미분양 담보대출/ LA 산불과 영국 국채/ 에너지 섹터/ 트럼프와 연준

지정학 * 중국이 메콩강 상류에 대형 댐을 만들어 수조를 넓게 만들고 있음 -> 인도의 수자원 부족을 유발할 수 있어 갈등의 씨앗이 되고 있다. Pt. 인도에서 중국과 경쟁관계에 있는 한국기업들의 수혜가능성이 높아짐 * 현대차그룹 - 현대제철이 미국에 10조원을 투자해 제철소를 만든다 - 최초로 해외 제철소를 만드는 것이다. 특히 전기로를 이용한 방식이라 장점이 있다. - 수소 환원 제철을 시도하는 곳 , 스웨덴의 SSAB, 포스코, 현대제철 NAFTA - 미국과 멕시코 간 관세를 없앤 것 - 트럼프 1기에서 미국 노동자를 사용할 것, 리쇼어링이 가속화됨. 달러 인덱스 경기침체 구가에 가까워지면 모든 부채비율과 부도 스프레드가 급증한다. 60~80 년대에 부채비율이 급증했다. 이 기간동안 BBB등급 기업의 부도 스프레드는 크게 증가했다. -> 기업이 부채를 많이 일으킨 만큼 회사채 발행이 늘어 회사채 금리가 상승했고, 무위험 이자율과의 격차가 벌어진 것이라고 볼 수 있다. 경기가 호황에 접어들기 시작하면 부도스프레드가 빠르게 하락한다. (부채비율이 증가하는데도 하락하는 양상을 보인다) 기준선 (valuation anchor) - 주가의 기준선은 버핏 지수라고 볼 수도 있다. (미국증시 시가총액의 미국 GDP 대비 비율) 채권 이자율 = 무위험 이자율 + 부도 스프레드 (리스크에 대한 가산금리) 10년 만기 채권 이자율 = 3개월 만기 무위험 이자율 + ( 10년 - 3개월 무위험 이자율 스프레드) + 10년 만기 부도 스프레드 3개월 만기 무위험 이자율은 3%로 추정 장단기 금리차 1.68 부도 스프레드 2.3프로

코스피 - 펀더멘털에 비해 지나치게 낮아져 있다. 트럼프에 몰려있는 컨센서스를 분산할 필요가 있어 보인다. ----------------------------------------- Trading idea 조선주를 5프로 더 담음 미국 국채 10년물 지금 4.7사서 3.8정도 되면 매도 해보자 -> 결국 2026이후 경기 하강이 본격화되면 연준이 결국 금리를 내릴 수 밖에 없을 것 -> 엔화도 수혜 달러 ( 미국 장기국채, 은, 나스닥, 원유) 엔화 ( 현금 ) 원화 ( 코인, 조선 ETF, 금) 비중을 잘 보자 FOMO는 진입해서 결과로 돈을 벌든 잃든 비합리적이고 감정적인 의사 결정 행위이다. ...

미국국채 10년물 입찰결과가 나왔다. 국채는 총 475억불이 나왔는데 연준이 85억불을 재매입해서 SOMA 계정에 넣어둠. 시장에는 390억불이 나왔다. 미국국채 금리가 4.7에 다가서는 것은 수요쪽 문제라기 보다는 공급과 인플레 전망 때문이다. 국민연금의 환헤지 민간 상업은행 or 한국은행과의 swap으로도 체결할 수 있음. -> 한국은행이 국민연금한테 원화를 받고, 달러를 빌려주면 그 돈으로 국민연금이 해외 투자를 하게된다. -> 시장에 충격 최소화 가능. 내년 9월 WGBI 편입으로 환율이 낮아질 요인은 있다. 코스피 - 코스피는 3일간 폭등을 이어감. - 코스피 200 335 부근에서 청산의 이유 - 10년물 국채 금리 4.7 넘어가면 하락 압력 줄 수 있다 엔화에 대해 - 일본의 금리 인상을 트럼프 취임 직전에 하기는 쉽지 않을 수 있다. - 1월 14일 일본 부총재의 연설에서 매파적 태도가 나올 수 있다고 말함. 1월 금리 인상이 연기될 경우 엔화 약세가 올 수 있다. - 엔화 투자는 유지 ->일본은 트럼프와의 갈등을 피할 것이다. 트럼프는 일본을 무역적자 문제로 공격할 것이다. 그것에 대해 일본은 엔화 강세를 선물할 것이다. -> 엔화 약세가 다시 나타나면 매수를 고려해보자.

대출이자 연체 30일 넘어가면 기한의 이익 상실 - 요주의 채권 딱지를 붙임. - 유체동산 압류의 회수효과는 낮아지고 있어 회수효과가 크게 낮아짐. 순수 토지를 증여할 때 세율은 최대 50프로 이다. 베이커리 카페를 가업 승계할 경우 막대한 세금 절감 효과를 볼 수 잇다. 베이커리 카페로 넘기면 4억원의 효과가 있다. 가업 승계에는 증여세 과세특례가 적용된다. - 10억 까지는 증여세가 면제되고, 10억 초과분에 대해서도 세율 10프로가 적용되기 때문. 제조, 음식점, 건설업이 가업 승계업종으로 분류된다. 빵을 만들어 파는 베이커리 카페는 승계 업종으로 인정된다. - 부모가 베이커리 카페 법인을 세워 10년 이상 경영후 법인 주식을 자녀에게 증여해야 한다./ 5년간 사후관리 의무도 지켜야 한다. * 가업 승계 인정 업종 중 베이커리 카페가...

* 앞으로의 중요 event와 기술적 분석들. 1월 20일이 중요하고, 1월 29일의 FOMC 가 중요 채널 하단이 뚫리면 빅테크와 에너지 섹터를 매수. 20일 취임 이후 FOMC와 함꼐 내린다면 5500 까지 생각해야 한다 .(채널 안에 머무르다가 내릴 경우) 한국의 외환보유고는 4천억 달러가 무너지는게 아닌지 걱정이 많았으나 4156억 달러를 유지함. * 에너지 우크라이나가 천연가스 계약 연장을 하지 않겠다고 함. EU 가 러시아를 통해 천연가스 수입 비중이 40퍼 -> 8퍼로 낮아짐. 트럼프 승인 즉시 LNG 수출 터미널의 건설 승인이 예상됨. -> EU는 미국의 천연가스를 수입하게 될 것. 미국의 LNG 운반선은 한국이 독점하게 된다 그러나 미국산 LNG를 한국이 수입 해야 할 것이다. * 미국국채 금리. 미국채가 단기채를 발행하여 비어있는 TGA 통장을 채우는 과정에서 미국채 금리가 올라갔다. 현재 재무부의 단기국채 발행은 22프로까지 올라갔다. 테더가 발행되면 미국국채를 매수하는 수요처가 된다. -> 조선 ETF 매수, 에너지섹터, 나스닥, 스테이블 코인 테더매수 .