[시리즈 연재] 포커와 투자 3화: 프로 플레이어가 파산하는 이유와 절제의 우위

포커로 보는 확률적 사고: EV와 Variance

0. 확률론적 사고 (금융과 도박과의 관계 : Texas hold'em으로 설명)

1. 불확실성을 숫자로 제어하는 힘: 기댓값(EV)과 균형(GTO)

2. 노리밋의 언어, 벳 사이징과 두 가지 실수

3. 프로 플레이어가 파산하는 이유와 절제의 우위

월가아재 유튜브 썸네일을 gemini한테 해상도만 높여보라 했는데, 필가아재가 됐네요... 3화 시작해보겠습니다.

절제의 우위

월가 아재가 늘 말하던 얘기 중에 하나가 절제의 우위 입니다.

절제의 우위를 지키기 어려운 이유를 新가치투자 기본편에서 다음과 같이 설명했는데요

절제의 어려움

내일 운동해야지, 다이어트로 체중 빼야지와 같은 비교적 ‘쉬운’ 결심도 실패하는데…

• 주식 시장은 큰 돈이 오가고 아드레날린이 수치고, 감정이 중독되는 환경

• 이 속에서 평정심을 유지하고, 꿋꿋한 의지력으로 확률적 우위를 확보하는 것은 만만한 일이 아니다

투자의 성공을 위한 궁극적인 열쇠이자 가장 중요한 지향점

• 수신(修身)

• 수신제가 치국평천하 → 수신제가 치열평시장

• 뒤로 갈수록 내가 컨트롤할 수 없는 범위는 지극히 작아지고, 나와 상관없이 격동하는 흐름 속에서 나를 버리고 물 흐르듯 행동해야 한다

주식시장에서 절제를 지키는 것이 다른 분야보다 어려운 이유

• 성공하기 위해서는 실패를 그림자처럼 끌어안아야 하기 때문

• 한 번에 행정고시 패스하기도, 자수성가에 한 번에 좋은 대학 가기도, 처음부터 좋은 사람 만나 결혼하기도 한다

• 하지만 투자의 세계에는 매번 수익 내는 사람은 존재하지 않음

• 수익과 손실, 좋은 판단과 나쁜 판단의 출렁임 속에서 누적으로 조금씩 자산을 늘리는 것이 투자의 본질

• 워렌 버핏조차도 3년 내내 수익률 마이너스를 찍으며 자신이 반토막 난 경험이 있다

투자는 확률적인 영역

• 내가 컨트롤할 수 있는 시그널에 비해, 불확실성의 노이즈의 비율이 매우 높은 분야

• 따라서, 주식시장에서 성공하기 위해서는 실패라는 그림자의 공존하는 법을 익혀야 한다

• 또한 스트레스 관리 필수: 골드만삭스는 회사 차원에서 명상을 권장

출처: 新가치투자_기본편_1회차 강의자료

그리고 특히, 포커플레이어들은 이런 절제의 우위를 지키기가 더 쉽지 않습니다.

전업 포커 환경은 타 도박에 대한 접근성이 기형적으로 높으며, 그 환경에 노출된다는 사실 하나만으로도 명백한 -EV임

단순히 뱅크롤 범위를 벗어난 무리한 게임이나 가벼운 토너먼트 참가로 끝나는 것이 아니라 바카라, 사다리, 불법 스포츠 토토, 코인 선물 등 모든 파생적 도박에 너무나 쉽게 연결되는 구조

하나하나가 자산을 탕진하게 만드는 치명적인 위험 요소들이며, 한 번의 잘못된 호기심이 곧바로 파산으로 이어질 수 있는 것들임

제 지인이 포커 플레이어 전업을 말리는 논리 중 하나입니다. 제가 누군가 포커 플레이어에 관심이 있다고 말하면, 제일 먼저 보여주는 글이기도 하고요

심지어 환경에 노출된다는 사실 하나만 봐도 명백한 -EV인데, 포커를 좋아하는 사람들의 특성을 보면 이에 더 취약한 사람들이 많습니다.

대부분 포커를 좋아하는 사람들의 성향은 다음과 같습니다.

• 강한 자극을 좋아함

• 큰 판, 올인, 윗방 찍기에서 도파민이 터짐

• 변동성(variance)을 즐김

• 역전 드라마를 좋아함

• 본전 심리가 강함

• “이번 판은 다를 거야”라는 감정적 낙관

이 성향은 게임을 “재미있게” 만듭니다.

그리고 이 성향은 역설적으로 포커에서 실패하기 딱 좋은 요소들만 모아져 있습니다. 투자에서도 마찬가지고요.

저는 장기적으로 돈을 벌려면 아래와 같은 성향을 가져야 한다고 생각합니다.

• 자극보다 기댓값(EV)를 우선함

• 큰 판보다 작은 엣지를 반복

• 변동성을 싫어함

• 승부욕보다 리스크 관리

• 본전 심리 없음

• 지루함을 견딤

• 상대한테 이기는 게 아니라, 레이크 구조를 이기는 사고

이를 위해서는 무엇보다 결과론적 ...