피팅 밸브
1.태광
작성일: 2025.09.03
작성자: 대신증권 (박장욱)
핵심 투자 포인트: 북미 LNG 시장 성장
관세 문제로 지연되었던 북미 LNG 프로젝트 수주가 하반기부터 재개되면서 수주와 매출 회복을 이끌 전망
미국의 LNG 수출 터미널 용량은 2026년 말까지 현재 대비 20% 이상 증가할 것으로 예상되어, 관련 사업의 성장 여력이 충분한 것으로 판단
3분기 실적 전망
매출액 753억 원(+21.9% YoY), 영업이익 113억 원(+49% YoY)으로 회복세 기대
북미향 LNG 프로젝트 수주 회복과 관세 관련 환급비용 발생이 영업이익 개선에 기여할 것으로 예상
2025년 연간 실적 전망
신규수주 3,126억 원(+3.7% YoY), 매출액 2,897억 원(+3.7% YoY)을 기록할 전망
하반기부터 LNG 프로젝트 재개에 따른 실적 회복과 함께 북미향 수주를 통해 순차적인 성장이 기대됨
안정적인 기존 사업 기반
전기차 전환 지연으로 원유 수요 정점(피크) 시기가 늦춰짐에 따라, 기존 정제설비에 대한 유지보수 관련 매출은 상당 기간 안정적으로 지속될 전망
투자 전략
북미 LNG 프로젝트 재개와 더불어, 향후 최종투자결정(FID)이 기대되는 알래스카 LNG 프로젝트(수출 규모 20MPTA) 등 성장 동력이 가시화되고 있음 ,보고서는 꾸준한 분할매수가 유효한 구간으로 판단
주요 사업 및 매출 구성
주요 제품은 화공플랜트, 조선 등에 사용되는 배관자재인 관이음쇠(피팅)로, 전체 매출의 91%를 차지 (2Q25 기준)
지역별로는 중동 비중이 50% 이상으로 가장 높으나, 최근 북미 지역향 매출 비중이 눈에 띄게 성장 중
2.성광벤드
작성일: 2025.09.08
작성자: iM증권 (이상헌)
핵심 투자 포인트
미국과 중동의 LNG 관련 프로젝트 투자 확대로 하반기 신규 수주가 가시화되면서 성장성 가속화...
