26년 조선 업황

투자 아이디어 노트 1: 10년의 가시성과 확정된 실적

1. 실적과 수주의 타임라인 구조

• 조선업 실적은 4년 전 수주 결과이며, 향후 수주는 과거 8년간의 선령 분포가 결정함,.

• 이미 확보된 실적 (2024~2028년): 현재 인도 물량은 고선가·고마진 수주분으로 공사손실충당금 영향이 미미해 실적 안정성이 매우 높음,.

• 강제되는 수주 (향후 6년): 글로벌 선단 선령 구조상 향후 최소 6년은 교체 수요가 강제됨.

• 결론: 조선업은 '4년의 확정 실적'과 '6년의 강제 수주'가 결합되어 총 10년의 가시성이 확보된 산업임.

2. 시장의 오해와 기회