K-Pop의 탈 'K' 시도는 성공할까?

Lamb Weston은 감자를 슬라이스하고 냉동하는 글로벌 기업으로, 주로 맥도날드와 같은 패스트푸드 레스토랑에 감자를 공급합니다. 팬데믹 기간에 2배 넘게 가격상승을 보였던 이 기업의 주가는 현재 폭락하고 있는데요. FT 기사에 따르면 근본적인 원인은 매출액 감소에 있습니다. 최근 실적 보고서에 따르면 램 웨스턴은 매출이 5% 감소하고 수익이 급락했습니다. 팬데믹 동안 이 기업은 굉장히 잘 나갔습니다. 그동안 가격 인상으로 매출이 많이 늘었기 때문인데요. 이제 그런 전략이 한계에 부딪치는 것 같습니다. 최근에 CEO는 미래 매출 성장이 '가격 주도 성장'에서 '판매량 주도'의 성장으로 전환될 것이라고 밝혔습니다. 결국 더 이상 돈을 올리면 사람들이 안 사준다는 거죠. 이런 현상은 감자 튀김을 공급받는 대형 프렌차이즈 업체들도 마찬가지였습니다. 그동안 패스트푸드 체인들은 가격을 인상하면서 영업마진을 올려왔습니다. 그런데 다들 아시다시피 이들 업체들의 실적이 감소하고 있습니다. 이제는 5달러 세트를 출시하는 등 생존 전략을 모색하고 있죠. 한편, 한국 라면은 미국에서 성장세를 크게 이어가고 있습니다. 여전히 수출 1위는 중국이지만 미국과의 격차를 많이 좁힌 상태이고 성장 전망에서도 미국향이 중국향을 앞지르고 있습니다. IBK투자증권은 이런 현상을 미국의 외식 물가가 워낙 올라서 저렴한 라면으로 관심사가 바뀐 것이 이유로 지목하고 있습니다. 미국의 최근의 경기지표를 보면 완연하게 둔화세로 가는 모습이지요. 이런 소비자 소비 위축 추세가 계속 이어진다면 라면업체에게는 괜찮은 환경이 이어지지 않을까 합니다. 다만, 가치평가를 해보진 않았지만 이미 주가가 많이 오른 점은 부담이네요. 진짜 엄청 올랐군요... 면비디아라 불릴만 하네요.. ㄷㄷㄷ

FT 기사를 읽다가 흥미로운 아이디어를 봤습니다.First Eagle Investment Management의 Kimball Brooker는 많은 식품 회사들이 새로운 비만치료제가 총 칼로리 소비를 줄일 것이라는 견해 때문에 부당하게 타격을 입었다고 생각한다. 그는 인구의 상당 부분이 약물을 복용하게 되더라도, 그 사람들은 더 많은 해 동안 살 것이며 그 기간 동안 계속해서 음식을 섭취할 것이라고 지적한다아래 그래프를 보시면 NVO의 주가는 연초부터 가파른 상승곡선을 보이고 있고 S&P500도 상승하고 있는데 식품 ETF인 PBJ의 주가는 올라가는 듯하더니 고꾸라지고 있네요.(흰색선 PBJ, 파란색선 NVO, 초록색선 S&P500) 이 하락의 이유를 비만치료제의 등장으로 인한 하락이라고 보는 견해가 상당히 새롭네요. 그리고 저평가의 이유를 비록 살빼는 약이 나왔지만 사람들이 더 오래살 것이기 때문에 그만큼 더 식품을 섭취할 것이라는 논리도 신선하게 다가옵니다.올해도 Mag-7의 해가 지속되고 있고 493종목은 오히려 하락하고 있다는 말을 여기저기서 보고 있는데요. 식품회사도 그저 이런 493개 중에 하나여서 그런거 아닌가 생각하고 있었는데 새로운 관점을 보니 흥미로웠습니다. 물론 주가에 영향을 미치는 요인은 여러가지겠지만 만약 현재 시장 가격에 이런 뷰가 투영되어있다면 식품회사의 주가가 저평가 되었다는 의견에 공감할 수 있다고 보는데요. 사실 살빼는 약을 먹는거도 안 먹으려고 빼겠습니까? 맛있는거 먹어도 살이 빠지길 원해서 비싼 돈주고 투약하는거 아니겠습니까? 뉴런 분들의 의견도 궁금하네요!