편향이 생기는 과정

1. 확률적 우위 2. 근거 3. 절제의 우위 중에서, 나는? "3. 절제의 우위"에서 그나마 낫지 않을까? 그 이유는, "1. 확률적 우위"에서 시장, 집단지성보다 확률적 우위를 가져갈 인풋이 턱없이 부족하다. "2. 근거"는 자신군에 대한 RP(리스크 프리미엄), 올웨더 스타일, 리밸런싱, 장기 적립식 투자 등이다. 따라서, 나는 "3. 절제의 우위"에서 남들보다 좀 더 엣지를 가져가는 것이 현재 나를 봤을 때 가장 합리적이다. 그렇다면, AI제미나이를 통해 성장 및 물가의 관점으로 본 자산군에 대한 점수와 비중을, 실전투자에서 현실적으로 연금저축 계좌에서 어떻게 실행할 것인가? 인풋 데이터로, (방법1) 경기침체 확률을 45%(by골드만삭스) 고물가(2.5%) 확률을 65%(by 제미나이) 입력하고 실현? (방법2) 경기침체 확률을 26.51%~45%(by Y차트 및 골드만삭스) 그 어느 중간 정도 고물가(2.5%) 확률을 47.7%~65%(by FRED 및 제미나이) 그 어느 지점 정도 입력하고 실현? 방법 1, 2 중 어느 쪽이 내 마음이 좀 더 편한가? 나를 관조하면, 방법1보다 방법2가 좀 더 편한 듯하다. Why? 나는 주식 비중 45, 원자재 비중 40이 불편하다. 장기적으로 자본경제 하에서는 주식의 수익률이 가장 좋았는데... 잠깐. 글매지 다시 공부해보자. 원자재의 장기성과에 대해서 말이다. 과연 정말 주식이 원자재보다 나은 성과였나? 중요한 점 또는 깨닫거나 생각나는 점은, 1. 결국 투자란 나 자신을 알아가는 것. - 올웨더식 장기 적립식 리밸런싱 투자를 하고 있다는 점 자체가 많은 인지편향을 극복하게 함. - 지금 내가 하고 있는 또는 하려는 행위는, A. 지적호기심 충족 B. 경기와 물가 확률을 활용한 더 나은 수익률 추구(알파?)이다. 2. 원자재, 주식 장기 수익률 비교, 상관관계 등 - 사람은 늘 학생이어야 하고 끊임없이 공부(배우고 독서 등)해야 함.

미국 장기채(10년물 국채 금리)는 높은 수준, 즉 실질금리는 높은 수준이다. 경기선행지표의 속성이 있는 구리와 금/은 비율의 추세를 봤을 때 경기침체를 가리키고 있다. 그러나 경기선행지표는 경기확장 국면이고, 골드만삭스는 내년에 경기침체가 없을 것이라고 한다. 현재 내년의 경기침체 가능성에 대한 근거와 논리들을 공부하면서 대응해 나가야 한다.

금/은 비율의 상승 + 구리 가격의 하락은 침체의 신호로 해석 가능 by 글매실 5회차 2강 제37쪽 이유 금은 안전자산, 은은 산업 금속 성격 구리 : 거의 모든 산업 분야에서 사용되는 중요한 산업 금속 → 경제 성장의 조짐 시 상승, 침체의 조짐 시 하락

월가아재 시황칼럼을 읽으며 그의 매크로에 대한 뷰를 인풋 현재까지는 위 뷰에 대해 논리적 허점을 발견할 수 없고 그 논리들이 타당하다고 생각하여 그대로 수용 수용, 인풋 과정에서 자연스럽게 매매의 "근거"가 정리됨. 물가와 경기, 2by2 관점에서 기본적으로 네 가지 시나리오 도출 현재는 공부 중이라 프레임(프로세서) 중 하나인 확률테이블을 아직은 활용 못하고 있음 경기가 꺾이고(장기채 금리 하락) 인플레가 끈적하고 우려 때문에 연준이 쉽사리 MP1(금리 인하) 통화정책을 펼치지 못할 경우, 즉 스태그플레이션(경기침체+물가상승) 국면에서 이머징마켓 중 하나인 코스피가 폭락할 때(한국이 디레버리징이 일어남), 그 때를 기다림. 위 '3'항의 시나리오, 국면이 펼쳐졌을 때 적극적으로 코스피에 투자할 생각(아웃풋) 이는 월가아재의 매크로에 대한 뷰와 어느 정도 일치 매수 시 분할매수, 지지와 저항, 추세선 하단, 다른 자산군과의 변곡점 등을 고려하여 진입하고자 함.

월가아재의 뷰 장기채 금리 상승 → 장기채 수요 상승 → 미국으로 전세계 자금이 빨려 들어갈 것 이 때문에 빅테크, S&P, 나스닥을 숏하는 건 매우 위험한 일이 될 것 러셀이나 코스피가 같은 영역이 먼저 무너지리라는 관점 위와 같은 뷰에 대해 실전투자에서 아웃풋은, 장기채 숏 (장기채 금리 상승에 대한 아웃풋) : ETF TBT 러셀 숏 (장기채 금리 상승에 따라 경기가 꺾이리라는 뷰에 대한 아웃풋 → 러셀은 경기에 민감)