의 어깨를 읽게되었습니다. Valley AI를 시작한지 1년정도가 지난 것 같고, 예전에 스쳐지나갔던 것들이 지금은 조금더 구체적으로 보이는 것에 놀라움을 느꼈습니다. 계속해서 곱씹어야할 내용 위주로 정리해보았습니다. 기초 사업 모델과 재무제표 재무상태표 : 자산 (Asset) = 유동자산+ 비유동자산 = 부채 +자기자본 or 자본(Equity) Equity가 정직하게 늘어나는가? ROE+ 부채비율 , ROA, ROIC 를 종합해서 보기 , 낮은 부채로 높은 ROE를 내는가? CCC가 낮을수록 현금 회전이 빠름 오너 어닝이란 ? 순이익 + 감가상각비 - ...