[칼럼읽기] 연준과재무부_연준의 대차대자표로 분석하는 시중 유동성

연방준비제도 (Federal Reserve System) 와 기준 금리. 지급준비금(Reserve)을 이해하는 것부터 시작하여, 기준 금리를 조절하기 위해 연준이 사용하는 금리들(IORB, RRP)과 이 모든 정책을 통해 연준이 이루고자 하는 목표들(Dual Mandate)을 알아가면서, 매크로 경제 전망을 바라보는 시야를 넓혀가는 과정이 매우 유익했다. 솔직히 2020년 이전의 나는 연준과 기준 금리에 대해 들어본 적도 없었고, 이에 대한 관심도 없었다. 그래서 다른 사람들의 의견에 휩쓸리며 그들의 관점을 비판적으로 바라보지 못한 채 투자 결정을 내리곤 했다. 그러나 지금은 기준 금리가 왜 올랐어야 했는지, 금리가 내리면 시장에 어떤 영향을 미치는지, 장단기 금리차가 왜 생기는지, 그리고 ...

국채 금리의 향방, 연준이 아닌 재무부를 봐야 하는 이유 1,2편 https://www.valley.town/wsaj-premium/fed-monitor/66c84c3c5625c767dfa11e38 *ChatGPT의 도움을 받아 문장을 다듬었습니다. *제가 이해한 만큼만 작성했습니다. 장기채 금리에 영향을 미치는 요인 : 장기채 공급 관점에서 최근 장단기 금리차의 역전 현상이 장기간 지속되고 있는 가운데, 국채 금리에 영향을 미치는 요인들을 면밀히 분석할 필요성이 대두되고 있다. 일반적으로 장기채 금리는 단기채 금리보다 높게 형성된다. 이는 오랜 기간 동안 자금을 빌려주는 데 따른 불확실성과 할인율을 반영한 프리미엄이 추가되기 때문이다. 그러나 때때로 단기채 금리가 장기채 금리를 상회하는 현상이 발생하는데, 이를 장단기 금리차 역전(Inversion of the Yield Curve)이라 부르며 이는 정상적인 시장 상황이 아니다. 그렇다면 이러한 현상은 언제 발생하며, 어떤 결과를 초래하고, 무엇이 이를 유발하는가? 연방준비제도(Federal Reserve, 연준)는 연방기금금리(Federal Funds Rate, FFR)를 통해 단기채 금리를 조절한다. 연준이 기준금리를 인상할 경우, 단기채 금리도 이에 따라 상승하게 된다. 반면, 장기채 금리는 시장 참여자들의 심리가 반영된 수요와 공급에 의해 결정된다. 만약 시장에서 장기채의 공급이 수요를 초과하면, 장기채 가격은 하락하고 그에 따라 금리는 상승하게 된다. 따라서 장기채 금리가 리스크 프리미엄에도 불구하고 단기채 금리보다 낮다면, 이는 장기채의 공급과 수요 간 불균형을 시사한다. 장기채 금리가 낮은 이유를 파악하기 위해서는 수요 과다 또는 공급 부족 중 어느 쪽이 원인인지를 분석해야 ...

(참고_책_당신의 미래, ETF투자가 답이다_김남기 저자) '특정 지수를 추종하는 인덱스 펀드를 거래소에 상장시켜 주식처럼 거래할 수 있도록 만든 펀드' 라는 정의에서 볼 수 있듯이 ETF의 본질은 지수를 추종하는 것이다. 그러기 때문에 ETF 투자는 내가 어떤 지수에 투자할 것인가 (= 어떤 시장에 투자할 것인가) 라는 고민이 먼저 선행되어야 한다. 하지만 ETF는 주식처럼 거래소에 상장되어 투자자들에 의해 거래(매수/매도) 되기 때문에 ETF의 가격은 실시간으로 변동한다. 그러므로 일시적으로 ETF의 수익률과 가격(기초자산 가치)는 지수와 달라질 수 있다. 그러므로 운용사는 AP/LP와 함께 ETF가 지수의 수익률과 가격을 정확하게 추종할 수 있도록 상품을 운용/관리하며, 정확하게 추종할 수록 좋은 ETF라고 할 수 있다. 즉, 수익률이 좋은 상품이 좋은 ETF가 아니라 지수 추종의 정확성이 좋은 ETF의 변별력이다. TIGER : 미래에셋 KODEX : 삼성자산운용 ACE : 한국투자신탁운용 SOL : 신한자산운용 RISE(구, KBSTAR) : KB자산운용 지수 (Index) 에 대한 이해가 선행되어야 할 것 같아서 조만간 지수에 대해서도 정리 할 예정이다. Q. 지수추종을 하기 위해서라면 ETF들은 지수가 포함하고 있는 기초자산들을 똑같이 매입하고 운용하고 있다는 건가? 추적오차 등을 감안하여 다르게 운용하기도 하는가? Q. 일시적인 과매수/과매도로 ETF가 추적오차/괴리율이 발생한다고 해도 운용사와 증권사가 상품을 관리할 것이기 때문에 해당은 말 그대로 일시적인 문제가 아닐까? 어차피 ETF는 장기로 가져간다면 큰 문제가 아닐 것 같은데..

GDP (국내총생산) 한 나라의 경제력이란 무엇일까? 그리고 경제력은 어떻게 측정될까? 우리나라 경제가 성장하고 있는지, 아니면 침체하고 있는지를 어떻게 알 수 있을까? 또한, 그 성장이나 침체의 이유는 무엇일까? 이러한 질문들에 대한 답변으로 GDP(국내총생산)가 중요한 역할을 할 수 있다. 일반적으로 ‘경제력이 있다’는 표현은 자산을 지불할 수 있는 능력과 소득을 창출할 수 있는 능력을 의미한다. 자산을 지불하는 것은 곧 ‘소비’이며, 재화나 서비스를 구매하는 행위다. 반면, 소득을 창출하는 것은 ‘돈’을 얻는 과정이며, 이는 자신의 부가가치를 생산하고 판매하는 활동을 의미한다. 돈을 지불하는 것과 돈을 버는 것은 주체만 다를 뿐 동시에 발생하는 상호작용이다. 이 과정에서 돈은 생성되거나 사라지지 않고, 단지 한 곳에서 다른 곳으로 이동하며 순환된다. (단, ...